股基金的收益率是怎么算的(聊聊基金收益率的不同计算方法)

聊聊基金收益率的不同计算方法

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    许多基民对自己的基金收益率有着不少的困惑，今天我们就来聊聊基金收益率的不同方法。照说，基金的收益率计算方法应该是一致的。但是，由于滚动投入的资金既有可能源自新增，也有可能源自首期投入之后（*部）赎回或转出而形成的存量资金，加之不同的人对后一种资金的认识不同，所以，就容易造成一种印象——基金的收益率，似乎有不同的计算方法。

一次性买卖还是多次买卖，计算结果不同；此外，基金公司和基民自己的计算结果也有可能不同。

    一次性认购(或申购，或转入）的基金，如果中途没有作任何加仓减仓，赎回或转出也是一次性的，那么，这个收益率最简单,计算公式是：收益率=(赎回或转出金额/认购或申购或转入金额-1)*100%

    如果是多次买卖（同一只）基金，也就是在首次投入到最终彻底赎回之间有过加仓减仓，那么，这个收益率的计算就稍微复杂点。大体上当然是：收益率=[赎回、转出累计金额/(认购+申购+转入金额)-1]*100%，但对于分母部分（认购+申购+转入金额），人们可能会有不同的认识。下面我们来详细扒拉扒拉分母部分造成的差异。

    比如，你买某基金，第一次投入8000元，以后再也没增加新的原始资金，而是在这8000元内滚动地进行申购/转入和赎回/转出，那么，具体操作是这样的（为使计算简单，在最终全部赎回前只增加一次买和卖。）：

某日申购8000元，净值1.226，买入6486.37份（申购费率0.60%，下同）

2

某日赎回2486.37份，净值1.473，赎回金额为3644.11（赎回费率0.50%，下同）

3

某日申购3000元，净值1.386，买入2151.59份

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某日全部赎回，净值1.592，赎回份额为6151.59份，赎回金额为9744.36元。

方法A

按照滚动投入的总金额计算投入金额，按照多次赎回（包括转出）的金额累计为投资所得。

    这是基金公司的计算方法。不管你滚动投入的是在首次投入金额范围之内的，还是新增的原始资金，都一律算成新增投入。如果滚动投入的是首期投入之外追加的原始资金，这个计算方法基民很好理解；但是，如果滚动投入的资金*限在原有的首期资金之内，它也算成新增投入。

●基金公司的计算依据：

投入金额：

（1）包含手续费：

8000+3000=11000  

（2）不含手续费：

7952.29+2982.11=10934.40

赎回金额：

3644.11+9744.36=13388.47  

赢利金额：

13388.47-11000=2388.47

●基金公司的计算结果：

收益率:

（1）包含手续费：

13388.47/11000-1)*100%=21.71%

（2）不含手续费：

13388.47/10934.40-1)*100%=22.44%

    我们可以看到出现了两个收益率结果，这是因为不同的基金公司在投入金额这项上对是否包含手续费，好像做法并不一致——尤其是以货币基金为来源的投入资金，其手续费往往不被计算在投资成本中。

方法B

按照实际投入的原始资金总额计算投入金额，赎回所得以最终结果作为计算标准。

    这是很多基民的计算方式。

●基民自己的计算依据：

投入金额（均包含手续费）：

（1）方式一：

8000-3644.11+3000=7355.89

（2）方式二：

8000（总共调动了8000元）

赎回金额：

9744.36元  

赢利金额：

9744.36-7355.89=2388.47

●基民自己的计算结果：

收益率:

（1）方式一：

（9744.36/7355.89-1)*100%=32.47%

（2）方式二：

（9744.36/8000-1)*100%=21.80%

    基民自己的计算结果，也有两个收益率，但前一个显得合理些。

    观察对比一下，可以发现，同样的投资，如果赢利的话，基金公司计算出来的收益率要略低于基民自己计算出来的结果。如果基民自从第一次投入之后，并不追加新的原始资金，就在原来的首期资金中不断地买进卖出，如果他的操作经常比较顺手，最后的结果是——自己计算出的收益率看起来好像很高，但在基金公司看来，那个收益率并不高；如果他的操作经常不顺手，那最后的结果就不必说了——盲动不如不动，瞎折腾不如不折腾。

    值得注意的一点是：同样的投资——这里指在不增加新的原始资金的情况下多次买卖，如果是亏***的话，基金公司计算出来的收益率就要高于基民自己计算出来的结果，也就是说，基金公司计算出来的亏***程度，不如基民自己计算出来的那么严重。

    所以，最好不要盲目去高抛低吸，操作不当，自己感受到严重的亏***，但人家基金公司没那么敏感，它把你的瞎折腾模糊成你在追加新的资金，投资总额的分母不断变大，也就把亏***率降低了。你自己觉得亏***了20%，它认定只亏***了3%，这就是在原有资金范围内瞎折腾带来的可能后果。

    那么什么情况下，基民自己认定的盈亏率近似基金公司给你计算出的盈亏率呢？有两种形式是接近的。

一次性投入，中途一律不动，赎回也是一次性的，如果是两年以后才赎回，那么，盈亏率就完全一致了。

2

如果一次性投入亏***了，以后不断补仓但在赢利前不赎回或者转出，赢利后也是一次性赎回。

关于基金的收益率，基金公司的计算方法可能更为专业，更为正确。但是，基民自己的计算方法好像也有一定道理。你们觉得呢？

风险提示：本资料仅作参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。

股票型基金收益如何计算？

基金预期收益的计算方法固定计算公式：

基金预期收益=基金份额×(赎回日基金单位净值-申购日基金单位净值)-赎回费用

基金份额=(申购金额-申购金额×申购费率)÷当日基金单位净值

赎回费用=赎回份额×赎回当日基金单位净值×赎回费率

股票基金的计算方法

了解了基金预期收益的计算公式后，那么我们把股票基金预期收益的计算公式带入则为：

股票基金预期收益=股票基金份额*股票基金净值差-股票基金赎回费用

申购（按金额申购，也就是说买10万元某基金）：

假设你申购当日某基金净值为0.850元。

手续费：100000×1.5%=1500元。

实际申购资金：100000-1500=98500元。

申购份额：98500÷0.850=115882.35份。

赎回（按份额赎回，也就是赎回xxxx份某基金）：

假设你赎回当日某基金净值为1.250元。

基金金额：115882.35×1.250=144852.94元。

手续费：144852.94×0.5%=724.26元。

实际赎回金额：144852.94-724.26=144128.68元。

股票型基金——申购费1.5%左右，赎回费0.5%(一年以内)，赎回费随持有基金时间延长而减少，一般三年以上免收赎回费。无论是申购还是赎回，手续费都是按金额计算的。

市场股票型基金和债券型基金一般收益率为多少?

基金种利益共享、风险共担集合证券投资式即通发行基金单位集投资者资金由基金托管托管由基金管理管理运用资金事股票、债券等金融工具投资股票股份公司签发证明股东所持股份凭证公司股份形式投资者通购买股票发行公司所者按持股份额获经营收益参与重决策表决债券指依定程序发行约定定期限本付息价证券其特点收益固定风险较证券投资基金与股票、债券相比存区别:(1)投资者位同股票持公司股东权公司重决策发表自意见;债券持债券发行债权享期收本息权利;基金单位持基金受益体现信托关系(2)风险程度同般情况股票风险于基金投资者言由于受支配资产总量限制能直接投资于少数几股票、犯"所鸡蛋放篮"投资禁忌其所投资股票股市跌或企业财务状况***化资本金能化乌;基金基本原则组合投资散风险资金按同比例别投于同期限、同种类价证券风险降至低程度债券般情况本金保证收益相固定风险比基金要(3)收益情况同基金股票收益确定债券收益确定般情况基金收益比债券高美投资基金例际投资者基金等25种基金1976~19815间收益增率平均301.6%其高20世纪增投资者基金465%低普利特伦德基金243%;1996内发行二种5期**债券利率别13.06%8.8%(4)投资式同与股票、债券投资者同证券投资基金种间接证券投资式基金投资者再直接参与价证券买卖再直接承担投资风险由专家具体负责投资向确定、投资象选择(5)价格取向同宏观**、经济环境致情况基金价格主要决定于资产净值;影响债券价格主要素利率;股票价格则受供求关系影响巨(6)投资收式同债券投资定期限期满收本金;股票投资限期除非公司破产、进入清算投资者公司收投资要收能证券交易市场按市场价格变现;投资基金则要视所持基金形态同区别:封闭型基金定期限期满投资者按持份额相应剩余资产封闭期内交易市场变现;放型基金般没期限投资者随向基金管理要求赎虽几种投资工具同彼间存少联系:基金、股票、债券都价证券投资均证券投资基金份额划类似于股票:股票按"股"划计算其总资产;基金资产则划若干"基金单位"投资者按持基金单位份额享基金增值收益契约型封闭基金与债券情况相似契约期满收投资另外股票、债券证券投资基金投资象外专门股票、债券投资象股票基金债券基金

股票型基金怎么算收益?

在计算基金收益时，我们要注意所申购基金的申购费率、申购时的净值、赎回费率以及赎回时的净值。只有弄清楚这几个变量，才能计算出我们申购的基金是盈利还是亏***。详细计算公式需参考视频内容。

基金的收益是怎么计算的

因为同样的申购金额，外扣法购买的份额会多一点，对基金民比较有利。用此方法可以计算每日自己的盈利情况。购买基金后，如果觉得每日计算比较麻烦，可以采用财道网的基金账本进行管理，可以自动计算出每天的收益及收益率。

基金收益具体是如何计算的?

用此方法可以计算每日自己的盈利情况。购买基金后，如果觉得每日计算比较麻烦，可以采用财道网的基金账本进行管理，可以自动计算出每天的收益及收益率.应答时间：2021-11-22，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

请问基金的收益率是怎么算的？

衡量基金收益率最重要的指标是基金投资收益率，即基金证券投资实际收益与投资成本的比率。投资收益率的值越高，则基金证券的收益能力越强。如果基金证券的购买与赎回要缴纳手续费，则计算时应考虑手续费因素。收益=当日基金净值*基金份额*[1-赎回费]-申购金额+现金分红收益率＝收益/申购金额*100%参考：南风金融网

投资收益怎么来自计算？

A公司在确认投资收益时的调整为应计提的减值为（120-60=60），补确认40万，调整后的B公司净利润为500-40=460万。所以，应确认的投资收益为460*30%=138万。

偏股型基金、灵活配置型基金的风险（），预期收益率（）。

是：A解析此题考的是混合基金中的偏股型基金的相关内容，答案是A选项，偏股型基金、灵活

#268-加权计算偏股型基金业绩

我一直想研究一下A股主动型基金的超额收益，它们是不是真的有超额收益？为什么它们有超额收益？这周终于抽出一些时间研究了一下第一个问题。

A股主动型基金是否有超额收益，似乎已经不需要讨论，相当多的基民相信A股基金经理能够创造战胜指数。对于我来说，这个观点需要数据来证明。

当前代表A股主动型基金业绩表现最好的指数是「万得偏股混合型基金指数」，该指数由万得公司编制，所有成立满三个月的的偏股型基金都会被纳入成分股，等权重计算。基日是2003年12月31日。代表A股整体表现最好的指数是「万得全A指数」。我们先来看一下这两个指数的走势对比。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

从上图可以看出，从2003-2021年，偏股型基金指数业绩一直在万得全A之上，18年上涨了1170%，而万得全A只涨了538%，年化收益率分别是15.2%和10.8%。‍‍

我们再来看一下这两个指数每年的收益率对比：‍‍‍

从上面两幅图可以看出，偏股型基金大部分年份都战胜了万得全A，只有2007、2009、2014三个全面大牛市大幅跑输了万得全A。虽然这三年偏股型基金的业绩也很不错，但是毕竟仓位不够，无法战胜全仓的指数。尽管如此，其他大部分年份偏股型基金都能战胜指数，最终累计收益才差距巨大。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

上面的数据我早已知道，但心里一直有个疑问。万得偏股型混合基金指数是等权重编制，一个规模5千万的小基金和规模300亿的大基金对这个指数的贡献是相等的。而规模是业绩的天敌，很多主动基金规模大了，超额收益下降很多，会不会等权重的编制方法影响了真实的结果呢？我找不到加权的偏股型基金指数，只好自己计算了。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

为了方便计算，我选择每一年年底时万得偏股型混合基金指数的成分股，用它们年底的净资产规模作为权重，计算下一年的加权年收益，以此作为偏股型基金的加权表现。先来比较一下加权计算的偏股型基金年收益和等权年收益：‍‍‍‍‍‍

从上图可以看出，大部分年份加权计算的收益小于等权计算的收益，也就是说大规模基金业绩不如小规模基金，万得偏股型基金指数高估了整个偏股型基金的业绩表现。即使如此，加权计算的偏股型基金业绩依然战胜了万得全A指数，使用加权算法计算的偏股型基金指数年化收益率是13.9%，三个指数的结果是：等权偏股（15.2%）>加权偏股（13.9%）>万得全A（10.8%）。加权计算的偏股型基金每年相对万得全A的alpha收益为：‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

从上图可以看出，18年中有10年偏股型基金战胜了万得全A，有8年输给万得全A。虽然年份相差不多，但每年依然有13.9%-10.8%=3.1%，相当可观的超额收益。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

通过计算的数据，我相信过去18年A股的偏股型基金整体战胜了指数，这一点和***市场很不一样。为什么A股的基金经理能够战胜指数？未来他们还能持续战胜指数吗？这些问题还需要继续研究。

估值计划过去四周的操作：

11 月30 日买入1 份南方创业板ETF联接A，代码002656；

12月8日，富国中证红利现金分红706.2元，暂时放在现金中；‍‍‍‍‍‍‍

12 月15日买入广发全指信息，代码000942；

12 月15 日将持有的易方达创业板（110026）全部换成南方创业板（002656）。

南方创业板每年管理费（0.15%）+托管费（0.05%）只有0.2%，而易方达创业板每年管理费（0.5%）+托管费（0.10%）有0.6%，因此选择将易方达创业板全部替换为南方创业板。另外，我买入易方达创业板已经四年多时间，这次替换没有赎回费，只是***失了0.12%的申购费。相比每年能节省 0.4%，这次替换还是值得的。

2022年只剩下最后两个星期，我准备把估值计划持仓的基金过一遍，最后两周也许还会有替换基金的操作。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

截至2022-12-17，我的投资实盘收益率如下：

 PS:年化收益率根据交易记录使用XIRR公式计算，不考虑现金部分收益。

「估值计划-2017」资产成分 &收益率：

「估值计划-2021」资产成分 &收益率：

估值计划累计收益与总投入走势图：

估值计划累计收益率走势图：

估值计划年化收益率走势图：