巴菲特为什么买比亚迪股票(巴菲特清仓导致比亚迪大跌？股市到底靠什么来估值？)
巴菲特清仓导致比亚迪大跌？股市到底靠什么来估值？
大家好，我是长投学堂财富研究团红尘。
引起比亚迪股价动荡的，是一个股份转让资讯。港交所CCASS数据显示，比亚迪公司2.25亿股于7月11日被转让给了花旗银行。有市场人士的推测，这些股份可能来自巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦。
对此，比亚迪回应称，“根据***联交所及证监会相关规则，大股东减持需进行权益申报。查阅***联交所权益披露平台，未显示减持信息。公司目前经营一切正常，各项业务都在有序开展，新能源汽车销量持续创下历史新高。”
根据港交所相关法规，持股5%以上的上市公司大股东，在其持股权益增减持达到一定标准时，需在3个交易日内申报。
截止到7月14日，3个交易日已过，据港交所最新数据，在比亚迪大股东权益增减持申报记录中，尚未发现有5%以上股东申报增减持，包括伯克希尔·哈撒韦公司。7月14日，比亚迪股份大涨5.52%。
我们不禁要问，股神对于一只股票的增减持态度真的会影响公司的基本面发展吗？为什么个人的持股态度，会让这只股票大涨大跌。
抛开消息面的一些因素，从公司的经营情况来看，比亚迪这家公司估值到底高不高？
比亚迪最近几年的营收增长情况
比亚迪的营业收入从2017年的1059亿，到去年年底的2161亿，四年时间，增长104%，年化增长19.51%。看起来公司的发展非常的不错。
令人担忧的利润增长
比亚迪的营业利润从2017年的54亿，下降到2021年的46亿，五年时间下降了14.8%。
净利润更是从2017年的40亿，下降到了2021年的30亿。
其中2020年有过很强势的上升，剩下的四年，净利润都是同比下降，净利润五年共下降了25%。
综上所述：比亚迪这五年是典型的增收不增利，市场份额在不断地扩大，但是利润却在下降。
营业收入增加，但是利润下降，是哪方面的成本增高了呢？
四费成本分析
比亚迪公司的财务费用率、管理费用率和销售费用率和研发费用率整体呈下降趋势，从四费指标的变化趋势我们基本可以判断，公司的规模优势正在不断加强，治理水平正在逐步提升。
公司的四费逐步下降，但是净利润率却不升反降，目前比较合理的解释是原材料的涨价。
原材料成本价格走势
汽车行业是周期性行业，受上游大宗商品的价格影响比较大，从2020年6月，一直到2021年年底，影响汽车生产成本最主要的铜，铝和碳酸锂的价格持续走高，对行业利润产生了冲击，导致比亚迪增收不增利。
比亚迪的商业模式
从上图可以看出，比亚迪近十年的销售毛利率是16.65%，净利率只有2.71%，近10年的ROE平均为5.37%，并不高。
十年的时间，可以覆盖一个行业的完整周期，所以，总体来看，比亚迪的商业模式比较辛苦，并没有很高的盈利模式。
比亚迪估值分析
截止到2022年7月14日收盘，沪深300的PE为12.48，新能源车板块PE为66.4，比亚迪港股的PE为205.87，在利润增速不佳的情况下，PE高启，主要是源于股民对它未来的预期，但是，并没有财报数据可以支撑这么高的市盈率。
那么，为什么投资者愿意给比亚迪这么高的市盈率呢？
比亚迪高估值原因
比亚迪公司目前正呈现出许多上升的趋势。
一是品牌力正在不断提升；
二是市场行业空间巨大，公司国内市占率第一，先发优势较大；
三是公司研发投入持续维持在高水平，目前已经掌握电动车行业的多项核心技术，而且技术水平国内领先，个别技术甚至全球领先，未来在研发的大力投入下，技术水平的继续提升有很大的保证；
四是智能化技术也正在大力开发中，未来如果能不断提升相关技术水平，公司产品力将大大提升。
但是再好的趋势，估值太贵也要慎重，我们看一下，巴菲特当时投资比亚迪公司的时候的估值。
2008年，巴菲特看重的比亚迪
2008年9月，巴菲特以8元每股左右的价格，斥资18亿港元买入2.25亿股比亚迪港股。当时比亚迪的市盈率为10倍，沪深300的平均市盈率为18倍。低于市场整体估值。
现在比亚迪股价已经翻了34倍，巴菲特收益超过600亿港元。这也是巴菲特目前持有的唯一一只***股票。
在发展前景很好的情况下，股神也是要在估值低点买入，试想，如果是现在的市盈率，股神还会这么义无反顾的买入吗？
巴菲特的持股有没有变化
根港交所最新数据显示，7月9日，花旗银行持有比亚迪股份1.63亿股，而到7月11日，花旗银行持仓增加2.25亿股至3.88亿股，占比35.39%。
同时，比亚迪财报也显示，巴菲特的伯克希尔哈撒韦为比亚迪第四大股东，持股数为2.25亿股，持股比例为7.73%。并没有做任何减持。
由于花旗银行增仓的2.25亿股，恰好与巴菲特持有的比亚迪股份一样，市场就此预计花旗银行持仓增加的2.25亿股，可能来自巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦。
这里需要提到的是，检测到比亚迪持股比例变化的“CCASS”。
CCASS是***中央结算有限公司负责为联交所的证券买卖而设的证券中央结算系统。CCASS分为系统之内和系统之外，CCASS系统之外的主要是一些不交易、长期持股的股东。
按照港交所的规则，持股人买卖的时候需要通过券商等中介来操作。只有这样，港交所才能监控持股股东在调仓时是否按要求进行了信息披露。
换句话说，没有在CCASS系统内注册的股东，等到交易的时候，都要先进入CCASS系统内把股份注册了。
巴菲特早在2008年便在港股认购了比亚迪2.25亿股，并一直持股至今，也没有进行交易，完全符合CCASS系统外的设定。所以，如果要交易股票，巴菲特必须进入CCASS系统内把股份注册了。
根据跟踪CCASS变动的网站信息，比亚迪CCASS系统外的股份在7月11日全部进入了CCASS系统，刚好对应花旗户头上多增的2.25亿股。
所以，巴菲特是把原本自己在CCASS系统外的股份开始注册进入了CCASS系统。这也解释了为什么巴菲特目前的持股并没有变化而花旗银行多了2.25亿股。
巴菲特把系统外的股票注册为系统内，更方便交易，至于以后会不会卖出股票，在什么时机卖出股票，不得而知。
小结
1.最近几年财报显示，比亚迪公司增收不增利。
2.从比亚迪的经营模式来看，比亚迪的盈利比较辛苦，毛利率和净利率都不高，净利率最高的一年只有5.3%，属于制造业的盈利水平，不足以支撑几百倍的市盈率估值。
3.公司目前正呈现出许多上升的趋势。
品牌力正在不断提升；
市场行业空间巨大，公司国内市占率第一，先发优势较大；
公司研发投入持续维持在高水平，目前已经掌握电动车行业的多项核心技术，而且技术水平国内领先，个别技术甚至全球领先，未来在研发的大力投入下，技术水平的继续提升有很大的保证；
智能化技术也正在大力开发中，未来如果能不断提升相关技术水平，公司产品力将大大提升。
4.投资股票，还是要从公司的估值入手分析，越是表面光鲜的事物背后，越是隐藏着风险与危机，巨大的“泡沫”往往会在狂热的簇拥下被戳破。巴菲特减持风波也许就是压倒骆驼的最后一根稻草，当估值高启的时候，任何一点风吹草动都会引起恐慌。
5.比亚迪正处在一个升级的关键期，并且具备了成为一个伟大公司的潜力。但是，再好的股票，涨高了也要卖，会买的是徒弟，会卖的才是师傅。
*提示：
-文中涉及的产品，仅为行文所需客观陈述，不构成投资建议。
-文中图片来源于网络
好了，今天的内容就分享到这里了。
看完今天的内容，你认为比亚迪这家公司如何呀？
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巴菲特现在还有比亚迪的股份，为什么很多人他卖掉了？
肯定有一点如果持股量不大也没什么作用再看看别人怎么说的。
巴菲特购买的比亚迪什么股票?
比亚迪是汽车动力电池概念股。具体的参考资料你可以看看这个网站http://money.163.com/08/1013/08/4O4DA4A300251LIE.html对巴菲特投资比亚迪做了详细的阐述
为什么巴菲特在***只买比亚迪公司股票，而不
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是靠炒股票起家的。巴菲特有着传奇的一生，他可以算是白手起家，因为他都是通过自己去打工或者投资获得的自己第一笔资金。
巴菲特多少买的比亚迪股票？
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是因为他的一些方法错误是通胀上升股票导致下降，有***失巨额的风险，所以才会出现如此的现象。
巴菲特买比亚迪的股票
长期持有啊！巴菲特理论不是说的很清楚吗？他是为了持有10年以上的股才出手买的！又不是赚这点小钱！呵呵！