添富均衡2月24日净值(汇添均衡基金想赎回资金几天到账,净值算哪天地？)
汇添均衡基金想赎回资金几天到账,净值算哪天地？
该基金应为汇添富均衡增长混合519018，混合型基金赎回一般T+4日到账。具体交易净值需要看操作的时间决定，交易日15点前交易算当天净值计算，超过15点算下一个交易日净值计算。 通常基金赎回几天到帐是要看基金赎回时间，当日15:00点前赎回操作,是以当日收盘以后公布的基金净值计算;15:00之后申报的赎回单,则是以次日的收盘价值为准收到赎回客户指令后，基金公司需要进行资金结算，因此需要耗费一定基金赎回时间。不同代销渠道的基金赎回到账时间可能会有所不同，一般而言货币型基金T+2日至T+3日到账，股票型基金T+4日到账，债券型基金T+4日到账。
现在能购买汇添富均衡增长基金吗?
汇添富均衡增长成立以来，总计分红6次，拆分0次2015-02-13每份派现金0.0660元2014-04-18每份派现金0.0090元2011-03-18每份派现金0.0700元2010-02-22每份派现金0.0800元2007-08-15每份基金份额折算2.59750091份
小家添富年年满富怎么样
剩余份额自动进入下一投资封闭期。若开放期内未主动发起赎回申请，则所有产品份额自动进入下一投资封闭期。兰州银行小家添富系列年年满福一年定期开放25号净值理财产品第1周期开放期为2022年3月16日至2022年3月22日。
【周报】通胀警报接近解除股市显著反弹
指数投资小金库，点个关注不迷路~
指数研究洞察周报
2023/11/13-2023/11/17
摘要
风格：上周市场情绪先扬后抑，A股走势震荡。风格方面，小盘延续相对大盘的优势表现，成长相对价值占优，小盘、成长风格显出较强反弹弹性。当前权益市场整体的投资性价仍较高，大盘核心资产MSCI***A50ETF基本面价值中枢相对稳健，具有较高性价比。
资金：上周，ETF整体净流入，宽基产品净流入，其中中证500、中证1000净流出较多，科创、创业板净流入。行业主题中医*板块有较多净流入。
行业：周度，钢铁板块连续三周出现分析师对于盈利的乐观预期强化，“量价指标”显示计算机板块出现明显改善，“分析师预期”显示消费者服务板块出现明显改善。月度量价指标显示电力及公用事业占优，景气度指标显示石油石化占优，分析师预期指标显示食品饮料边际改善。行业量化配置月度模型11月推荐食品饮料、石油石化、家电、电力及公用事业、交通运输。
大类：汇添富A股股债配置模型（基于中证800）对A股权益资产持“乐观”，港股股债配置右侧模型（基于恒生指数）对港股保持“审慎”。波动率模型对A股观点保持“偏乐观”。黄金配置对国际金价持“乐观”，仍需注意境内金价溢价回落风险。
指数调整：恒生指数公司公布2023年四季度主要定期调整结果，拟于12月4日生效。恒生指数（HSI.HI）将纳入理想汽车和*明康德，数量增加至82只。恒生科技指数（HSTECH.HI）维持不变，无纳入和调出。恒生***上市生物科技指数（HSHKBIO.HI）将纳入2只、调出2只，保持成分股数量不变。
重点产品
风格洞察
上周，成长延续前期相对价值的优势，小盘相对大盘表现更好。
数据来源：Wind.2022.12.30-2023.11.17
近一月，多数因子收益转负，波动率因子表现较好。
数据来源：Wind.2023.10.3-2023.11.17
行业洞察
行业板块中，计算机、汽车、通信涨幅居前，农林牧渔、电力设备及新能源、食品饮料跌幅较大。
钢铁板块连续三周出现分析师对于盈利的乐观预期强化。
数据来源：Wind.截至2023.11.17
行业分类标准：中信一级行业
资金洞察
ETF资金流向：
上周，市场ETF合计净流入17.94亿元资金。宽基产品净流入0.43亿元，其中中证500、中证1000净流出较多，科创、创业板净流入。行业主题板块净流出17.50亿元，其中医*行业净流入较多。
数据来源：Wind.截至2023.11.17单位：亿元
北向资金一周流动：
北向资金近一周流入电子、计算机、通信板块，传媒、银行、非银行金融板块流出较多。
数据来源：Wind， 截至2023.11.17
行业分类标准：中信一级行业
单位：亿元.
配置观点
✦
大类资产配置
✦
股债商品
汇添富A股股债指标（基于中证800）作为左侧指标，仍位于2倍标准差以外，对A股权益市场持“乐观”；H股股债指标（基于恒生指数）作为右侧指标，对H股保持“审慎”。
海外通胀超预期放缓，10月CPI同比增速3.2%，低于彭博一致预期的3.3%，核心CPI同环比增速和PPI同环比增速也均低于彭博一致预期。美联储降息预期开始升温，流动性压力得到缓和，数据公布当日美股、港股高开，市场给出了较为积极的反馈。此前提示利率边际的变化比绝对值更加重要，美债利率见顶对全球权益市场将产生正向修复，美股资产可以关注纳指生物科技ETF、纳指100ETF，港股投资可关注恒生科技ETF基金、恒生生物科技ETF。当前市场对降息的预期较满，但从数据上来看，美居民资产负债表较为健康，住宅未偿还抵押债务的有效利率低于5%，利率绝对值或许在较长一段时间仍能维持高位。预计当市场的降息预期透支完毕后，实质性的降息发生才可推动全球资金进一步增配权益。
H股相比A股修复更为显著，主要原因是，影响港股的因素中流动性因素是最基本的，其次才是基本面和估值。因此当外部利率、汇率环境缓和后，股价修复力度也比A股显著，投资者可关注港股的弹性标的。汇添富股债性价比考虑A股在全球权益资产中的性价比，该指标位于历史高位，显示出A股资产的修复仍有空间。投资者可关注800ETF、MSCI***A50ETF，此类大盘核心资产之前受到外部资金扰动压力较大，出现了超过基本面的下跌，预计也将在外部环境缓和后修复超跌空间。
黄金反弹至1980美元/盎司，境内黄金溢价维持至10~15元/克的水平，距离历史平均溢价率1.26元/克仍较大回落空间，如果不希望承担境内黄金高溢价，可以选择投资于海外实物黄金的黄金LOF（A：164701，C：018543）。
数据来源:HTF.2015.1.30-2023.11.17
注：股债指标对A股投资情绪分为：悲观、偏悲观、中性、偏乐观、乐观
数据来源：HTF.2015.1.30-2023.11.17
注：2019年后为样本外,0~20%权益范围，中证800和中债综组成
数据来源：HTF.2006.1.1-2023.11.17
注：H股股债指标对投资情绪分为：审慎、乐观
数据来源：HTF.2006.1.1-2023.11.17
波动率指标
波动率指标对权益市场保持“偏乐观”。
截至2023.11.17，中证800短/长期下行波动率水平分别为6.58%和9.59%，较2023.11.10分别下降2.54pcts和0.91pcts，市场风险水平改善，整体风险偏好进一步修复，对权益市场保持“偏乐观"看法。
数据来源:Wind.2013.3.6-2023.11.17
宽基价值中枢指标
风格注意均衡配置，核心资产性比价显著
上周，小盘指数相对大盘表现占优，成长相对价值占优,体现出了更高的弹性。尽管市场上涨已持续一段时间，但当前权益市场整体的投资性价比较高，大盘核心资产为代表的MSCI***A50ETF，具有较高的安全边际。
数据说明：距离为正，代表指数较基本面反映不完全的程度；距离为负，代表指数超过该基本面的反映程度
数据来源：Wind.基于指数成分股近6年PEttm5%分位点估计。截至2023.11.17
✦
行业战术配置
✦
行业主题轮动
行业轮动速度下降速度有所放缓，但整体仍位于轮动速度中枢上方；行业收益分歧度进一步下降，行业结构化收益的获取难度增加。
数据来源：Wind，行业收益差异通过计算中信一级行业月度收益率截面上的标准差再取滚动3个月平均得到。行业轮动速度计算方法：首先，计算每月末时30个中信一级行业滚动12个月累计超额收益率(相对于中证全指)；然后，计算各行业累计超额收益率的相对排名；再计算出各行业排名的月度变化；最后，加总所有行业排名月度变化的绝对值并进行平滑。
HTF行业轮动模型11月推荐食品饮料、家电、石油石化、电力及公用事业、交通运输。
月度量价指标显示电力及公用事业占优，景气度指标显示石油石化占优，分析师预期指标显示食品饮料边际改善。
周度量价指标来看，计算机板块较上周出现明显改善，分析师预期显示消费者服务板块较上周出现明显改善。
数据来源：HTF，行业分类标准：中信一级行业
注：行业先后顺序不代表实际行业排名
注：截至2023.11.17
择时观点
✦
TF值
✦
数据来源：Wind，2021.1.1至2023.11.17，2021开始为TF策略指数样本外表现。
注：TF值是汇添富基于量价信息处理的独家技术指标，综合反应板块当前趋势和情绪强弱。新能源车、电池、光伏以及云计算TF策略指数均以TF值50为界限，上穿50乐观，下穿50审慎；中*TF策略指数以TF值30和70为界限，上穿30乐观，下穿70审慎。
板块跟踪
✦
消费
✦
上周，消费板块有所回调，中证消费（000932）周度下跌1.55%。细分领域中，食品饮料跌幅较大。
数据来源：Wind，截至2023.11.17
上周，***统计*公布2023年10月份社零数据，国庆假期出行需求旺盛，叠加“双十一”预售，带动居民消费意愿有所回暖，社零数据环比继续改善。2023年10月，我国社零总额为4.33万亿元，同比增长7.6%（前值为5.5%）。1-10月社零总额为38.54万亿元，同比增长6.9%，两年复合增速为3.7%。分品类看，选消费中烟酒类高速增长，可选中黄金珠宝引领增长。
往后看，促消费政策效果有待进一步验证，叠加去年四季度基数较低，今年四季度消费增速有望继续回暖。同时，随着经济基本面的逐步好转、居民收入和信心的逐步修复，消费仍有望复苏。
中期视角来看，主要消费作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，在CPI超过PPI的上行周期具有更好的超额收益和盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，板块可以为基本面防御型板块予以关注。
? 相关基金：
消费ETF（159928）
✦
医*
✦
上周，医*板块整体略有回调，中证医*（000933）一周下跌0.90%。细分领域中，中*板块具有较强的比较优势，中证中*（930641）一周上涨0.77%，医疗器械（H30217）也收涨0.11%。而生物医*板块的表现则相对较弱，生物科技（930743）周度下跌0.79%，生物医*（399441）下跌0.96%。
数据来源：Wind，截至2023.11.17
上周，***中医*管理*副*长在2023***医*工业发展大会上表示，下一步，将进一步强化政策供给，加大保护力度，维护中医*发展安全，切实把中医*的资源优势转化为产业优势、竞争优势，以中*产业的迭代开级为医*工业高质量发展增光添彩。受此催化，中*板块强势上涨。
11月17日，为期四天的2023年***医保谈判工作正式启动。今年年医保谈判将有168种*品进行谈判和竞价，其中包括148种谈判*品和20种竞价*品，为历年来品种最多的一次，涉及肿瘤、罕见病、慢性病等领域。预计2023年12月初公布目录调整结果，计划从2024年1月1日起正式执行新版医保*品目录。根据医保*此前表态，今年医保目录调整的评审方式和具体规则做了进一步优化和改进，将充分体现医保的价值购买，体现对医*创新的支持，有望驱动创新*板块持续向好。
A股医*估值位于近10年10%左右分位数。细分领域，“中*”和“生物科技”代表的“中”、“西”依然是近10年来医*内部分化的两条主线，“中西结合”不容忽视。中*作为***独有的稀缺资产，政策呵护明显，现金流充足，创新动力很强，央国企市值占比近60%，与“生物科技”代表的西医领域在估值方式、驱动因素上存在互补性。海外医*投融资情绪是美股医*股行情的主要驱动因素，当下的掣肘是美债利率仍然较高，美股医*与A股医*相关性不到15%，可以作为A股医*投资的有效补充，降低组合风险。港股创新*当前PB为2.4倍，仍位于历史低位，有望受益于全球流动性宽松趋势及优质创新*企高质量发展。
? 相关基金：
医*ETF（159929）
中*ETF（560080）
纳指生物科技ETF（513290）
恒生生物科技ETF（513280）
生物科技LOF（501009）
精准医疗LOF（501005）
生物*ETF（159839）
✦
新能源
✦
上周，新能源板块略有回调，新能源车（930997），光伏产业（931151）和电池（931719）单周下跌0.26%、0.57%和0.65%。
11月17日广州车展正式开幕，多款新车型惊艳亮相，大部分车型将于明年上半年交付，丰富车市供给，随着新能源车供给端日益丰富，供给驱动需求的逻辑进一步强化。
近期，工信部、交运部等八部门正式印发《关于启动第一批公共领域车辆全面电动化先行区试点的通知》，研究确定北京、深圳等15个城市为本次试点城市，确立了新能源车、充换电设施、新技术模式以及政策标准体系四方面目标。本次启动试点通知较2月进一步明确了试点城市和预期推广目标，覆盖车型包括公务用车、城市公交车、环卫车、出租车、邮政快递车、城市物流配送车、机场用车和特定场景重型货车等领域，推广数量预计超过60万辆。随着电气化在公共领域的全面普及，新能源车产业上限将进一步打开，国内新能源汽车及动力电池产业链有望充分受益。资料来源：新华每日电讯，《首批公共领域车辆全面电动化先行区试点在15个城市启动》，2023.11.15
上周，中美两国发表关于加强合作对应气候危机的阳光之乡声明，支持2030年全球可再生能源装机增至双倍，并计划重启两国能源政策和战略对话。从本次声明来看，全球需求有望在顶层引导下进一步加速以及对***企业对外出口贸易摩擦有望边际缓和。目前，全球宏观环境加息节奏有望放缓，全球光储需求有望复苏，产业基本面拐点也有望在年内去库存结束后出现。
新能源板块一级行业中景气度绝对值处于前列，但业绩一阶导、二阶导不如其他主题，可关注超跌反弹的机会。经过2022年的地缘冲突和气候变化冲击，全球范围内对于能源安全和新能源发展的重视程度将不断提升，产业政策激励、新型能源技术发展、民用化提升会继续推动产业发展。
? 相关基金：
新能源车LOF（501057）
光伏龙头ETF（516290）
电池50ETF（159796）
✦
周期
✦
上周细分有色指数（000811.CSI）上涨1.27%。800能源指数（000928.SH）下跌0.51%。
数据来源：Wind，2023.11.17
工业金属方面，工业企业的盈利情况正在逐步好转，中央财政主动加杠杆有助于进一步拉动需求的回升，从需求端支撑工业金属价格。能源金属方面，碳酸锂期货近月合约下探至13.8万元/吨。需求端仍属于边际改善，但供给端Q4海外有新项目释放，成本曲线走低，行业持续洗牌，锂价仍有下探空间。
数据来源：Wind，2023.11.17
煤炭方面，需求端化工用煤需求保持稳定，伴随南方气温也逐步降低，电厂日耗也有望快速提升从而加速港口去库，但因长协煤供应充足且拉运稳定，对现货煤价影响不大。考虑煤价底部受疆煤成本支撑，当前动力煤价已处在边际成本线附近。焦炭则迎来季节性强势行情，期货连续合约上涨4.19%，至2074.5元/吨，较月初已上涨14.5%，本轮低库存背景下焦煤或持续上涨。
原油方面，俄罗斯炼厂基本完成检修，并计划于下月起降低石油出口关税。EIA表示，***二叠纪盆地石油产量预计在12月达到创纪录的最高水平。受此影响，油价全周下跌4.08%至80.37美元/桶。
数据来源：Wind，2023.11.17
中长期看，工业金属供给不足矛盾以及持续低库存，整体偏向底部调整，等待经济修复带来上涨驱动；能源金属由于落地项目产能爬升及新增项目投产，供增需稳，或将持续承压。煤炭进口利润被挤压，国内煤炭成本提升，国内煤价下行的最主要压力已经见顶。在全球能源转型和“双碳”背景下，企业增加资本开支的意愿弱，传统能源需求在未来3-5年仍有增长但供给却不足，价格或将维持高位，传统能源企业有望持续受益。
有色金属、能源企业中，央国企占比高，具备高壁垒、高现金、高分红的属性，社会价值和投资价值显著。目前宏观数据仍未出现明显的强复苏信号，但财政政策正逐渐发力。作为高弹性品种，受益于经济修复，可关注经济修复带来的顺周期配置价值。
? 相关基金：
有色50ETF（159652）
能源ETF（159930）
✦
科技
✦
上周科技板块整体上涨。其中，SHS云计算指数（931470）上涨3.17%，芯片产业指数（H30007）下跌0.53%，恒生科技（HSTECH）上涨2.25%。
数据来源：Wind，截至2023.11.17
11月17日，工信部等四部门联合印发《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》（下称《通知》），意味着我国正式启动了智能网联汽车的量产和商业化应用，产业发展迈出关键一步。具体来看，《通知》要求四部门遴选符合相应标准的产品开展上路试点工作，在保障安全的前提下，高阶自动驾驶功能的道路测试将有助于促进产品的性能提升和产业生态的迭代优化，从而加速智能网联汽车产业化进程。
上周，港股市场Q3业绩数据逐渐披露，引起市场关注。互联网多家巨头发布了最新财报，业绩整体表现符合预期，收入、净利润增速较稳定。具体看不同业务板块的表现，直播电商、视频广告业务持续强劲增长，游戏收入略低于预期；云业务板块成本优化，利润率显著提升，AI大模型对于企业整体降本增效的助力已有所体现；“AI+云计算”有望为企业带来可持续增长的驱动力。随着海外加息压力逐渐减弱、宏观经济进一步复苏，港股科技板块投资性价比逐渐提升。恒生科技指数覆盖互联网头部企业、造车新势力等科技创新领域。四季度恒生指数定期调整将于12月4日生效，现已公告纳入造车新势力头部企业，有望带来被动产品增量资金流入。
综合来看，数字经济领域是我国未来发展的重要战略领域之一。其中的底层硬件以芯片为代表，是全球科技竞争焦点，也是***政策大力支持的领域。软科技部分，消费互联网板块在监管、市场流动性冲击和跨境审计监管等问题扰动下，经历了持续回调，而当前各类压制估值的因素均有边际改善，深度回调的互联网板块有望迎来业绩、估值的双重修复。此外，云计算、产业互联网等领域，也正在全社会数字化转型的过程中发挥重要作用，资本开支快速提升，发展潜力值得关注。
? 相关基金：
纳指100ETF（159660)
汇添富中证沪港深云计算产业指数（A:014543;C:014544）
恒生科技ETF基金（513260）
互联网ETF（159729）
芯片50ETF（516920）
智能车ETF基金（159795）
本周的指数研究洞察就到这啦，我们下期再见！
指数基金日历
电信50ETF（认购代码：560303）正在发行中！认购截止日期11月30日。
汇添富中证细分有色金属产业主题ETF发起式联接（A：019164；C：019165）正在发行中！认购截止日期11月24日。
风险提示（向上滑动启阅）：
投资有风险，入市需谨慎。本材料中涉及的观点和判断仅代表我们当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化，不构成任何投资建议。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金业绩亦不构成未来基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资应当注意“买者自负”原则。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件以详细了解产品风险收益特征，根据自身能力审慎决策，***承担投资风险。上述内容除特别注明外，版权归汇添富基金所有，未经允许，请勿转发。
电信50ETF、汇添富上证综合ETF、中证2000ETF基金、中证红利ETF、中证1000ETF基金、MSCI***A50ETF、汇添富中证主要消费ETF联接、生物*ETF、添富中证医*ETF联接、银行业ETF、添富中证银行ETF联接、科技龙头ETF、互联网ETF、芯片50ETF、智能车ETF基金、光伏ETF基金、新能源汽车ETF、中*基金LOF、环境治理LOF、电池50ETF及联接、汇添富恒生科技指数、汇添富中证沪港深云计算产业指数型发起式、恒生生物科技ETF、纳指生物科技ETF、有色50ETF、张江ETF、央企股东回报ETF、添富中证800、汇添富华证专精特新100指数、中证1000ETF联接、中证500增强策略ETF、智能车ETF基金、纳指100ETF、汇添富中证红利ETF、汇添富纳斯达克100ETF联接(QDII)、汇添富中证800价值ETF发起式联接、汇添富中证细分有色金属产业主题ETF发起式联接属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。消费ETF、中*ETF、新能源车LOF、生物科技LOF、恒生科技ETF基金、医*ETF、能源ETF、证券公司LOF、精准医疗LOF和汇添富北证50指数属于中高等风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。
尽管汇添富中证主要消费ETF联接、添富中证医*ETF联接、添富中证银行ETF联接、中证1000ETF联接、电池50ETF联接、汇添富纳斯达克100ETF联接(QDII)为目标ETF的联接基金，但不能保证基金的表现会与目标指数和目标ETF表现完全一致。
恒生生物科技ETF、纳指生物科技ETF、纳指100ETF、恒生科技ETF基金、汇添富恒生科技指数、汇添富纳斯达克100ETF联接(QDII)投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和**风险等。
恒生生物科技ETF、恒生科技ETF基金、汇添富恒生科技指数投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
汇添富北证50指数基金投资于北交所上市股票，将面临中小企业经营风险、股价波动风险、退市风险、集中度风险、流动性风险、交易规则变化等特有风险。
中证电信主题指数、上证综合指数、中证能源指数、中证主要消费指数、中证医*卫生指数、中证中*指数、中证生物科技主题指数、中证精准医疗主题指数、中证银行指数、中证金融地产指数、中证全指证券公司指数、中证新能源汽车产业指数、中证环境治理指数、中证人工智能主题指数、中证智能汽车主题指数、中证沪港深互联网指数、中证沪港深科技龙头指数、中证芯片产业指数、中证沪港深云计算产业指数、中证光伏产业指数、中证电池主题指数、汇添富中证红利ETF、中证1000指数、中证细分有色金属产业主题指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广，中证不承担与此相关的任何责任。
恒生科技指数由恒生资讯服务有限公司全权拥有，并已授权恒生指数有限公司发布及编制。恒生指数有限公司及恒生资讯服务有限公司（下称“恒生公司”）已同意汇添富基金管理股份有限公司可就汇添富恒生科技指数型发起式证券投资基金（QDII）使用及参考该指数，但是，恒生公司并不就该指数及其计算或任何与之有关的数据的准确性或完整性，而向任何人士作出保证或声明或担保，也不会就该指数提供或默示任何保证、声明或担保。恒生公司不会因计算该指数时的任何失准、遗漏、失误或错误导致任何人士因上述原因而直接或间接蒙受的任何经济或其他***失承担任何责任或债务。
本资料中所称的基金或证券并非由MSCI赞助、认可或推广，且MSCI就任何该等基金或证券或该等基金或证券所基于的任何指数不承担任何责任。有关MSCI与汇添富基金管理股份有限公司以及任何相关基金之间的有限的关系的更详细说明请见汇添富MSCI***A50互联互通交易型开放式指数证券投资基金发行文件。
纳斯达克生物科技指数或包含的任何数据的适销性或特点用途的适用性做出保证。即使已被告知此类***害的可能性，在不限制上述任何内容的情况下，纳斯达克在任何情况下都不对任何利润***失或特殊的、附带的、惩罚性的、间接的或后果性的***害承担任何责任。
标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。
本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。
定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。基金有风险，投资需谨慎。
指数周报|通胀警报接近解除股市显著反弹
指数研究洞察周报
2023/11/13-2023/11/17
摘要
风格：上周市场情绪先扬后抑，A股走势震荡。风格方面，小盘延续相对大盘的优势表现，成长相对价值占优，小盘、成长风格显出较强反弹弹性。当前权益市场整体的投资性价仍较高，大盘核心资产MSCI***A50ETF基本面价值中枢相对稳健，具有较高性价比。
资金：上周，ETF整体净流入，宽基产品净流入，其中中证500、中证1000净流出较多，科创、创业板净流入。行业主题中医*板块有较多净流入。
行业：周度，钢铁板块连续三周出现分析师对于盈利的乐观预期强化，“量价指标”显示计算机板块出现明显改善，“分析师预期”显示消费者服务板块出现明显改善。月度量价指标显示电力及公用事业占优，景气度指标显示石油石化占优，分析师预期指标显示食品饮料边际改善。行业量化配置月度模型11月推荐食品饮料、石油石化、家电、电力及公用事业、交通运输。
大类：汇添富A股股债配置模型（基于中证800）对A股权益资产持“乐观”，港股股债配置右侧模型（基于恒生指数）对港股保持“审慎”。波动率模型对A股观点保持“偏乐观”。黄金配置对国际金价持“乐观”，仍需注意境内金价溢价回落风险。
指数调整：恒生指数公司公布2023年四季度主要定期调整结果，拟于12月4日生效。恒生指数（HSI.HI）将纳入理想汽车和*明康德，数量增加至82只。恒生科技指数（HSTECH.HI）维持不变，无纳入和调出。恒生***上市生物科技指数（HSHKBIO.HI）将纳入2只、调出2只，保持成分股数量不变。
重点产品
风格洞察
上周，成长延续前期相对价值的优势，小盘相对大盘表现更好。
数据来源：Wind.2022.12.30-2023.11.17
近一月，多数因子收益转负，波动率因子表现较好。
数据来源：Wind.2023.10.3-2023.11.17
行业洞察
行业板块中，计算机、汽车、通信涨幅居前，农林牧渔、电力设备及新能源、食品饮料跌幅较大。
钢铁板块连续三周出现分析师对于盈利的乐观预期强化。
数据来源：Wind.截至2023.11.17
行业分类标准：中信一级行业
资金洞察
ETF资金流向：
上周，市场ETF合计净流入17.94亿元资金。宽基产品净流入0.43亿元，其中中证500、中证1000净流出较多，科创、创业板净流入。行业主题板块净流出17.50亿元，其中医*行业净流入较多。
数据来源：Wind.截至2023.11.17单位：亿元
北向资金一周流动：
北向资金近一周流入电子、计算机、通信板块，传媒、银行、非银行金融板块流出较多。
数据来源：Wind， 截至2023.11.17
行业分类标准：中信一级行业
单位：亿元.
配置观点
✦
大类资产配置
✦
股债商品
汇添富A股股债指标（基于中证800）作为左侧指标，仍位于2倍标准差以外，对A股权益市场持“乐观”；H股股债指标（基于恒生指数）作为右侧指标，对H股保持“审慎”。
海外通胀超预期放缓，10月CPI同比增速3.2%，低于彭博一致预期的3.3%，核心CPI同环比增速和PPI同环比增速也均低于彭博一致预期。美联储降息预期开始升温，流动性压力得到缓和，数据公布当日美股、港股高开，市场给出了较为积极的反馈。此前提示利率边际的变化比绝对值更加重要，美债利率见顶对全球权益市场将产生正向修复，美股资产可以关注纳指生物科技ETF、纳指100ETF，港股投资可关注恒生科技ETF基金、恒生生物科技ETF。当前市场对降息的预期较满，但从数据上来看，美居民资产负债表较为健康，住宅未偿还抵押债务的有效利率低于5%，利率绝对值或许在较长一段时间仍能维持高位。预计当市场的降息预期透支完毕后，实质性的降息发生才可推动全球资金进一步增配权益。
H股相比A股修复更为显著，主要原因是，影响港股的因素中流动性因素是最基本的，其次才是基本面和估值。因此当外部利率、汇率环境缓和后，股价修复力度也比A股显著，投资者可关注港股的弹性标的。汇添富股债性价比考虑A股在全球权益资产中的性价比，该指标位于历史高位，显示出A股资产的修复仍有空间。投资者可关注800ETF、MSCI***A50ETF，此类大盘核心资产之前受到外部资金扰动压力较大，出现了超过基本面的下跌，预计也将在外部环境缓和后修复超跌空间。
黄金反弹至1980美元/盎司，境内黄金溢价维持至10~15元/克的水平，距离历史平均溢价率1.26元/克仍较大回落空间，如果不希望承担境内黄金高溢价，可以选择投资于海外实物黄金的黄金LOF（A：164701，C：018543）。
数据来源:HTF.2015.1.30-2023.11.17
注：股债指标对A股投资情绪分为：悲观、偏悲观、中性、偏乐观、乐观
数据来源：HTF.2015.1.30-2023.11.17
注：2019年后为样本外,0~20%权益范围，中证800和中债综组成
数据来源：HTF.2006.1.1-2023.11.17
注：H股股债指标对投资情绪分为：审慎、乐观
数据来源：HTF.2006.1.1-2023.11.17
波动率指标
波动率指标对权益市场保持“偏乐观”。
截至2023.11.17，中证800短/长期下行波动率水平分别为6.58%和9.59%，较2023.11.10分别下降2.54pcts和0.91pcts，市场风险水平改善，整体风险偏好进一步修复，对权益市场保持“偏乐观"看法。
数据来源:Wind.2013.3.6-2023.11.17
宽基价值中枢指标
风格注意均衡配置，核心资产性比价显著
上周，小盘指数相对大盘表现占优，成长相对价值占优,体现出了更高的弹性。尽管市场上涨已持续一段时间，但当前权益市场整体的投资性价比较高，大盘核心资产为代表的MSCI***A50ETF，具有较高的安全边际。
数据说明：距离为正，代表指数较基本面反映不完全的程度；距离为负，代表指数超过该基本面的反映程度
数据来源：Wind.基于指数成分股近6年PEttm5%分位点估计。截至2023.11.17
✦
行业战术配置
✦
行业主题轮动
行业轮动速度下降速度有所放缓，但整体仍位于轮动速度中枢上方；行业收益分歧度进一步下降，行业结构化收益的获取难度增加。
数据来源：Wind，行业收益差异通过计算中信一级行业月度收益率截面上的标准差再取滚动3个月平均得到。行业轮动速度计算方法：首先，计算每月末时30个中信一级行业滚动12个月累计超额收益率(相对于中证全指)；然后，计算各行业累计超额收益率的相对排名；再计算出各行业排名的月度变化；最后，加总所有行业排名月度变化的绝对值并进行平滑。
HTF行业轮动模型11月推荐食品饮料、家电、石油石化、电力及公用事业、交通运输。
月度量价指标显示电力及公用事业占优，景气度指标显示石油石化占优，分析师预期指标显示食品饮料边际改善。
周度量价指标来看，计算机板块较上周出现明显改善，分析师预期显示消费者服务板块较上周出现明显改善。
数据来源：HTF，行业分类标准：中信一级行业
注：行业先后顺序不代表实际行业排名
注：截至2023.11.17
择时观点
✦
TF值
✦
数据来源：Wind，2021.1.1至2023.11.17，2021开始为TF策略指数样本外表现。
注：TF值是汇添富基于量价信息处理的独家技术指标，综合反应板块当前趋势和情绪强弱。新能源车、电池、光伏以及云计算TF策略指数均以TF值50为界限，上穿50乐观，下穿50审慎；中*TF策略指数以TF值30和70为界限，上穿30乐观，下穿70审慎。
板块跟踪
✦
消费
✦
上周，消费板块有所回调，中证消费（000932）周度下跌1.55%。细分领域中，食品饮料跌幅较大。
数据来源：Wind，截至2023.11.17
上周，***统计*公布2023年10月份社零数据，国庆假期出行需求旺盛，叠加“双十一”预售，带动居民消费意愿有所回暖，社零数据环比继续改善。2023年10月，我国社零总额为4.33万亿元，同比增长7.6%（前值为5.5%）。1-10月社零总额为38.54万亿元，同比增长6.9%，两年复合增速为3.7%。分品类看，选消费中烟酒类高速增长，可选中黄金珠宝引领增长。
往后看，促消费政策效果有待进一步验证，叠加去年四季度基数较低，今年四季度消费增速有望继续回暖。同时，随着经济基本面的逐步好转、居民收入和信心的逐步修复，消费仍有望复苏。
中期视角来看，主要消费作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，在CPI超过PPI的上行周期具有更好的超额收益和盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，板块可以为基本面防御型板块予以关注。
? 相关基金：
消费ETF（159928）
✦
医*
✦
上周，医*板块整体略有回调，中证医*（000933）一周下跌0.90%。细分领域中，中*板块具有较强的比较优势，中证中*（930641）一周上涨0.77%，医疗器械（H30217）也收涨0.11%。而生物医*板块的表现则相对较弱，生物科技（930743）周度下跌0.79%，生物医*（399441）下跌0.96%。
数据来源：Wind，截至2023.11.17
上周，***中医*管理*副*长在2023***医*工业发展大会上表示，下一步，将进一步强化政策供给，加大保护力度，维护中医*发展安全，切实把中医*的资源优势转化为产业优势、竞争优势，以中*产业的迭代开级为医*工业高质量发展增光添彩。受此催化，中*板块强势上涨。
11月17日，为期四天的2023年***医保谈判工作正式启动。今年年医保谈判将有168种*品进行谈判和竞价，其中包括148种谈判*品和20种竞价*品，为历年来品种最多的一次，涉及肿瘤、罕见病、慢性病等领域。预计2023年12月初公布目录调整结果，计划从2024年1月1日起正式执行新版医保*品目录。根据医保*此前表态，今年医保目录调整的评审方式和具体规则做了进一步优化和改进，将充分体现医保的价值购买，体现对医*创新的支持，有望驱动创新*板块持续向好。
A股医*估值位于近10年10%左右分位数。细分领域，“中*”和“生物科技”代表的“中”、“西”依然是近10年来医*内部分化的两条主线，“中西结合”不容忽视。中*作为***独有的稀缺资产，政策呵护明显，现金流充足，创新动力很强，央国企市值占比近60%，与“生物科技”代表的西医领域在估值方式、驱动因素上存在互补性。海外医*投融资情绪是美股医*股行情的主要驱动因素，当下的掣肘是美债利率仍然较高，美股医*与A股医*相关性不到15%，可以作为A股医*投资的有效补充，降低组合风险。港股创新*当前PB为2.4倍，仍位于历史低位，有望受益于全球流动性宽松趋势及优质创新*企高质量发展。
? 相关基金：
医*ETF（159929）
中*ETF（560080）
纳指生物科技ETF（513290）
恒生生物科技ETF（513280）
生物科技LOF（501009）
精准医疗LOF（501005）
生物*ETF（159839）
✦
新能源
✦
上周，新能源板块略有回调，新能源车（930997），光伏产业（931151）和电池（931719）单周下跌0.26%、0.57%和0.65%。
11月17日广州车展正式开幕，多款新车型惊艳亮相，大部分车型将于明年上半年交付，丰富车市供给，随着新能源车供给端日益丰富，供给驱动需求的逻辑进一步强化。
近期，工信部、交运部等八部门正式印发《关于启动第一批公共领域车辆全面电动化先行区试点的通知》，研究确定北京、深圳等15个城市为本次试点城市，确立了新能源车、充换电设施、新技术模式以及政策标准体系四方面目标。本次启动试点通知较2月进一步明确了试点城市和预期推广目标，覆盖车型包括公务用车、城市公交车、环卫车、出租车、邮政快递车、城市物流配送车、机场用车和特定场景重型货车等领域，推广数量预计超过60万辆。随着电气化在公共领域的全面普及，新能源车产业上限将进一步打开，国内新能源汽车及动力电池产业链有望充分受益。资料来源：新华每日电讯，《首批公共领域车辆全面电动化先行区试点在15个城市启动》，2023.11.15
上周，中美两国发表关于加强合作对应气候危机的阳光之乡声明，支持2030年全球可再生能源装机增至双倍，并计划重启两国能源政策和战略对话。从本次声明来看，全球需求有望在顶层引导下进一步加速以及对***企业对外出口贸易摩擦有望边际缓和。目前，全球宏观环境加息节奏有望放缓，全球光储需求有望复苏，产业基本面拐点也有望在年内去库存结束后出现。
新能源板块一级行业中景气度绝对值处于前列，但业绩一阶导、二阶导不如其他主题，可关注超跌反弹的机会。经过2022年的地缘冲突和气候变化冲击，全球范围内对于能源安全和新能源发展的重视程度将不断提升，产业政策激励、新型能源技术发展、民用化提升会继续推动产业发展。
? 相关基金：
新能源车LOF（501057）
光伏龙头ETF（516290）
电池50ETF（159796）
✦
周期
✦
上周细分有色指数（000811.CSI）上涨1.27%。800能源指数（000928.SH）下跌0.51%。
数据来源：Wind，2023.11.17
工业金属方面，工业企业的盈利情况正在逐步好转，中央财政主动加杠杆有助于进一步拉动需求的回升，从需求端支撑工业金属价格。能源金属方面，碳酸锂期货近月合约下探至13.8万元/吨。需求端仍属于边际改善，但供给端Q4海外有新项目释放，成本曲线走低，行业持续洗牌，锂价仍有下探空间。
数据来源：Wind，2023.11.17
煤炭方面，需求端化工用煤需求保持稳定，伴随南方气温也逐步降低，电厂日耗也有望快速提升从而加速港口去库，但因长协煤供应充足且拉运稳定，对现货煤价影响不大。考虑煤价底部受疆煤成本支撑，当前动力煤价已处在边际成本线附近。焦炭则迎来季节性强势行情，期货连续合约上涨4.19%，至2074.5元/吨，较月初已上涨14.5%，本轮低库存背景下焦煤或持续上涨。
原油方面，俄罗斯炼厂基本完成检修，并计划于下月起降低石油出口关税。EIA表示，***二叠纪盆地石油产量预计在12月达到创纪录的最高水平。受此影响，油价全周下跌4.08%至80.37美元/桶。
数据来源：Wind，2023.11.17
中长期看，工业金属供给不足矛盾以及持续低库存，整体偏向底部调整，等待经济修复带来上涨驱动；能源金属由于落地项目产能爬升及新增项目投产，供增需稳，或将持续承压。煤炭进口利润被挤压，国内煤炭成本提升，国内煤价下行的最主要压力已经见顶。在全球能源转型和“双碳”背景下，企业增加资本开支的意愿弱，传统能源需求在未来3-5年仍有增长但供给却不足，价格或将维持高位，传统能源企业有望持续受益。
有色金属、能源企业中，央国企占比高，具备高壁垒、高现金、高分红的属性，社会价值和投资价值显著。目前宏观数据仍未出现明显的强复苏信号，但财政政策正逐渐发力。作为高弹性品种，受益于经济修复，可关注经济修复带来的顺周期配置价值。
? 相关基金：
有色50ETF（159652）
能源ETF（159930）
✦
科技
✦
上周科技板块整体上涨。其中，SHS云计算指数（931470）上涨3.17%，芯片产业指数（H30007）下跌0.53%，恒生科技（HSTECH）上涨2.25%。
数据来源：Wind，截至2023.11.17
11月17日，工信部等四部门联合印发《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》（下称《通知》），意味着我国正式启动了智能网联汽车的量产和商业化应用，产业发展迈出关键一步。具体来看，《通知》要求四部门遴选符合相应标准的产品开展上路试点工作，在保障安全的前提下，高阶自动驾驶功能的道路测试将有助于促进产品的性能提升和产业生态的迭代优化，从而加速智能网联汽车产业化进程。
上周，港股市场Q3业绩数据逐渐披露，引起市场关注。互联网多家巨头发布了最新财报，业绩整体表现符合预期，收入、净利润增速较稳定。具体看不同业务板块的表现，直播电商、视频广告业务持续强劲增长，游戏收入略低于预期；云业务板块成本优化，利润率显著提升，AI大模型对于企业整体降本增效的助力已有所体现；“AI+云计算”有望为企业带来可持续增长的驱动力。随着海外加息压力逐渐减弱、宏观经济进一步复苏，港股科技板块投资性价比逐渐提升。恒生科技指数覆盖互联网头部企业、造车新势力等科技创新领域。四季度恒生指数定期调整将于12月4日生效，现已公告纳入造车新势力头部企业，有望带来被动产品增量资金流入。
综合来看，数字经济领域是我国未来发展的重要战略领域之一。其中的底层硬件以芯片为代表，是全球科技竞争焦点，也是***政策大力支持的领域。软科技部分，消费互联网板块在监管、市场流动性冲击和跨境审计监管等问题扰动下，经历了持续回调，而当前各类压制估值的因素均有边际改善，深度回调的互联网板块有望迎来业绩、估值的双重修复。此外，云计算、产业互联网等领域，也正在全社会数字化转型的过程中发挥重要作用，资本开支快速提升，发展潜力值得关注。
? 相关基金：
纳指100ETF（159660)
汇添富中证沪港深云计算产业指数（A:014543;C:014544）
恒生科技ETF基金（513260）
互联网ETF（159729）
芯片50ETF（516920）
智能车ETF基金（159795）
本周的指数研究洞察就到这啦，我们下期再见！
指数基金日历
电信50ETF（认购代码：560303）正在发行中！认购截止日期11月30日。
汇添富中证细分有色金属产业主题ETF发起式联接（A：019164；C：019165）正在发行中！认购截止日期11月24日。
风险提示（向上滑动启阅）：
投资有风险，入市需谨慎。本材料中涉及的观点和判断仅代表我们当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化，不构成任何投资建议。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金业绩亦不构成未来基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资应当注意“买者自负”原则。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件以详细了解产品风险收益特征，根据自身能力审慎决策，***承担投资风险。上述内容除特别注明外，版权归汇添富基金所有，未经允许，请勿转发。
电信50ETF、汇添富上证综合ETF、中证2000ETF基金、中证红利ETF、中证1000ETF基金、MSCI***A50ETF、汇添富中证主要消费ETF联接、生物*ETF、添富中证医*ETF联接、银行业ETF、添富中证银行ETF联接、科技龙头ETF、互联网ETF、芯片50ETF、智能车ETF基金、光伏ETF基金、新能源汽车ETF、中*基金LOF、环境治理LOF、电池50ETF及联接、汇添富恒生科技指数、汇添富中证沪港深云计算产业指数型发起式、恒生生物科技ETF、纳指生物科技ETF、有色50ETF、张江ETF、央企股东回报ETF、添富中证800、汇添富华证专精特新100指数、中证1000ETF联接、中证500增强策略ETF、智能车ETF基金、纳指100ETF、汇添富中证红利ETF、汇添富纳斯达克100ETF联接(QDII)、汇添富中证800价值ETF发起式联接、汇添富中证细分有色金属产业主题ETF发起式联接属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。消费ETF、中*ETF、新能源车LOF、生物科技LOF、恒生科技ETF基金、医*ETF、能源ETF、证券公司LOF、精准医疗LOF和汇添富北证50指数属于中高等风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。
尽管汇添富中证主要消费ETF联接、添富中证医*ETF联接、添富中证银行ETF联接、中证1000ETF联接、电池50ETF联接、汇添富纳斯达克100ETF联接(QDII)为目标ETF的联接基金，但不能保证基金的表现会与目标指数和目标ETF表现完全一致。
恒生生物科技ETF、纳指生物科技ETF、纳指100ETF、恒生科技ETF基金、汇添富恒生科技指数、汇添富纳斯达克100ETF联接(QDII)投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和**风险等。
恒生生物科技ETF、恒生科技ETF基金、汇添富恒生科技指数投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
汇添富北证50指数基金投资于北交所上市股票，将面临中小企业经营风险、股价波动风险、退市风险、集中度风险、流动性风险、交易规则变化等特有风险。
中证电信主题指数、上证综合指数、中证能源指数、中证主要消费指数、中证医*卫生指数、中证中*指数、中证生物科技主题指数、中证精准医疗主题指数、中证银行指数、中证金融地产指数、中证全指证券公司指数、中证新能源汽车产业指数、中证环境治理指数、中证人工智能主题指数、中证智能汽车主题指数、中证沪港深互联网指数、中证沪港深科技龙头指数、中证芯片产业指数、中证沪港深云计算产业指数、中证光伏产业指数、中证电池主题指数、汇添富中证红利ETF、中证1000指数、中证细分有色金属产业主题指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广，中证不承担与此相关的任何责任。
恒生科技指数由恒生资讯服务有限公司全权拥有，并已授权恒生指数有限公司发布及编制。恒生指数有限公司及恒生资讯服务有限公司（下称“恒生公司”）已同意汇添富基金管理股份有限公司可就汇添富恒生科技指数型发起式证券投资基金（QDII）使用及参考该指数，但是，恒生公司并不就该指数及其计算或任何与之有关的数据的准确性或完整性，而向任何人士作出保证或声明或担保，也不会就该指数提供或默示任何保证、声明或担保。恒生公司不会因计算该指数时的任何失准、遗漏、失误或错误导致任何人士因上述原因而直接或间接蒙受的任何经济或其他***失承担任何责任或债务。
本资料中所称的基金或证券并非由MSCI赞助、认可或推广，且MSCI就任何该等基金或证券或该等基金或证券所基于的任何指数不承担任何责任。有关MSCI与汇添富基金管理股份有限公司以及任何相关基金之间的有限的关系的更详细说明请见汇添富MSCI***A50互联互通交易型开放式指数证券投资基金发行文件。
纳斯达克生物科技指数或包含的任何数据的适销性或特点用途的适用性做出保证。即使已被告知此类***害的可能性，在不限制上述任何内容的情况下，纳斯达克在任何情况下都不对任何利润***失或特殊的、附带的、惩罚性的、间接的或后果性的***害承担任何责任。
标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。
本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。
定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。基金有风险，投资需谨慎。
2月8日确认购买诺安优化债权几号可以赎回
申购已开放的开放式基金，T+2日基金份额正式确认；赎回开放式基金后，资金到账时间一般为T+5。选择"顺延"，即表明当基金发生巨额赎回时，您当日(T日)未赎回的份额继续顺延至次日赎回。您也可以选择"取消"，即T日未赎回的...
上投摩根内需动力基金的净值多少
2023-10-24·百度认证:湖北倍领科技官方账号湖北倍领科技向TA提问关注展开全部上投摩根内需动力股票基金(基金代码377020,高风险,波动幅度较大,适合较激进的投资者)2015年5月15日单位净值为19871元;而5月16日和17日是...
2007.10.19添富均衡基金净值？
答案: 添富均衡基金 净值时间:2007-10-19 单位净值:1.1351 累计净值:3.1484
2007年买的汇添富均衡基金1万元，现在还有多钱？
目前汇添富均衡基金的基金净值在0.58元左右，当时1元买入的，通过2次分红以后，目前亏***在30%左右。所以1万元目前赎回只有7千元左右。耐心持有等待较高的位置再选择赎回为好。
指数周报|大小盘极致分化关注大盘性价比
指数研究洞察周报
2023/11/20-2023/11/24
摘要
风格：上周市场震荡回调，北证50指数一枝独秀，周涨幅超20%。风格方面，小盘成长延续近一月的强势情况发生变化，本周价值相对成长占优，大盘相对小盘表现更好。当前大小盘风格分化已接近极值，大盘核心资产MSCI***A50ETF距离未来当年基本面价值中枢仍有较大空间，具有较高性价比。
资金：上周，ETF整体净流入，宽基产品净流出，其中沪深300净流出较多，科创板净流入。行业主题中科技、金融和医*板块有较多净流入。
行业：周度，钢铁板块连续四周出现分析师对于盈利的乐观预期强化，“量价指标”显示国防军工板块出现明显改善，“分析师预期”显示房地产板块出现明显改善。月度量价指标显示电力及公用事业占优，景气度指标显示石油石化占优，分析师预期指标显示食品饮料边际改善。行业量化配置月度模型11月推荐食品饮料、石油石化、家电、电力及公用事业、交通运输。
大类：汇添富A股股债配置模型（基于中证800）对A股权益资产持“乐观”，港股股债配置右侧模型（基于恒生指数）对港股保持“审慎”。波动率模型对A股观点保持“偏乐观”。黄金配置对国际金价持“乐观”，仍需注意境内金价溢价回落风险。
重点产品
风格洞察
上周，优势风格较前期变化，价值相对成长占优，大盘相对小盘表现更好。
数据来源：Wind.2022.12.30-2023.11.24
近一月，波动率、小市值因子表现较好。
数据来源：Wind.2023.10.3-2023.11.24
行业洞察
行业板块中，房地产、农林牧渔、煤炭涨幅居前，电子、通信、计算机跌幅较大。
钢铁板块连续四出现分析师对于盈利的乐观预期强化。
数据来源：Wind.截至2023.11.24
行业分类标准：中信一级行业
资金洞察
ETF资金流向：
上周，市场ETF合计净流入18.31亿元资金。宽基产品净流出14.56亿元，其中科创板净流入较多，沪深300等净流出。行业主题板块净流入32.86亿元，其中医*、金融和科技等板块净流入较多。
数据来源：Wind.截至2023.11.24单位：亿元
北向资金一周流动：
北向资金近一周流入汽车、医*、交通运输板块，非银行金融、电子、电力设备及新能源板块流出较多。
数据来源：Wind， 截至2023.11.24
行业分类标准：中信一级行业
单位：亿元.
配置观点
✦
大类资产配置
✦
股债商品
汇添富A股股债指标（基于中证800）作为左侧指标，仍位于2倍标准差以外，对A股权益市场持“乐观”；H股股债指标（基于恒生指数）作为右侧指标，对H股保持“审慎”。
人民币汇率快速升值，最大动力或是美元弱势，市场开始交易***经济衰退，衰退预期在***10月通胀数据超预期下行后得到进一步强化，市场开始预期美联储加息周期的结束以及明年降息，长久期美债利率自11月初以来回落幅度较大。当前市场情绪偏乐观，需要警惕降息预期透支、美债利率反复，因为实际经济数据并未显示一致性衰退迹象，反而是好坏掺杂，居民资产负债表较为健康，住宅未偿还抵押债务的有效利率低于5%。实质性的降息发生才可能推动全球资金进一步增配权益。美股资产可以关注纳指生物科技ETF、纳指100ETF。港股资产明显受益于美元指数下行，流动性驱动特征明显，其次因素才是基本面和估值。港股投资可关注恒生科技ETF基金、恒生生物科技ETF。
汇添富股债性价比考虑A股在全球权益资产中的性价比，该指标位于历史高位，显示出A股资产的修复仍有空间。投资者可关注800ETF、MSCI***A50ETF。A股大小盘风格分化接近历史极值，而风格的切换向来以快速极端的方式发生，大盘核心资产的配置价值值得重视。
黄金持续上涨，伦敦现货黄金在11月24日收至2000美元/盎司以上，境内黄金溢价降至5元/克的水平，距离历史平均溢价率1.26元/克仍一些回落空间，如果不希望承担境内黄金高溢价，可以选择投资于海外实物黄金的黄金LOF（A：164701，C：018543）。
数据来源:HTF.2015.1.30-2023.11.24
注：股债指标对A股投资情绪分为：悲观、偏悲观、中性、偏乐观、乐观
数据来源：HTF.2015.1.30-2023.11.24
注：2019年后为样本外,0~20%权益范围，中证800和中债综组成
数据来源：HTF.2006.1.1-2023.11.24
注：H股股债指标对投资情绪分为：审慎、乐观
数据来源：HTF.2006.1.1-2023.11.24
波动率指标
波动率指标对权益市场保持“偏乐观”。
截至2023.11.24，中证800短/长期下行波动率水平分别为7.09%和8.65%，较2023.11.17分别上升0.51pcts和下降0.94pcts，波动率水平出现窄幅震荡，总体仍处于相对低位，对权益市场仍保持“偏乐观"看法。
数据来源:Wind.2013.3.6-2023.11.24
注：根据回撤和下行波动率的回归关系确定回归系数，从目标回撤倒算出目标下行波动率，以目标下行波动率/实际下行波动率计算仓位水平，将长期仓位和短期仓位平均得到最终仓位。
宽基价值中枢指标
风格注意均衡配置，核心资产性比价显著
上周市场震荡回调，大盘指数相对小盘表现更好，价值相对成长占优。近期，各宽基指数基本面价值中枢基本保持稳定，其中大盘核心资产MSCI***A50ETF距离当年价值中枢仍有较大空间，具有较高的安全边际。
数据说明：距离为正，代表指数较基本面反映不完全的程度；距离为负，代表指数超过该基本面的反映程度
数据来源：Wind.基于指数成分股近6年PEttm5%分位点估计。截至2023.11.24
✦
行业战术配置
✦
行业主题轮动
行业轮动速度下降速度有所放缓，但整体仍位于轮动速度中枢上方；行业收益分歧度进一步下降，行业结构化收益的获取难度增加。近期来看，行业定量化配置策略超额收益下滑后又有所抬升，主要原因为市场价值、成长风格短期切换较为频繁，整体配置策略上很难完全匹配市场风格的变动。
数据来源：Wind，行业收益差异通过计算中信一级行业月度收益率截面上的标准差再取滚动3个月平均得到。行业轮动速度计算方法：首先，计算每月末时30个中信一级行业滚动12个月累计超额收益率(相对于中证全指)；然后，计算各行业累计超额收益率的相对排名；再计算出各行业排名的月度变化；最后，加总所有行业排名月度变化的绝对值并进行平滑。
HTF行业轮动模型11月推荐食品饮料、家电、石油石化、电力及公用事业、交通运输。
月度量价指标显示电力及公用事业占优，景气度指标显示石油石化占优，分析师预期指标显示食品饮料边际改善。
周度量价指标来看，国防军工板块较上周出现明显改善，分析师预期显示房地产板块较上周出现明显改善。
数据来源：HTF，行业分类标准：中信一级行业
注：行业先后顺序不代表实际行业排名
注：截至2023.11.24
择时观点
✦
TF值
✦
数据来源：Wind，2021.1.1至2023.11.24，2021开始为TF策略指数样本外表现。
注：TF值是汇添富基于量价信息处理的独家技术指标，综合反应板块当前趋势和情绪强弱。新能源车、电池、光伏以及云计算TF策略指数均以TF值50为界限，上穿50乐观，下穿50审慎；中*TF策略指数以TF值30和70为界限，上穿30乐观，下穿70审慎。
板块跟踪
✦
消费
✦
上周，消费板块回暖，中证消费（000932）周度上涨1.44%。细分领域中，农林牧渔板块优势较为显著。
数据来源：Wind，截至2023.11.24
上周，白酒龙头特别分红，拟向全体股东每股派发现金红利19.106元（含税），合计金额约240亿，一定程度上提振了市场信心。年底经销商会议陆续召开，关注酒企表态。
近期因气温下降，部分地区开启腌腊，猪肉消费需求扩大，猪价震荡回升。但由于整体产能去化速度缓慢，短期猪价或仍将维持低位震荡，产能去化仍在进行中，周期拐点有望来临。
展望后市，宏观经济已出现企稳回暖迹象，在稳增长政策和经济内生修复的双重驱动下，消费需求有望继续恢复。同时，随着经济基本面的逐步好转、居民收入和信心的逐步修复，消费意愿也有望回暖。
中期视角来看，主要消费作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，在CPI超过PPI的上行周期具有更好的超额收益和盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，板块可以为基本面防御型板块予以关注。
? 相关基金：
消费ETF（159928）
✦
医*
✦
上周，医*板块整体上涨，中证医*（000933）一周上涨0.44%。细分领域中，中*板块的比较优势继续扩大，中证中*（930641）一周上涨4.79%，医疗器械（H30217）收涨1.41%。而生物医*板块则有所走弱，生物科技（930743）周度下跌0.05%，生物医*（399441）下跌0.28%。
数据来源：Wind，截至2023.11.24
近期，国内多地流感及呼吸道疾病高发，北京市疾控中心数据显示，流感发病人数快速上升，门诊中流感样病例的流感病***核酸阳性率上升至40.75%，其他多种病原体共同流行，总体感染人数会呈现上升的趋势，相关*品及诊疗需求有望出现放量。
今年以来，已有三款国产创新*在美获批上市，上半年License-out项目约17项，披露总金额达143亿美元，是去年同期的三倍多。国产创新*出海潜力持续验证，逐步打消了市场此前对于创新*出海前景的担忧。后续关注12月医保谈判结果公布，及相关学术会议上国产创新*的临床数据披露。
A股医*估值位于近10年13%分位数。细分领域，“中*”和“生物科技”代表的“中”、“西”依然是近10年来医*内部分化的两条主线，在估值方式、驱动因素上存在互补性，“中西结合”不容忽视。海外医*投融资情绪是美股医*股行情的主要驱动因素，当下的掣肘是美债利率仍然较高，美股医*与A股医*相关性不到15%，可以作为A股医*投资的有效补充，降低组合风险。港股创新*当前PB为2.4倍，仍位于历史低位，有望受益于全球流动性宽松趋势及优质创新*企高质量发展。
? 相关基金：
医*ETF（159929）
中*ETF（560080）
纳指生物科技ETF（513290）
恒生生物科技ETF（513280）
生物科技LOF（501009）
精准医疗LOF（501005）
生物*ETF（159839）
✦
新能源
✦
上周，新能源板块普遍回调，光伏产业（931151）、电池（931719）和新能源车（930997）单周下跌3.98%、4.03%和4.09%。
近期，新能源车再度进入弱势调整区间，在10月新能源车销量创新高，带动板块景气阶段性修复之后，11月排产数据的略低预期使得市场对景气的可延续性存疑，具体来说，11月主要动力电池/正极/负极/***法隔膜/电解液企业排产分别环比+1.5%/-0.2%/持平/+4.6%/+1.0%，这背后更多是考虑到24Q1淡季压力，电池厂主动控库所致。后续来看，在需求没有特别超预期的情况下，板块行情的启动会需要一定的时间。不过，从估值角度来看，新能源车指数（930997）PETTM已回落至19X左右，估值中反应的悲观预期已经比较充分。另外，近期广州车展上，新能源车产业出现了智能化加速渗透的迹象，也有望催生产业新的成长周期。数据来源：中金公司，《新能源车月度观察：***10月销量环比提升，产业链11月排产稳中有升》，2023-11-24
10月国内光伏新增装机13.62GW，同比增长141%，环比减少14%，1-10月新增装机142.56GW，同比增长145%，考虑到10月整体受到国庆假期影响，整体装机数据仍然强势，预计今年国内装机有望达到180GW，明年需求根据全年组件招标体量来看也基本无虞。目前，全球宏观环境加息节奏有望放缓，全球光储需求有望复苏，产业基本面拐点也有望在年内去库存结束后出现。
资料来源：长江证券，10月风光装机延续高增
新能源板块一级行业中景气度绝对值处于前列，但业绩一阶导、二阶导不如其他主题，可关注超跌反弹的机会。经过2022年的地缘冲突和气候变化冲击，全球范围内对于能源安全和新能源发展的重视程度将不断提升，产业政策激励、新型能源技术发展、民用化提升会继续推动产业发展。
? 相关基金：
新能源车LOF（501057）
光伏龙头ETF（516290）
电池50ETF（159796）
✦
周期
✦
上周细分有色指数（000811.CSI）下跌2.15%。800能源指数（000928.SH）上涨0.72%。
数据来源：Wind，2023.11.24
工业金属方面，目前铜处于供需双旺格*，但是电解铜杆下游开工率连续两周走弱，或预示了需求逐步步入淡季；铝则是供需双弱，云南限产效果显现，上周电解铝小幅去库，或意味着短期供给收缩强度或强于需求，价格或走强。
能源金属方面，碳酸锂期货近月合约再度下探，跌10.63%至12.4万元/吨。需求端10月数据显示，中、欧、美新能源车销量/注册量合计为131.6万辆，环比基本持平；相比于终端市场，国内产业链排产表现相对较弱，10月国内锂盐、正极材料产量均有一定程度下滑。供给端Q4海外有新项目释放，成本曲线走低。行业持续洗牌，锂价仍有下探空间。
煤炭方面，供给端，国内主产地10月日均产量环比均下降、部分产区同比负增长；澳大利亚最大的动力煤出口港纽卡斯尔港近日发生抗议活动，港口煤炭出货或将受到一定影响，后续澳洲动力煤出口有收缩预期。需求端，化工用煤需求保持稳定，伴随南方气温也逐步降低，电厂日耗也有望快速提升从而加速港口去库。总体供需情况趋紧，但因长协煤供应充足且拉运稳定，对现货煤价影响不大，考虑底部受疆煤成本支撑，当前动力煤价仍处在边际成本线附近，预计煤价在900-1000元/吨之间震荡，煤企盈利状况稳定。
原油方面，原定于11月26日召开的OPEC+部长级会议（确定明年OPEC+成员国的产量政策）本周宣布推迟到11月30日举行，市场博弈情绪浓厚，油价大幅震荡。11月中旬以后，全球进入冬季用油旺季，预计需求有所拉动，油价仍有向上动力。重点关注OPEC+会议带来的供给变化。
数据来源：Wind，2023.11.24
中长期看，工业金属供给不足矛盾以及持续低库存，整体偏向底部调整，等待经济修复带来上涨驱动；能源金属由于落地项目产能爬升及新增项目投产，供增需稳，或将持续承压。在全球能源转型和“双碳”背景下，能源企业增加资本开支的意愿弱，传统能源供给不足而需求在未来3-5年仍有增长，价格或将维持高位，传统能源企业有望持续受益。目前宏观数据仍未出现明显的强复苏信号，但财政政策正逐渐发力。作为高弹性品种，受益于经济修复，可关注经济修复带来的顺周期配置价值。
? 相关基金：
有色50ETF（159652）
能源ETF（159930）
✦
科技
✦
上周科技板块有所回调。其中，SHS云计算指数（931470）下跌3.81%，芯片产业指数（H30007）下跌3.76%，恒生科技（HSTECH）上涨1.12%。
数据来源：Wind，截至2023.11.24
全球GPU龙头于11月22日发布2024财年第三财季业绩，营收和毛利率均超指引上限，本季营收达181亿美元，同比增长206%。其中数据中心业务收入再创新高，主要受到训练和推理大语言模型、推荐系统、深度学习等需求增长的推动，反映了以消费互联网为首的各行业向加速计算和生成式AI靠拢的产业趋势。考虑到AI芯片禁令的影响，国产替代重要性凸显，自主算力产业链有望加速崛起。
11月23日，工信部印发《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点建设指南》（下称《指南》）。其中提出，要推进5G专网建设、设备改造、应用创新等工作，引导金融机构加大对“5G+工业互联网”的投资力度，引导工业企业加快提升5G、云计算、边缘计算、大数据、人工智能等新一代信息通信技术的集成应用水平。《指南》的发布将加快5G基站建设，以满足不同应用场景的需求，5G的规模化应用也将赋能国民经济各行业数字化、智能化转型，推动数字经济进入快车道。
综合来看，数字经济领域是我国未来发展的重要战略领域之一。其中的底层硬件以芯片为代表，是全球科技竞争焦点，也是***政策大力支持的领域。软科技部分，消费互联网板块在监管、市场流动性冲击和跨境审计监管等问题扰动下，经历了持续回调，而当前各类压制估值的因素均有边际改善，深度回调的互联网板块有望迎来业绩、估值的双重修复。此外，云计算、产业互联网等领域，也正在全社会数字化转型的过程中发挥重要作用，资本开支快速提升，发展潜力值得关注。
? 相关基金：
纳指100ETF（159660)
汇添富中证沪港深云计算产业指数（A:014543;C:014544）
恒生科技ETF基金（513260）
互联网ETF（159729）
芯片50ETF（516920）
智能车ETF基金（159795）
本周的指数研究洞察就到这啦，我们下期再见！
电信50ETF（认购代码：560303）正在发行中！认购截止日期11月30日。
上证综合ETF（510980）即将于12月1日正式上市！
风险提示（向上滑动启阅）：
投资有风险，入市需谨慎。本材料中涉及的观点和判断仅代表我们当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化，不构成任何投资建议。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金业绩亦不构成未来基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资应当注意“买者自负”原则。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件以详细了解产品风险收益特征，根据自身能力审慎决策，***承担投资风险。上述内容除特别注明外，版权归汇添富基金所有，未经允许，请勿转发。
电信50ETF、汇添富上证综合ETF、中证2000ETF添富、中证红利ETF、中证1000ETF基金、MSCI***A50ETF、汇添富中证主要消费ETF联接、生物*ETF、添富中证医*ETF联接、银行业ETF、添富中证银行ETF联接、科技龙头ETF、互联网ETF、芯片50ETF、智能车ETF基金、光伏ETF基金、新能源汽车ETF、中*基金LOF、环境治理LOF、电池50ETF及联接、汇添富恒生科技指数、汇添富中证沪港深云计算产业指数型发起式、恒生生物科技ETF、纳指生物科技ETF、有色50ETF、张江ETF、央企股东回报ETF、添富中证800、汇添富华证专精特新100指数、中证1000ETF联接、中证500增强策略ETF、智能车ETF基金、纳指100ETF、汇添富中证红利ETF、汇添富纳斯达克100ETF联接(QDII)、汇添富中证800价值ETF发起式联接、汇添富中证细分有色金属产业主题ETF发起式联接属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。消费ETF、中*ETF、新能源车LOF、生物科技LOF、恒生科技ETF基金、医*ETF、能源ETF、证券公司LOF、精准医疗LOF和汇添富北证50指数属于中高等风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。
尽管汇添富中证主要消费ETF联接、添富中证医*ETF联接、添富中证银行ETF联接、中证1000ETF联接、电池50ETF联接、汇添富纳斯达克100ETF联接(QDII)为目标ETF的联接基金，但不能保证基金的表现会与目标指数和目标ETF表现完全一致。
恒生生物科技ETF、纳指生物科技ETF、纳指100ETF、恒生科技ETF基金、汇添富恒生科技指数、汇添富纳斯达克100ETF联接(QDII)投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和**风险等。
恒生生物科技ETF、恒生科技ETF基金、汇添富恒生科技指数投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
汇添富北证50指数基金投资于北交所上市股票，将面临中小企业经营风险、股价波动风险、退市风险、集中度风险、流动性风险、交易规则变化等特有风险。
中证电信主题指数、上证综合指数、中证能源指数、中证主要消费指数、中证医*卫生指数、中证中*指数、中证生物科技主题指数、中证精准医疗主题指数、中证银行指数、中证金融地产指数、中证全指证券公司指数、中证新能源汽车产业指数、中证环境治理指数、中证人工智能主题指数、中证智能汽车主题指数、中证沪港深互联网指数、中证沪港深科技龙头指数、中证芯片产业指数、中证沪港深云计算产业指数、中证光伏产业指数、中证电池主题指数、汇添富中证红利ETF、中证1000指数、中证细分有色金属产业主题指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广，中证不承担与此相关的任何责任。
恒生科技指数由恒生资讯服务有限公司全权拥有，并已授权恒生指数有限公司发布及编制。恒生指数有限公司及恒生资讯服务有限公司（下称“恒生公司”）已同意汇添富基金管理股份有限公司可就汇添富恒生科技指数型发起式证券投资基金（QDII）使用及参考该指数，但是，恒生公司并不就该指数及其计算或任何与之