2021量化对冲公募基金排名(【每日一基·量化对冲】：公募量化对冲基金解析)
【每日一基·量化对冲】：公募量化对冲基金解析
编者荐语：
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量化对冲基金横向分析
五只画像基金风险控制良好、敞口较小、风格、行业配置都相对均衡，偏
离度较小，由此表现出低回撤、低波动、净值稳步增加的业绩表现。但策
华泰柏瑞量化收益和华泰柏瑞量化对冲的平均敞口分别为0.68%和1.48%，敞口水平低，行业偏离较小，风格上相比于同类，适当高配价值与盈利因子；
富国量化对冲和申万菱信量化对冲的平均敞口为3.23%和3.74%，敞口
水平适当，barra模型平均风格暴露偏离度为0.21和0.13，风险暴露控
制严格；其中申万菱信在板块和风格暴露上做得尤为极致。
华夏安泰对冲的平均敞口为9.51%，敞口水平较高，barra模型平均风格暴露偏离度较高，更加注重动量与小市值因子，板块偏离控制适当。
◼从量化对冲到指数增强：
绩优对冲基金对应的指增同样表现优良，在2022年均跑赢对应指数和同类产品，300指增上，华泰柏瑞和富国表现更佳；500指增上，华夏表现更佳。
1. 引言
2.量化对冲基金整体概况
2.1.发展历程
2010年4月，沪深300股指期货上市，是我国第一个可以以标准化合约做空股市的品种，也是我国量化投资的起点。2013年12月6日，我国第一只公募对冲基金——嘉实绝对收益策略（000414.OF）成立。此后，量化对冲基金一直保持稳健的发展，直到2015年股市波动异常，股指期货开始遭遇史上最严格的监管，量化对冲产品的业绩受到较大影响，规模也在不断萎缩。直到2019年，股指期货交易限制放宽、期权新品种上市、公募基金转融通业务开启、两融标的扩容等利好消息，再次为量化对冲策略的发展创造了更好的市场环境，推动量化对冲基金产品的重新开闸。随着避险情绪的上升，量化对冲基金凭借在震荡市的超额收益，再次受到市场欢迎。
2.2. 市场表现
2.3.产品基本信息
下表汇总了市场存量公募对冲基金的基本信息。持有者主要为机构投资者，平均机构占比78.95%。截至2022年年底，公募对冲基金总规模124.44亿元。其中，汇添富绝对收益策略以76.09亿元处于绝对领先地位，在公募对冲基金中规模占比超60%，排名第一，富国量化对冲和海富通阿尔法对冲分别以9.21和8.67亿元的规模排在前三。
2.4. 业绩表现
2022年度量化对冲基金的业绩分化明显，平均收益率为-3.88%，收益率的最大值为1.84%，最小值为-8.92%。2020年和2021年量化对冲基金的平均收益率分别为6.48%和1.40%。回撤方面近三年逐年增加，平均回撤由2.76%递增至5.92%。夏普比率方面，考虑无风险利率后，2022年公募对冲基金全线告负。
3. 量化对冲画像基金分析
3.1.收益情况：公募量化对冲产品2022年仅3只产品正收益
从收益情况来看，2022年市场熊市走向，截至2022年底沪深300收益-21.63%，量化对冲基金近一年的收益平均值-3.88%。
具体来看，2020年量化对冲基金普遍获得了正收益，正收益的比例达83%，但到2022年，仅有三只基金获得正收益，正收益的比例下降到13%。五只画像基金，分别排名1、2、3、5、7，其中收益率最高的华夏安泰对冲收益率达1.84%。样本外，2023年1季度，华夏安泰对冲同样以4.58%的收益率排名第一，五只画像基金均获得了正收益，且排名处于前列。
3.2.回撤控制：逐年增加，公募量化对冲产品2022年平均回撤5.92%
回撤控制方面，从总体看，量化对冲基金在2022年均出现不同程度的回撤。2020年量化对冲基金的最大回撤基本控制在4%以内，2022年市场熊向，平均回撤5.92%，其中29%的量化对冲基金的最大回撤超过8%。
2022年五只画像基金回撤控制稳定，最大回撤均不超过6%。申万菱信量化对冲在回撤控制方面能力最优，2020、2021和2022年的年度最大回撤均保持最小，2022年最大回撤仅为2.88%。
从Barra模型的风格暴露偏离度来看，根据近3期的追踪数据显示，相对于沪深300，对冲基金整体偏好高动量、小市值、高流动性的股票。在风格维度上，96%的基金在成长因子正暴露，但在价值和盈利因子仅42%的基金选择正向暴露。
5只画像基金在风格的选择较为成功，一致在价值和盈利上进行了正向选择，且暴露程度较高。其中申万菱信量化对冲在因子暴露上更加谨慎，所有因子的风格暴露偏离度都属于较低水平。华夏安泰对冲在因子暴露上偏离较大，平均偏离0.32，其中动量因子上最为极致，超配0.42，相比于同类，也更偏好与小市值因子。
3、消费板块上各家想法差距较大，有33%基金超配，平均超配3.83%,最多超配9.6%；67%的对冲基金选择低配，平均低配2.63%。
五只画像基金的风格较为灵活：
3、华泰柏瑞两只产品偏离度同样处于同类较低水平，二者均低配消费、金融，但内部对医*板块意见相反。
风险敞口方面，量化对冲基金的敞口有所降低，风险控制趋于严格。2021年底量化对冲基金的敞口最大为22%，2022年底量化对冲基金的敞口不超过17%，其中77%的量化对冲基金的敞口都低于15%。
五只画像基金的敞口灵活调整，整体较低，除华夏安泰对冲的平均敞口在10%左右，其余画像基金的平均敞口都不超过4%，为所有量化对冲基金中敞口最低的4只。其中华泰柏瑞量化收益在2022年的敞口不超过0.3%，控制十分严格。
4. 从量化对冲到指数增强
从各家公司指数增强产品的具体表现来看，2022年指数增强基金呈N型走势，净值走势均高于宽基指数和同类指增产品，2023年1季度指数增强基金的净值先升后降，表现优于同类指增产品。
在沪深300对应的指增产品上，2022年富国、申万菱信和华泰柏瑞的收益率均高于沪深300，华泰柏瑞量化优选混合表现最好，超额收益率达到6.12%，其中申万菱信与华泰柏瑞也都跑赢同类产品。在最大回撤方面，三只基金的最大回撤均小于沪深300，最大回撤控制在25%以内，控制良好。2023年1季度富国沪深300增强表现最好，富国和华泰柏瑞的收益率均高于同类指增产品。
5. 风险提示
1.未来变化风险。本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。
2.模型假设风险。本报告中持仓分析采用最新披露持仓，实际持仓可能发生变化。
3.模型估计风险。因子的收益可能存在较大波动，实际应用需结合资金管理、风险控制等方法。
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对冲基金哪些可以查到排名知乎
量化对冲基金排名——2015年对冲基金排名一览表排名基金简称私募公司今年收益1浙商金惠转型成长量化对冲1号浙商证券资产110.83%2尊嘉ALPHA1号尊嘉资产72.36%3盛世源量化中性阿尔法3号盛世源资产66.60%4炳富1号炳富投资60.99%5因诺启航1号因诺资产60.00%6因诺启航2号因诺资产59.70%7盛冠达万嘉盈盛冠达资产57.73%8汇升睿进一号汇鸿汇升57.20%9银河资本-双隆多策略混合5号双隆投资51.50%10锝金1号金锝资产48.56%宏观对冲基金排名——2015年对冲基金排名一览表排名基金简称私募公司今年收益1乐正资本鼎盛乐正资本186.06%2尊嘉新盈冲尊嘉资产157.33%3熵一2号全球宏观配置熵一资产97.24%4盈冲1号尊嘉资产90.83%5乐瑞宏观配置4号乐瑞资产62.22%6华杉二期华杉投资55.42%7国信鸿道对冲限额特定1号鸿道投资55.27%8银叶引玉1期银叶投资52.52%9海通MOM-泓湖7a686964616fe4b893e5b19e31333339663333宏观对冲泓湖投资47.63%10煌昱证券期货混合基金煌昱投资46.36%
量化对冲基金有什么风险？
量化对冲产品有以下几方面特点：1、投资范围广、投资策略灵活；2、以追求绝对收益为目标；3、更好的风险调整收益；4、与主要市场指数相关性低、具备资产配置价值。1、投资范围广、投资策略灵活 普通公募产品由于投资范围受限，参与衍生品投资的比例较低，例如我国《证券投资基金参与股指期货交易指引》规定，基金持有的买入股指期货合约价值不得超过基金净资产的10%，基金持有的卖出期货合约价值不得超过基金持有的股票总市值20%。且必须以套期保值为主，严格限制投机。 而对于部分私募量化对冲产品(如私募基金、公募专户、)而言，不仅可以在现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品、商品期货等各类资产间灵活配置，而且没有投资比例上的限制，极大地提高了投资的灵活性。2、以追求绝对收益为目标 由于公募基金有投资范围和仓位限制，如股票型基金不得低于60%的规定(部分基金更高)，只能靠买入持有或者降低仓位管理资产，更多是靠天吃饭，使得在下跌行情中无法避免系统性风险，因此公募产品业绩的考核一直更加注重相对收益排名，于是造成前述某些基金然跑赢了市场但依然亏钱的窘境。而对冲基金投资策略灵活，可以通过做多/做空、股指期货对冲等方法降低投资组合的系统风险，无论市场上涨还是下跌，均能获取一定风险下的绝对收益，以追求绝对收益为目标。 另一方面，近些年来我国A股市场始终处于弱势震荡状态，行业板块之间轮动特征明显，因此公募产品业绩波动巨大，今年业绩第一的基金明年很可能倒数第一，大有你方唱罢我方登场之态势。受此影响，投资者的风险偏好愈发降低，其对稳健收益的追求愈发迫切，绝对收益产品也越来越受到市场的重视和欢迎。3、更好的风险调整收益 通过比较海外对冲基金和主要市场指数的业绩表现可以看到，长期中各类策略对冲基金的累计收益均超于了主要市场指数，均实现了正年化收益率。在市场下跌时，对冲基金也体表现一定的抗跌性，如2008年金融危机期间。整体来看，对冲基金在获取稳定收益的同时提供了更好的防御性。 从风险调整后收益指标来看，各类对冲基金的夏普指数和索丁诺指数均大于主要市场指数。值得注意的是，不同对冲基金之间表现也有所差异，单纯收益角度来看，事件驱动策略对冲基金表现最好，过去13年间累计收益达321。19%。而采用相对价值(套利)策略的对冲基金夏普比率最高为1。96，较其他策略的对冲基金有更好的风险调整后收益。4、与主要市场指数相关性低、具备资产配置价值 考察过去13年间各对冲基金指数与全球主要市场指数的相关性可以看到，除恒生指数外，对冲基金与主要市场指数间的相关性都比较低，其中日经255和法国CAC指数与各对冲基金指数均呈负相关，因此将对冲基金加入投资组合后可以降低组合整体的收益波动并提高组合的风险调整后收益。另外，各类对冲基金指数间的相关性较高，因此在采用不同策略的对冲基金间配置不能有效降低组合的整体风险。
绝对收益是什么意思?
问题一：什么叫绝对收益？相对收益又是什么绝对收益，必须是正的，必须赚钱，不能亏相对收益是相对大盘来说，比如大盘跌了10%，但是你只亏了5%，那么你的相对收益就是正的5%，而绝对收益就是负的5%补充：公募基金一个是盯理的钱比较多，不容易灵活操作，再一个政策上对公募基金有限制，不能乱来的，所以很多时候，公募基金很难准确的逃顶和抄底的，很难取得绝对收益，只能是用相对收益来衡量表现问题二：绝对收益率和相对收益率的区别？基金的绝对收益指的是其净值的增长率，相对收益率其绝对收益率与沪深300指数涨跌幅的差值。例如一只基金净值锭1.0000涨到1.2000，那绝对收益率20%(扣除管理费，私募扣除业绩提成)，假设同期沪深300涨幅10%，那该基金的相对收益率20%-10%=10%。问题三：绝对收益策略基金是什么意思绝对收益证券投资基金强调的是每年回报率是正的，因此基金经理会谨慎投资，风险水平会比较低，但收益也相应的低。但追求是一回事，能否实现正收益是另一回事，不要以买了就稳赚。问题四：好买私募排行里收益率上“绝对”和“相对”是什么意思？好买私募排行榜中的“绝对”收益率是指该私募基金在指定时间能与自身比较，例如一个月的绝对收益率是指该私募基金本月公布的净值与上月公募净值做比较问题五：什么是绝对收益型基金绝对收益基金绝对收益基金就是投资固定收益的基金，一定是收益率正的基金。它追求的是通过采用与传统的共同基金所不同的投资管理技巧，来获得积极的回报。问题六：绝对收益和相对收益基金有何不同？相对收益，比如大盘跌了10%，而这个投资只跌了5%，虽然是负，相对大盘而言那是赚了5%。绝对收益，必须是正的，必须是赚钱的。普通股票型基金一般都是相对收益基金，所以不会***标注。绝对收益类基金一般在基金名称中体现，如工银瑞信绝对收益。不过绝对收益并不等于不亏钱，只是在保证的合同中说的一段时间内是不亏的，这点有点像保本基金，你半路退出来，可能是亏的。问题七：对冲基金追求绝对收益是指对冲基金强调什么“量化对冲”是“量化”和“对冲”两个概念的结合。“量化”指借助统计方法、数学模型来指导投资，其本质是定性投资的数量化实践。“对冲”指通过管理并降低组合系统风险以应对金融市场变化，获取相对稳定的收益。实际中对冲基金往往采用量化投资方法，两者经常交替使用，但量化基金不完全等同于对冲基金。而通过对冲手段可以剥离或降低投资组合的系统风险(β收益)，获取纯粹的α收益，使得投资组合无论在市场上涨或下跌时均能获取正收益，因此对冲基金往往追求升绝介创混英参明作全绝对收益而非相对收益。需要注意的是，在实际应用中，由于对冲基金往往采用量化模型进行投资决策，两者经常交替使用，但量化基金不完全等同于对冲基金。问题八：什么是绝对收益投资绝对收益型基金是以追求绝对收益投资目标，不管市场（股市）是上涨还是下跌都可能给投资者带来绝对回报，而不是比某某指数（或基准）表现好的相对收益的基金。求采纳
2021年基金该选择哪个行业才能牛气冲天?
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究竟买哪只保本基金更好利润更大没风险的哪只好都说是保本会不会真的保本啊
只有货币基金百分百保本
***私募基金风云榜2021年度最受欢迎对冲类理财产品榜单揭晓！
截止至今，朝阳永续已连续举办了十六届***私募基金风云榜评选活动，意在搭建业内专业的私募评价体系，通过公开私募基金的投资理念、公布私募基金经理的实战业绩，从而评选出***私募界的翘楚。多年来，风云榜中涌现出了一批又一批才华横溢的私募基金经理人。朝阳永续也用风云榜来见证他们事业的发展，伴随他们的成长，记录他们的故事。
原创｜朝阳永续编辑团队
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