汇价与汇率区别(离岸汇率是现汇价是吗？)
离岸汇率是现汇价是吗？
不是现汇价
离岸汇率：即央行开放***以及其他***进行人民币交易的汇率就叫离岸人民币，而2010年******实施的人民币离岸交易(CNH)已经是泛指海外离岸人民币交易
离岸汇率、在岸汇率汇会相互影响，离岸汇率更多反映出市场的情况，在岸汇率汇反映出央妈态度。
2016年底，人民币对美元连连暴跌，不少人认为汇率即将破7，然而看到了在岸汇率的坚挺，结果很快离岸人民币汇率又开始上涨。
港股通，为什么会有那么多不同的汇率概念
4月份去了一趟北京，参加大学同学聚会，喝了不少酒，但一点都没有“出走半生，归来仍是少年”的感觉。而且学弟学妹们在十几年前就把文学社的名字给改了，以前的名字叫“铁流”，是郭沫若先生给提的。周老春在里面当编辑的时候，网民还叫周小春。
从北京回来后，发生了很多开心的事，当然工作强度没有减。因此当准备重新提起笔写一篇科普日记时，都是闲暇时间动笔的，万一领导看到了，不要说我工作不饱和。
今天就来理一下港股通里那些复杂的汇率概念吧，不结构化的捋一捋，怕过些天又忘记了，最近竟然好几次忘记了吃饭。
极速了解港股通
内地投资者如果想投资港股，几种途径：第一种是直接去开港股账户，自己去搞掂换汇的事情。第二种是开通港股通，也叫港股直通车，通过内地证券公司、内地交易所直连***联交所，就像购买A股一样通过人民币来购买联交所上市股票。因为有上海和深圳两个交易所的存在，港股通又分为沪港通和深港通。
引发汇率思考的两个诱因
诱因一，内地证券公司也好，内地交易所也好，都只是联接***联交所的通道，只负责把交易指令传递给***联交所，最终的交易还是在联交所完成的，而联交所依然是港币计价，内地投资者的资金帐户上的钱依然是人民币。
诱因二，证券交易是转瞬即逝的实时交易，为了保障成交时效，在机制上都是设计成“交易与交收相分离”的。大白话讲就是：大白天只管成交，并不会真正的划拨资金，而真正的资金清算和交割则是在大晚上集中再进行。
这样就会冒出来两个问题：
问题一、账上的人民币资金够不够用？比如：账上有人民币100万，想以17港元的价格买入6万股雅迪控股（01585），钱都不够用？
问题二、账上有6万股雅迪控股，如果以17港元的价格卖掉，最终能收回多少人民币？
参考汇率
为了回答第一个问题，肯定得有一个人民币与港币之间的汇率才行，这个汇率就叫参考汇率。深交所和上交所在每天开市前都会在各自网站上公布当天的参考汇率，这些汇率数据也会通过系统下发给各证券公司。
下面是深交所网站：
下面是上交所网站：
从两个网站上都可以看到，参考汇率包含了“参考汇率买入价”和“参考汇率卖出价”，买入港股时需要多少人民币用买入价做参考，卖出港股时可增加多少现金头寸用卖出价做参考。
结算汇率
“参考汇率”这名字取得是名符其实，它真的只能用来在白天做参考，而在每天收市后做晚间清算时，会用另外一个汇率来计算真金白银，这个就叫结算汇率，结算汇率是会根据当天的市场交易情况、离岸立场汇率情况再根据一个复杂的规则来确定，至于怎么计算出来的，稍后解释。
深交所和上交所也会在网站上公布每天的结算汇率。
下面是深交所的网站（上交所截图略）
同样的，结算汇率也分买入价和卖出价。
人民币汇率中间价
现在有个新问题，假设我持有一支港股资产，暂时也不打算卖，别人要问：你现在这支港股值多少钱人民币，该怎么回答？
这个问题咋一听挺无聊的，既然不卖，那问它干啥。对于个人投资者来说可能有点无聊，但是机构投资者来说这个问题就很重要了，因为机构投资者（无论是法人机构还是产品机构，产品机构比如一些资管计划持有港股等）会涉及到估值的问题。
这时候就需要使用其他汇率了，最常用的就是人民币汇率中间价。每天，***人民银行外汇交易中心会授权货币政策司公布这个汇率。
下面是人行货币政策司的网站。
要每天用到这个汇率做估值的机构，自己去到人行现查是不现实的，好在这个市场有完整的生态链，有类似wind这样的数据供应商可以帮你解决数据获取的问题。
如果只是想初步了解港股通的汇率，到这里也可以告一段落了。虽然还没有做到知其所以然，但起码也做到了知其然。
但不继续深入写清楚一点，又不像老春哥的性格。
参考汇率与结算汇率最终的来源---***结算与换汇银行
在港股通的业务中，内地交易所只是通道，并没有实质性的参与交易撮合与清算交收，那它怎么可能去决定得了汇率呢？事实也确实如此，在沪深两个交易所看到的参考汇率和结算汇率，都不是交易所自己确定的，而是由“别人”确定了之后发给它的。
这个“别人”，就是“***证券登记结算有限责任公司”，有人简称它为中登、中证登、***结算等等，在港股通业务里，由它（这里简称***结算吧）来对接***的结算公司（简称***结算）。***结算负责一次清算，计算出每个投资者需要交收的港币数据，***结算负责二次清算，根据汇率负责人民币的清算并完成交收。
可是***结算也只是个登记结算公司，并不是一家银行，所以它也是无法凭一己之力确定汇率的。除了***结算，在这个生态链中参与汇率确定的还有***结算选择的合作银行，即换汇银行。换汇银行的职责，除了给出汇率报价，还要负责实际的跨境汇划。
参考汇率是如何确定的
每个交易日的前一天晚上，换汇银行会提供第二天的参考汇率给***结算，参考汇率的确定很简单，直接根据前一天的离岸市场中间价再浮动3%。举个例子：
假设T-1日离岸市场中间价为0.8，那么T日的买入参考汇率就等于0.8*0.97=0.776，卖出参考汇率就等于0.8*1.03=0.824。
那什么又是“离岸市场中间价”？这就不解释了，看教科书。
结算汇率又是如何确定的
结算汇率的确定会复杂一些。简单来说，结算汇率是***结算与换汇银行根据当天要实际换汇的资金量，计算出总的换汇成本，再将成本平均分摊到所有交易上。举个例子：
假设离岸市场中间价=0.8
假设当天深交所一共买入500亿，卖出300亿，扎差后净买入200亿。***结算向换汇银行申请换汇200亿港币。假设换汇银行提供当天实际换汇汇率为0.82。则当天总计换汇成本为200亿*(0.82-0.8)=4亿。
将4亿总成本平坦到每一笔交易上，则每一港元对应的换汇成本为4亿/(500亿+300亿)=0.005。
卖出结算汇率为0.8+0.005=0.8005
买入结算汇率为0.8-0.005=0.7995
现金分红又采用哪个汇率
首先需要了解一个背景，港股上市公司的现金分红，并不一定只用港币。现金分红可能是港币、美元、英镑，甚至人民币等等，主要取决于上市公司自己的安排。***结算给到***结算具体的分红金额与币种，***结算再清算**民币并负责换汇交收。所以现金分红并不能简单的采用前面提到的结算汇率。一般这种不是由投资者发起的公司行为，***结算会每笔业务向换汇银行进行汇率询价。
七七八八的收费栏目采用哪个汇率
和大A一样，买卖港股也是有一些费用要缴纳的，但栏目设置与大A有差异。比如股份交收费、登记与过户费、公司行动服务费等等，这些费用都是按照港币计算。***结算会按照前面提到的卖出结算汇率换算**民币金额。
还有吗？
还有。只要涉及到钱的往来，就涉及到汇率。但是因为内地投资者是通过内地证券公司参与的，在这种券商结算模式下，证券公司帮大家屏蔽了很多交收风险方面的细节，比如按金、集中抵押金等等。一般人感受不到，缺乏画面感，先不展开描述了。
------周老春，2023年5月，零星记录于深业上城某甜品店、深圳宝安机场、G6014次高铁。
人民币汇率与美元牌价的区别
从专业的角度，有区别。“人民币对(兑)美元汇率”与“美元对(兑)人民币汇率”是不同的，前者是单位人民币折合美元数，后者是单位美元折合**民币，就***来说，前者为间接标价，后者为直接标价。但是由于直接标价的默认表示，在非专业性的表达中，两者的含义变成了法场瘁渡诓盗搭醛但互一样，均是以单位美元折合**民币的含义。
人民币汇率和股市的关系
人民币汇率和股市走势的相关性
一些更加具体的证据
我们再转到更细微的时间尺度。这个规律也是存在的。
一、2022年4-5月
如上图所示，2022年4月沪深300指数加速下行，并于4月25日触底，对应的汇率也在相应的区间贬值，但触底时间滞后一些——大概在5月10日前后。
二、2022年10月-11月
如上图所示，2022年10月沪深300指数加速下行，并于10月31日触底，对应的汇率也在相应的区间贬值。这次人民币汇率和沪深300指数贴合得很好，汇率也在10月31日触底。
三、2023年5月
有了前面两次的经验，投资者们就容易形成肌肉记忆——汇率贬值等价于沪深300下跌。
于是，现在市场上形成两种论调：一、汇率贬值到7.2-7.3抄底沪深300；二、沪深300的反弹要等到美联储彻底不加息。
对背后机制的探索
十年美债利率水平对a股估值的制约
对政策牛市条件的讨论
开放经济中的股票定价模型
结束语
End
沧海一土狗的知识星球
怎样理解外汇和汇率
外汇买卖一般均集中在商业银行等金融机构。它们买卖外汇的目的是为了追求利润，方法是***买贵卖，赚取买卖差价，其买进外汇时所依据的汇率为买入汇率，也称买入价；卖出外汇时所依据的汇率叫卖出汇率，也称卖出价。汇率又称汇价...
怎样理解外汇和汇率
外汇买卖一般均集中在商业银行等金融机构。它们买卖外汇的目的是为了追求利润，方法是***买贵卖，赚取买卖差价，其买进外汇时所依据的汇率为买入汇率，也称买入价；卖出外汇时所依据的汇率叫卖出汇率，也称卖出价。汇率又称汇价...
不同年份的港币存入银行汇率一样吗
汇率都是***人民银行统一规定的，是一样的。一般都是按当天汇率来算的。“汇率”亦称“外汇行市”或“汇价”，是一种货币兑换另一种货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。由于世界各国（各地区）货币的名称不同，币值不一，所以一种货币对其他***（或地区）的货币要规定一个兑换率，即汇率。从短期来看，一国（或地区）的汇率由对该国（或地区）货币兑换外币的需求和供给所决定。
现价和现汇价有什么区别？
现价是现在的价格，现汇价是现在的汇率价格。
如何判断汇率存在差异？
汇率差异指货币之间的价格波动，随着国际经济政策和市场情况的变化，汇率差异也会随之变化。以下是判断汇率存在差异的几个方法：1.关注货币市场新闻：关注全球货币市场的新闻和政策动向，了解各国经济情况和强弱势货币的走势，可以更好地把握汇率走势。2.分析汇率波动变化：利用市场数据和图表工具，分析货币市场上的汇率波动，了解汇率变化的原因和影响，从而做出有效的投资建议。3.观察历史走势：观察历史上汇率的变化趋势，分析汇率差异的波动情况，对比当时的市场情况和政策，了解历史走势能够帮助预测未来的趋势。4.货币概率分布：基于一定期限内的数据，估计未来的汇率波动幅度和概率分布，了解不同的汇率波动情况对风险的影响，控制风险。综上所述，判断汇率存在差异需要综合考虑国内外经济政策变化、市场情况、历史走势等因素，以及灵活运用相应的分析工具和方法，才能更好地了解汇率波动趋势和交易风险。
货币汇率是什么意思？
货币汇率又称“外汇行市或汇价”。 意思是一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示的另一种货币的价格。由于世界各国货币的名称不同，币值不一，所以一国货币对其他***的货币要规定一个兑换率，即汇率。 汇率是指两种不同货币之间的兑换价 格。如果把外汇也看成是一种商品 ，那么汇率既是在外汇市场上用一种货币购买另一种货币的价格。例如，1美元 = 110日元，表示1美元可以换110 日元。 汇率的表示方法有直接标价法和间接标价法。