融通深证100为什么总是跌(为什么周末一大堆利好，今天股市反而跌了？)

为什么周末一大堆利好，今天股市反而跌了？

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小基快跑

可以陪聊哦！

刚刚过去的周末，

可以说是利好一大堆：

***会议提积极财政政策，

股指期货进一步松绑，

公募基金10年来最猛加仓

外资MSCI扩容落地渐行渐近等等。

再加上近一周来靓丽的金融和经济数据，让小伙伴们对今日股市都充满期待。

然并卵。

今日A股各大主流指数全线下跌，跌幅还不算小。

主流指数表现20190422

数据来源：Wind

为什么有这么多利好，今天股市反而下跌呢？

综合各大券商观点，原因有三：

1

股价已提前反应利好因素

海通证券认为，从历史经验来看，利好出现后市场不涨，或利空出现后市场不跌，都说明市场(股价)已经提前反映了利好/利空因素。

虽然基本面数据、政策、事件都会影响股价，但也要看股价本身的位置。近期公布的一季度GDP、社融等重要经济、金融数据均超预期，但A股市场表现平淡，从侧面验证了经济数据的改善已经被市场提前预期了。

这种情况在今年1月末也出现过，不过当时是“跌不动”，股价提前反应了利空因素。

在1月30日至1月31日，大量创业板企业披露商誉减值，这两日披露业绩预告的307家创业板公司中，有145家预告亏***。然而，当时创业板指出现“跌不动”的现象，反而从2月以来大幅上涨。

2

市场担忧未来政策和数据

既然股价已经提前反应了利好，投资者们更关心的是未来的政策和数据趋势。

由于一季度经济数据较好，货币政策发生微妙变化：

4月12日央行一季度例会指出，“稳健的货币政策要松紧适度，把好货币供给总闸门，不搞‘大水漫灌’。”

近期央行暂停降准，重启“逆回购+MLF”。

4月19日中央***召开会议，其中关于宏观经济运行的表述出现了一些变化，相对前次会议有所淡化“稳增长”压力，强调了一季度开*好于预期；没再出现“六个稳”，货币政策强调松紧适度，没有出现“流动性合理充裕”类似表述；再提坚持结构性去杠杆，而上两次会议均未提及。

海通证券认为，整体上，财政、货币等宏观政策偏松的基调和格*未变，但力度上正在微调，预计二季度流动性难以像一季度那么宽松。

4月以来成交量未创新高

另外，尽管一季度数据靓丽，但市场仍然担心，未来基本面数据仍可能会反复。

海通证券认为，今年以来，商品房销售面积增速负增长，未来地产投资仍面临下行风险，并且目前出口、消费尚未企稳，流动性难以进一步宽松，二季度基本面数据仍有下行压力。

从库存周期、以及领先指标和同步指标的时滞来看，二季度经济也很难企稳，三季度企稳的概率更高。

观察短期高频数据，4月份前17天六大集团发电耗煤同比增速为-1.4%，而3月份为4.2%。历史上工业增加值同比与发电耗煤同比基本同步，未来工业增加值有再次回落的可能性。

3

净流入资金放缓

资金是推动股市上涨的重要助力。

中信证券估算，全年A股市场增量资金净流入量约为8952亿元。

其中，年初至今已流入约6823亿元，未来年内增量资金净流入量约为2129亿元。

也就是说，未来年内增量资金净流入量仅有年初至今的31%，边际流入放缓，很难再现今年一季度的快速普涨式行情。

对于大家普遍关心的后市走势，以及相应的投资策略，我们也为大家整理了有代表性的观点。

后市：或将进入修整期，需警惕风险

海通证券认为，市场上涨好比开车爬坡，开到一定高度之后，只有继续加油门车才能向上爬。如果油门没加够，则有溜车风险。

最近一周利好频出，然而股市并未再创新高。在市场累计了很可观的涨幅后，需要多留一份心。

市场经历三个多月的上涨，牛市第一阶段的估值修复已经较明显，目前看政策微调、未来基本面数据可能反复，市场暂时难以进入牛市第二阶段的基本面接力，市场有阶段性调整压力。

以2005年下半年、2008年四季度、2012年12月-2013年3月为例，牛市第一阶段后期基本面没有跟上，市场回撤时，指数甚至回吐了前期涨幅的六成左右。

天风证券也认为，在新一轮的信用周期、企业部门流动性(M1)周期、以及对应的股市周期已经启动的情况下，短期来看，市场或在4月下旬到5月进入牛市修整期。

预计下一次信用和货币重新加码的预期，将在6月后期形成，届时市场有望再上台阶。

同样的修整预期，不一样的应对策略

即使同样认为，市场会进入修整时期，但各家券商的应对策略还是有所不同。

中信证券：核心资产更受益

中信证券认为，在各路资金中，外资是增量资金的绝对大头，外资的流入节奏、配置风格或对年内的市场产生决定性作用。

回购将是仅次于外资的第二大增量资金来源，并且主要集中于价值蓝筹股。

产业资本则是最主要的主动流出方。

从结构上看，外资、回购、保险是增量流入规模最大的三个主体，他们从整体上更偏好价值蓝筹。最大的主动净流出主体（产业资本减持）集中于高估或基本面欠佳的个股。

预计分化会进一步加剧，核心资产更为受益。

2019年A股增量资金预测

海通证券：更关注银行

海通证券认为，市场阶段性有调整压力，结构上需要更重视基本面，偏价值类的市场风格更占优。

价值股中主要是消费类白马龙头股以及银行。目前阶段，相对更关注银行。

天风证券：金融、消费历史表现更抗跌

天风证券统计了2006-2007年、2009年、2014-2015年三轮牛市的6次中途修整期，发现了一些有意思的现象：

1、此前六轮牛市修整期大多持续1个月左右，上证指数跌幅在10%左右。

六轮牛市修整期

2、从这六轮牛市修整期大类板块的表现中，可以得到一些结论：

第一，前期涨幅较大的板块，在修整期会面临更大的调整压力。

第二，大多数情况下，金融和消费板块在修整期的跌幅相对较小。

不过在第三轮和第六轮修整期之前，金融板块大幅上涨，远远跑赢其它板块。在后续修正期中，调整压力也非常大。

回到当前情况，如果A股在4月下旬到5月进入修整期，金融（重点关注银行）+消费（重点关注医*）可能成为避风港。

原因有三：

从估值角度看，在年初的估值修复中，银行和医*都不同程度跑输沪深300。后期如果市场调整，风险相对较小。

从基本面角度看，经济下行幅度没有此前预期悲观，因此银行的基本面预期也有修复的空间。

医*板块去年一季度基数很高，预计今年第二季度医*板块业绩在同比和环比层面，较一季度都应当有所改善。

从资金面角度看，MSCI将在6月1日完成指数跟踪的变更，纳入比例从5%提升到10%。

从去年经验看，主动型外资将在5月开始增加配置，被动型外资将在5月最后几天完成换仓，以保证对指数跟踪的准确度。

因此，5月市场的增量资金也更偏好于金融+消费。

如果真如中信证券预计，个股分化会进一步加剧，那就意味着选股难度加大，普通投资者该如何把握机会呢？

不妨关注一下基金。

就小通家而言，消费、医疗类的有融通新消费基金、融通医疗保健基金。

偏金融类的有融通巨潮100指数基金。

风格均衡的有融通深证100指数基金。

深证100R指数行业分布

数据来源：Wind截至日20190422

戳我

主要参考资料：

1、海通证券《小心溜车》20190421

2、中信证券《今年到底还有多少增量资金》20190421

3、天风证券《牛市修整期哪些行业最抗跌》20190421

小基快跑

轻思考、微幽默的投资那些事

161654（融通100后）和161604（融通100前）是同一只基金吗？

1、161654（融通100后）和161604（融通100前）是同一只基金，是跟踪深证100标的指数，风险很高。

2、融通100是融通深证100指数证券投资基金（代码161604）的常用名称。融通100以深证100 指数为跟踪标的（深证100指数是精选深市最具成长性的100只股票），通过控制股票投资组合与深证100 指数的跟踪误差，力求实现对深证100 指数的有效跟踪，谋求分享***经济的持续、稳定增长和***证券市场的发展，实现基金资产的长期增长，为投资者带来稳定回报

最近债券基金为什么一直跌

股票跌，债券也会跟着跌

新手如何更快的了解基金?看懂走势图?

没有选好基金，收益差距是很大的。给你看个例子：07年11月---09年4月间同时定投易基50和融通深证100两只基金，收益比较（截止到10月14日净值）：融通深证100--收益27.2%；易基50---收益9.53%。这就是差距啊!!

基金:我选择持有，不赎回？

取消基金定投有两个途径：

你可以主动提出申请停止定投协议，也可以不要再往与这个基金定投关联的帐户上存钱了，基金公司如果连续三个月没有划走钱，就会自动停止这个基金定投协议了

原来已经购买的基金继续保留，不会自动赎回的！

如果风险承受能力不大的话，买基金是为了保值的话，可以考虑一些债券基金或者是货币基金。。

如果你愿意冒点风险，追求长期利益的话,我推荐的是嘉实300，指数基金，。。因为从长期来看，大盘是肯定能涨起来的。。。我们对***经济都是有信心的 呵呵 （从09年第一季度嘉实300的业绩就可以看出，涨幅超过30%）

嘉实沪深300跟踪沪深300指数，相关研究表明，股票指数的成分股市值一般在达到70%以上时，才能够保证有足够的市场覆盖率，并比较真实、全面地反应市场股价的动态演变，沪深300指数横跨沪深两市，其成分股的总市值占沪深两市总市值的81.82%，流通市值占沪深两市总流通市值的69.92%，在对国内股市的覆盖效果方面要大大优于其他指数，同时经过2008年65%以上的超跌，沪深300的估值优势相对明显，显示出良好的投资价值。

还有一个融通深证100，增长能力也是非常不错。。但是要提醒一下，选择指数基金，要注意风险哦~

最好祝你投资顺利咯~

融通深证100基金华夏成长基金哪个更好一些...

融通100很一般啊持有亏***状态基金的人，总希望捞本而舍不得赎回或换其他基金，其实换了业绩好的可能早就有收益了！！原因很简单，人的本性在做怪，人性的弱点楼上的你不是托儿吧。融通深证100，定投从2008-3月到2009-12-25。收益32.58%左右.它们公司的真很垃圾，两年收益排名，倒数可以找到动力和巨潮。看到贴的，拿收益计算器看看，再看排名，该不该买？？银华领先股票定投从2008-3月到2009-12-25。收益54.70%左右银华优选股票定投从2008-3月到2009-12-25。收益46.80%左右景顺内需增长2定投从2008-3月到2009-12-25。收益36.75%左右华夏中小板ETF定投从2008-3月到2009-12-25。收益38.72%左右

工商银行买融通深证100定投基金,这个基金是不适合学生?每月具体的扣...

你只要带上身份证和银行卡到银行去办理基金开户后就可以买基金了，定投基金要设置好每月扣款日期和每月扣款金额，到时只要你银行帐户里有钱，银行会自动扣款买入你所选择的基金的。融通100基金是指数基金，还是不错的，有后端...

我的融通深证100定投基金还应该继续吗？

一定要坚持！在低位赎回亏得最多，因为越低持有的份额越大。定投比趸交分散了波动风险，因此净值不必回到1.58才盈亏平衡，可能1.31就回本了呢。况且你定投才200，还不到一年，至少持有2年，你没办法坚持定投那你也没必要定投了。多看看基金定投的知识吧。

融通耐鲜终宣深证100和华安宝利前景如何！！我做基金定投谢谢

融通深证100近两年表现不是太好，华安宝利近半年表现不好，但在半年以前一直不错。两只基金，一个股票指数型，一个混合型。股市下跌中，混合型的比指数型的抗跌，但股市上涨时，指数型基金则会迅速提高净值。2、3年后的前景，考虑到股市上涨规律，融通深证100要好一些。

基金有风险吗

两支基要2014年到期，现在着手5年一个小周期，而且都有一定的折价率，赚钱大于亏钱。定投：推荐5支分别是大成沪深300、融通深证100、华安宏利、国投瑞银创新动力4支够瞧了吧，如果一定要5支那就在金鹰中小盘和兴业社会责任中...