总资产报酬率下降的原因分析(在其他条件不变时意会引起总资产报酬率下降的业务主要有()A.用现金支付审计费B.偿还应付账款C.)

在其他条件不变时意会引起总资产报酬率下降的业务主要有()A.用现金支付审计费B.偿还应付账款C.

A.用现金支付审计费C.存入短期借款本金

“总资产报酬率”为何重要？

已刊于2017年4月17日《企业家日报》

今年2月13日，笔者的文章《ISO55000会做烂吗》有幸在《企业家日报》得以刊发。拙文认为，“若企业的总资产报酬率得不到提高，则其ISO55000（资产管理体系）的推行就是无效的、不需要的”。有不少读者朋友随后与我交流了“总资产报酬率”。

总资产报酬率(ROA，ReturnOnTotal Assets)，指企业于一定时期内所获的报酬总额与资产平均总额的比率，即企业全部资产的整体获利能力。其计算公式为：

总资产报酬率 =（利润总额+利息支出）/平均总资产额 × 100%

企业是商业组织，有逐利之天性；市场竞争残酷，迫使企业必须关注资产运行效率。故而，企业投资者在投资之初，往往会高度关心两个问题：一，多久才可回本？二，在资产生命周期内，可盈利几何？———而这两个问题，恰恰可采用总资产报酬率来回答。

总资产报酬率，常用来度量企业经营水平的高低。例如：2016年11月29日，在***常务会议上，在听取国有重点大型企业监事会对中央企业监督检查情况的汇报后，*****曾指示：“（央企的）利润多少、资产回报率多少、总资产报酬率多少，都要列得清清楚楚，说得明明白白。”（见2016年12月2日·人民网·《***：国企首要职责是实现国有资产保值增值》）

总资产，顾名思义，包括企业有形无形的一切资产，例如设备、土地、建筑、软件、现金、负债、品牌、知识产权等。换言之，总资产报酬率提醒我们，应当从企业运行全*的角度，来考虑如何提高资产运行的效率，而不宜“只见树木不见森林”。例如：在一家设备密集型的工程机械制造企业，老强调生产车间的6S与效率改善。但笔者分析后发现，实际上是产品研发环节管理不当，设计的产品老是有不少“先天性毛病”，导致出货后频遭客户勒令进行修改和修理、退货，严重影响了该企业的总资产报酬率。

一般来说，产品利润幅度、产品销售能力、所处的市场经济环境、产品所处的阶段（引入期、成长期、成熟期和衰退期）、资产总额等因素，均会直接给总资产报酬率带来影响。

前述工程机械企业之案例，是产品利润幅度偏低；而产品利润幅度偏低的主要真实原因，是产品研发能力偏弱（而非生产车间的6S与效率问题）。而下述之成功案例，是因为削减了资产总额（同时也因进行了云平台的数字化升级）：2016年，美的集团董事长方洪波先生在演讲时表示：“美的所有的财务结构都是往好的方向发展，但是我们有一个指标是在下降的，就是固定资产在过去三年下降了70亿元”，“说明了美的的资产效率非常高效”。（见2016年7月5日·搜狐网·《云改造了美的，3年固定资产下降70亿》）

有个值得注意的现象：在推广ISO55000资产管理体系时，有推广人士持有“设备管理 = 资产管理”之观点，是蓄意还是无意，不得而知。但这样的观点会严重误导企业。资产管理包括但不限于设备管理，尤其当设备不是企业的制造/服务系统的瓶颈时，一味对设备管理进行改善，对提高总资产报酬率的贡献将几乎为零。

蒋坛军，著有《精益TPM现场实战》一书，清华大学出版社，2016年8月已出版

影响总资产报酬率的因素有哪些

总资产报酬率的作用总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析，可以增强各方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水平。用以评价企业运用...

总资产报酬率下降的原因

总资产报酬率下降说明企业的资金利用效率越来越低，直接的来讲就是企业的扒祥总体获利能力下降了。总资产报酬率表示的是企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。一般情况下，企业可据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。该指标越低，说明企业的投入产出水平越不好，企业的资产运营越无效。出现总资产报酬率下降的可能原因有很多种，即可能是行业特色导致的，比如说一般资产密集型产业会导致资产利用效率低，也可能是新产品出现使老产品销售量下降等外在环境因素。拓展资料：对一家上市公司来说，它的股票市场价格乘以发行的总股数。即为该公司在市场上的价值，也就是公司的市价总值或中演。例如.有一家公司共发行了1亿股股票，在年底时股价为每股30元总资产报酬率以投资报酬为基础来分析企业获利能力，是企业投资报酬与投资总额之间的比率。企业的投资报酬是指支付利息和缴纳所得税之前的利润之和，投资总额为当期平均资产总额。总资产报酬率又称资产所得率。是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。那么该公司在年底时的市价总值就为30亿元。一般来说春纤搏，公司规模越大，股票在市场上的价格越高，那么该公司的市值也越大。1.表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析，可竖老以增强各方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水平。2.一般情况下，企业可据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。3.该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。总资产报酬率的计算举例：据资料，XYZ公司2001净利润为800万元，所得税375万元，利息支出480万元，年末资产总额8400万元;2002年净利润680万元，所得税320万元，利息支出550万元，年末资产总额10000万元。假设2001年初资产总额7500万元，则XYZ公司总资产报酬率计算如下：2001年总资产报酬率=(800+375+480)/[(7500+8400)/2]*100%=20.82%2002年总资产报酬率=(680+320+550)/[(8400+10000)/2]*100%=16.85%由计算结果可知_XYZ公司2002年总资产报酬率要大大低于上年_需要对公司资产的使用情况_增产节约情况_结合成本效益指标一起分析，以改进管理，提高资产利用效率和企业经营管理水平，增强盈利能力。

高善文最新演讲：A股“永远年轻，永远3000点”的根源是什么？未来十年将有所改变……

今天（6月22日），在安信证券2021中期投资策略会上安信证券首席经济学家高善文，以《风物长宜放眼量——未来***长期利率的中枢在哪里？》发表了最新观点。

以下为部分精彩内容：

盈利能力降低的原因

问题八:导致总资产收益率下降的原因有哪些总资产收益率是分析公司盈利能力时又一个非常有用的比率。是另一个衡量企业收益能力的指标。在考核企业利润目标的实现情况时,投资者往往关注与投入资产相关的报酬实现效果,并经常结合每股收益(EPS...

净资产收益率受到哪些因素的影响

净资产收益率是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高;净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。这种收益率会受到多种因素的影响而发生变化，下面的内容就进行了详细的说明，都是一些重要的会计知识点。净资产收益率的影响因素：　　影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等。　　1、总资产报酬率　　净资产是企业全部资产的一部分，因此，净资产收益率必然受企业总资产报酬率的影响。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。　　2、负债利息率　　负债利息率之所以影响净资产收益率.是因为在资本结构一定情况下，当负债利息率变动使总资产报酬率高于负债利息率时，将对净资产收益率产生有利影响;反之，在总资产报酬率低于负债利息率时，将对净资产收益率产生不利影响。　　3、资本结构或负债与所有者权益之比　　当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债与所有者权益之比，将使净资产收益率提高;反之，降低负债与所有考权益之比，将使净资产收益率降低。　　因为净资产收益率的分子是净利润即税后利润，因此，所得税率的变动必然引起净资产收益率的变动。通常.所得税率提高，净资产收益率下降;反之，则净资产收益率上升。

评论|试论国有企业的资产效益效率分析

范万柱，***冶金科工集团有限公司*****、中冶集团暨***中冶副总会计师兼计划财务部部长，高级会计师，从事财务会计、审计工作多年，在建筑企业财务、税务、统计等领域具有丰富管理经验。担任***建筑业协会财务与统计管理分会副会长，并长期担任多家大型企业董事。合著有《***建筑业上市公司财税研究报告——2019年版》《“一带一路”建筑施工企业纳税与规划操作指南》《建筑业营改增实施指南——组织优化与经营管理》等作品。

　　国有企业是***经济发展的顶梁柱、压舱石，如何最大限度地发挥国有企业资产效益效率，实现国有资产保值增值，是国有企业当前面临的一项重要课题。本文通过对资产效益效率之间的关系、当前国有资产运营现状、资产效益效率指标体系的搭建及评价分析、发挥资产效益效率分析作用等多方面的研究，结合相关行业资产效益效率的现状分析对标，从效益效率与风险防控等多角度对促进国有企业稳健优质高效发展提出有益的建议。

　　国有企业是***特色社会主义的重要物质基础和**基础，实现国有资产保值增值是国有企业的首要职责。随着国有资产规模不断壮大，急需进一步放大国有资本功能，提升企业的资产效益效率。在优化资源配置和控制风险的基础上实现资产价值的最大化，实现国有企业做大做强做优的目标。为此，应当进一步强化资产效益效率分析，设置合理的效益效率评价指标，为科学衡量投资效益并制定投资方案，最终推动国有企业高质量发展奠定基础。　　

　　效益指标与效率指标都是分析企业经营成效的常用指标，二者既有联系，又有区别。通常来说，效益指标是对成本和收入的比较衡量，追求以较少成本实现较高收入，改善成本利润率可提高企业效益;效率指标是对时间和产出的比较衡量，追求单位时间内实现更高收入，优化运营效率可提高企业效率。

　　效率高，不一定有效益;效益大，也不等于效率就高。但是，在通过改进生产工艺、更新换代产品、优化管理流程等方式提高运营效率的同时，往往可以在减少经营成本，如资金占用成本、人工成本、材料成本等的同时增加利润，因此调高效率可以提高企业效益。　　

　　(一)资产规模大，增长速度快

　　自2017年，***开始向全国人大***会报告国有资产管理情况。根据2017年、2018年两年的综合报告，2017年全国国有企业资产总额183.5万亿元，国有资本权益总额50.3万亿元;2018年资产总额210.4万亿元，较上年增长14.7%，国有资本权益总额58.7万亿元，较上年增长16.7%。总体来看，国有企业资产呈现出规模巨大、增长迅速的特点。

　　(二)营业收入、利润总额逐年提高，但收入利润率未有新突破

　　根据财政部公布的数据，2017年全国国有企业实现营业总收入52.2万亿元，利润总额2.9万亿元，收入利润率5.55%;2018年实现营业总收入58.8万亿元，利润总额3.4万亿元，收入利润率5.77%;2019年实现营业总收入62.6万亿元，利润总额3.6万亿元，收入利润率5.75%。可见，国有企业营业收入、利润总额连续三年增长，但收入利润率徘徊在5.7%左右，经营效益有待进一步提高。

　　(三)产业布*多元化，投资回报参差不齐

　　多数国有企业存在规模化、集团化、多元化的经营特点，但在过去一段时期因一味追求规模，部分企业存在产能过剩和低效无效资产，部分企业存在非主业投资比重较大、盲目多元化的倾向。由于非主业投资的优势不明显，投资收益低于平均水平，部分参股企业多年未取得分红收益，协同效应也难以实现预期水平，反而对企业整体投资收益形成一定程度的负面影响。同时，大多数国有企业由于历史原因或多或少存在历史包袱，如“三供一业”、大集体企业、僵尸特困企业等，都是拖累国有资产收益的原因。

　　鉴于笔者所属企业是建筑类企业，通过对几家大型上市建筑央企相关投资类指标分析发现，近年来随着市场竞争不断加剧，企业一方面依靠自身优势抢占市场，另一方面通过PPP、F+EPC、股权并购等多种模式，以适量的投资撬动市场份额，增加收入规模，提升经济效益，但随之而来的投资风险也在不断加大。

　　1.投资类资产总额情况

　　从图1可以看出，上市建筑央企2016-2018年发展加速，投资总额持续增长，占资产总额的比重也稳步提高。其中：***交建占比最高，2017-2018年投资总额占资产总额的比重均超过7%，其他几家除***电建外2018年均超过4%。

　　2.投资收益率情况

　　从图2可以看出，受宏观经济环境影响，上市建筑央企2016-2018年投资收益率波动较大，整体上看投资收益率呈现下降趋势，且2018年投资收益率水平不高。

　　3.投资创现能力情况

　　企业经营的主要目标之一是获取现金回报，同样现金回报也是投资收益的一项重要指标。从图3可以看出，只有***电建增长较快，其他上市建筑央企2016-2018年的投资创现能力下降明显或仅维持原有规模。　　

　　(一)指标特点

　　资产效益效率分析以服务企业发展为目的，以“资源有限”为前提，以“效益和效率并重”为原则，更加强调同一风险等级的投入产出比。因此，搭建资产效益效率分析指标体系，应当紧扣上述要点，达到全面覆盖、类别细分、重点突出。

　　全面覆盖是对指标全面性的要求。资产效益效率分析是对企业资产状况和经营情况的全面分析，因此，既要有资产负债类指标，又要有收入利润类指标、权益类指标;既要有财务类指标，又要有业务类指标;既要分析资产的产出，又分析资产的来源，还要评估资产的风险。

　　类别细分是对指标适用性的要求。资产效益效率分析是为企业发展服务的，因此，指标体系应与企业资产组成、业务布*相契合，充分考虑到每类资产、每项业务、每个流程在资金占用、周转率、盈利能力等方面都有所不同，按资产类别、业务单位、流程安排等细化分类。

　　重点突出是对指标必要性的要求。指标体系要求全面覆盖和类别细分，并不是说指标的设置越全面越好、越细致越好，而是应该围绕分析目的和企业实际情况，突出重点，对可能导致投资收益发生一定程度变动的指标，必须纳入指标体系并按类别细分。

　　(二)指标组成

　　鉴于资产效益效率分析是一项综合性分析，资产的投资回报与资产的盈利能力和运营效率有关，同时收益又与风险匹配。因此，在搭建指标体系时，应当兼顾以下四类指标：一是效益类指标，主要是分析盈利能力，包括毛利率、销售利润率、成本费用利润率和资本收益率等;二是效率类指标，主要是分析资产运营效率，包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率等;三是风险类指标，主要是分析财务风险，包括速动比率、现金流动负债比率、带息负债比率和资产负债率等;四是评价类指标，主要是分析资产运营绩效，包括经济增加值率、技术投入比率、资本积累率等，特别是国有企业，应与国资委考核指标相结合。

　　(三)区分行业

　　尽管指标特点与指标组成是开展资产效益效率分析必不可少的主要因素，但对于不同行业、不同性质的企业在开展分析时，为确保主要指标有所体现，却各有侧重。究其原因，在于企业内部、行业及上级主管部门的特点、要求、偏好等，因此企业在开展资产效益效率分析时要因地制宜，结合企业实际情况开展，绝不能千篇一律。笔者所属企业是大型建筑类企业，公司主业为工程总承包、房地产、资源开发、装备制造，业态多、体量大。这就决定了在开展资产效益效率分析时，要突出重点兼顾其他，把强化施工企业资产及经营指标分析放在首位，结合施工企业“两金”高、负债率高的特点，重点选择毛利率、营业收入利润率、应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、总资产报酬率、现金流动负债比率及资产负债率等指标。　　

　　(一)选取分析方法

　　(1)资产分类法。根据效益效率分析的目标，将资产负债表左侧按流动资产和非流动资产的分类重新划分为：短期变现资产、长期变现资产;经营类资产、投资类资产、持有类资产;优质资产、低效无效资产等。

　　(2)资产效益法。根据前述资产的分类，将***益表中形成收入利润对应的资产、相关成本和费用对应的资产、计提减值及坏账准备对应的资产、投资收益对应的资产进行重新组合，将***益科目分类逐一对应到资产科目分类。

　　(3)资产变现法。主要有两种途径，一种是通过处置资产快速变现，另一种是通过生产经营活动或投资活动持续创造现金流。本方法通过对比不同金额资产创造现金金额的大小及时限判断资产创现能力。

　　(4)差值筛选法。通过对上述资产各种分析方法的比较，采取差值筛选法、排除法等，选择投入产出快、变现能力强、效益效率优的资产作为国有企业长期持有、长期投资的资产，同时以此调整国有企业资产结构的安排。

　　(二)做好指标评价

　　指标既是绝对的，又是相对的，指标的合理评价对于资产效益效率分析来说，与指标的设置和计算同等重要。

　　首先，确定比较对象。一是与自身历史指标相比，这种比较能够清楚地展示企业的变化，判断出其是否进步或者倒退，但是这种比较*限于企业自身，未考虑外界整体市场及其他竞争企业的发展情况。二是与自身预算指标相比，这种比较可以判断出企业是否根据既定目标发展，以便及时采取调整措施，确保预算指标如期实现，但是这种比较需要确保预算指标清晰合理且应根据实际情况变化适时调整。三是与同行业指标相比，这种比较可以判断企业在行业中的地位，但因行业指标统计存在一定的滞后性和调整因素，对比精准度不高。因此，企业应当结合自身发展、行业状况、竞争态势等因素合理设置比较对象，在条件允许的情况下可以选用多个比较对象。

　　其次，设置评价标准。在取得比较结果后，须对该结果进行评价，设置评价标准。设置评价标准应当注意以下几个方面：一是清楚明确，以确定的金额或比例为标准，避免采用水平区间或模糊描述为标准;二是细化标准，合理设置权重，避免指标过少或少数指标权重太高，导致仅凭少数指标做出判断;三是平衡调整，结合实际情况，对评价标准予以适当调整，剔除部分客观因素影响，确保评价公平公正。

　　最后，得出评价结论。在根据标准对指标进行评价的基础上，可得出评价结论。由于条件受限，应注意综合考虑以下因素的影响：一是期间变化因素影响，某一指标今年的数据优于往年，可能是因整体经济形势向好或者行业政策利好，并非企业自身经营趋好所致;二是比较对象或标准影响，指标优于预算或相近竞争者，可能是因预算设置不合理，或者竞争者遭遇重大负面影响所致;三是主观因素的影响，在对指标进行分析评价时，除根据客观数据外，还涉及主观判断，因此不可避免会在一定程度上受到主观因素的影响，但应避免不合理的主观偏见。最终评价结果可参照国资委《企业绩效评价标准值》设置优秀、良好、合格、不合格等多个级次，对资产进行分类、安排。

　　(三)注重行业对标

　　通过横向对比国有企业资产效益和效率的差异及原因，分析是公司发展战略导致的差异还是经营管理水平不同导致的差异。通过纵向对比更直接地发现不足，扬长避短，从而推动企业促进资产优化配置，提高资产运营效益和效率。

　　为了取得真实、完整的数据样本，更具有公信力，本文选取了***建筑等六家上市建筑央企2016-2018年年报中盈利能力指标、资产质量指标两类指标对应的财务数据，以直观地体现投资类资产的运营效益和效率差异水平。

　　1.总资产报酬率情况

　　总资产报酬率是指企业一定时期内获得的利润总额与财务费用之和与平均资产总额的比率，反映企业运营全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益和效率的重要指标。从图4可以看出上市建筑央企2016-2018年总资产报酬率基本维持在3%-5%的水平，虽然在建筑行业处于较好水平，但是从资产总额10%-20%的增幅看，总资产运营的效率并没有同比例提升。换句话说，新增加的资产总额并没有带来更高的资产运营效益和效率。

　　2.总资产周转率情况

　　总资产周转率是指企业一定时期内实现的营业收入与平均资产总额的比率，反映资产周转速度的快慢，是衡量资产规模与营业收入配比情况的指标。从图5可以看出上市建筑央企2016-2018年总资产周转率中，除***中冶略有上升外，其他企业均有所下降，说明总资产运周转速度在放缓，运营效率有所下降。

　　3.营业收入利润率情况

　　营业收入利润率是指企业一定时期内实现的利润总额与营业收入的比率，反映运营能力的高低，是衡量资产运营效率的指标。从图6可以看出，上市建筑央企2016-2018年营业收入利润率呈稳中有升趋势，说明各企业在资产周转效率降低的情况下，通过降本增效等方式，提高收益水平。但由于行业特点，总体营业收入利润率远低于资产总额增幅。

　　4.资产现金回收率

　　资产现金回收率是指企业一定时期内实现的经营活动现金净流量与资产总额的比率，反映企业资产创造现金的能力。在“现金为王”的企业运营过程中，该比率越高越好。从图7可以看出，上市建筑央企2016-2018年资产现金回收率总体呈下降趋势，说明企业资产规模的快速增加并未带来现金流的同比增加，资产创现能力仍需大力加强。　　

　　资产效益效率分析的本质是数据分析应用，及时、准确、完整的数据资源是实现资产效益效率分析的关键因素;同时信息化运用和高端人才的支持也是做好资产效益效率分析必不可少的环节。

　　(一)有效的数据支持

　　(1)把握好报表时效性。传统的定期报表在时间上具有滞后性，已经不能满足实时分析的要求，特别是对投资资产的时间价值确定影响较大。因此，除满足对外报送要求外，应当尽量压缩数据传送流程和间隔，提高数据的时效性。对下属企业法人层级较多的集团，应当压降管理级次，提高管理集中度和管控力，提高数据报送的效率。

　　(2)细化好数据分类。传统的定期报表科目难以满足精细化分析的要求，特别是对多元化经营的集团企业来说，不同业务板块对应的资产各有不同，体现的价值各有不同。笼统的分析难以体现不同资产的效益效率。因此，在数据的基础收集阶段，应当尽量按板块、按业务，按类别进行统计。扎实翔实的基础数据，不仅能为后期分析提供基础，也可为对标行业、找准竞争者提供根据。

　　(3)夯实数据准确性。近年来上市国有企业的数据质量在监管规则约束下已有大幅提升，但在某些方面仍存在改进空间，如项目中标额、合同签约额等就存在前后填报不一致、随意删改等问题，这将会引起投资者对企业盈利的预测及资产效益效率的误判。因此，企业应该注意事前明确填报口径，事中严控填报过程、防止随意删改，事后仔细核对，确保基础数据的准确性。

　　(二)有力的信息支持

　　资产效益效率分析的基础是数据，分析越全面、越深入，所需基础数据就越庞大。传统手工记账已被时代摒弃，目前财务信息化已经有一定程度的发展，但仍未完全满足高质量的资产效益效率分析的要求。为此，一是要建立完整高效的数据采集体系，打破内部原有的财务与非财务部门之间的数据壁垒，建立涵盖企业所有环节和链条的数据采集体系，提高数据的及时性、完整性和准确性。二是成立共享中心，打造业财融合共享平台;加强财务与业务的融合，实现数据共建共享，最终实现企业的大数据系统。三是积极利用先进的网络技术，比如5G、云计算、区块链等，提高数据加工整理的智能化。

　　(三)有用的人才支持

　　企业应当建立资产效益效率分析长效机制，通过制度化手段将资产效益效率分析常态化、规范化，让分析结果能够及时传导至生产经营各环节，真正助力企业发展。同时，企业还应引进和培养高水平、复合型的分析人才，要求财务人员了解基本的业务流程、业务人员具备一定的财务知识，通力合作完成高水平的资产效益效率分析工作。　　

　　资产效益效率分析能够帮助国有企业的监管者、投资者和经营者更加全面、深入、科学地了解资产的价值效应，为实现国有资产持续健康发展提供抓手。

　　(一)评价经营绩效，实施考核激励

　　资产效益效率分析是结合企业的业务布*、投资规划和风险防控等，对企业经营效益、投资效率、或有风险等方面进行的综合性分析。通过资产效益效率分析，可以对企业在某一时期的经营绩效进行全面总结，并对企业的盈利能力、财务风险、资产运营能力、资源利用效率等进行深入分析，判断同等风险下投资收益能否覆盖投资成本，据此评价企业的经营效益、投资效率以及风险承受力。同时，借助资产效益效率分析结果，可以对在同等资源规模、同等风险等级下经营绩效更好的子企业给予相应正向激励。

　　(二)合理配置资源，指引投资方向

　　资源具有稀缺性，无论是资金、资产还是人力都是有限的，充分利用有限资源实现企业价值最大化，是现代企业追求的重要目标。但国有企业或多或少存在的历史包袱、前期盲目扩张形成的低效无效资产、偏离主业的低收益投资等，都在一定程度上占用了宝贵的资源。资产效益效率分析可以帮助企业有效辨识不同业务、不同区域、不同项目、不同环节的投资收益，从而一方面可以对现有资源进行整合优化，通过清理低效无效资产、重组同质业务、退出非主业投资等方式，实现现有资源提质增效;另一方面，可以引导新增资源向投资回报更高的领域流动，提高资源的利用效率。

　　(三)规避结构风险，提高资产质量

　　合理的资本结构和资产结构是影响企业价值的两个重要因素。资本结构是指企业股本、利润积累和负债的比例，资产结构是指各类资产在企业总资产的分布和比重，如固定资产、存货、应收款项等。合理适度的资本资产结构可以帮助企业在同等风险下寻求最大利润，但是不合理的资本资产结构将给企业带来风险，并最终拖累企业收益。如适度负债可以产生积极的杠杆效应与税池效应，优化企业资本结构，降低整体资本成本，提高资产收益率;但当负债水平超过合理区间，财务费用就可能吞噬企业利润，从而降低资产收益率，并产生经营风险。笔者所在的建筑类企业表现比较明显，近年来随着企业快速发展，企业举债规模也在不断扩大，平均带息负债比率已超过30%，对企业的盈利水平及效益效率提升造成了较大负面影响。再比如赊销形成的应收账款，适当规模的赊销有助于扩大销售规模和市场占有率，但应收账款、应收票据等存在回收风险，一旦对方违约，将形成实质***失，从而降低企业盈利。此外，固定资产规模、存货周转率等也是影响企业效益和运转效率的重要因素。通过资产效益效率分析，实时掌控企业资本成本和各项资产的运营质量，以便及时采取措施调整资本、资产结构，降低或有风险。

　　(四)做好指标优化，用好分析结果

　　在利用资产效益效率指标分析企业运营成果并指导企业经营发展的同时，也是对指标本身全面性、准确性和适用性的检验。国有企业应当根据指标分析和作用的结果，并结合企业自身、外部市场及竞争对手的发展变化情况，及时增补、删除和修正指标构成，调整比较对象和评价标准，不断完善和优化指标体系，让资产效益效率分析更好地发挥作用，助力企业稳健优质高效发展。　　

[1]黄世忠.财务报表分析：理论、框架、方法与案例[M].北京：***财政经济出版社，2007.

[2]陆兴凤.财务转型背景下构建智能财务分析的对策研究[J].商业会计，2019(22).

[3]耿喜超.财务分析如何有效为企业经营决策提供参考的探讨[J].***集体经济，2020(02).

[4]谢红.关于财务分析推动企业发展的思考[J].***总会计师，2019(11).

来源：《***总会计师》杂志

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它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，企业盈利能力越强，经营管理水平越高。资产报酬率=总资产报酬率=（净利润+利息...

为什么用银行存款归还银行借款会使总资产报酬率下降

展开全部总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额X100%平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2用银行存款偿还银行借款，造成资产、负债同时减少，该业务使总资产报酬率上升。分子没有变动，分母在减少，不可能下降的。