牧原股份估值水平如何

牧原股份是一家具备一定抵抗猪周期的防御能力的公司，自2014年至今没有一年出现亏***。根据估值分析，到2023年底，牧原股份的估值将达到4980亿，增长比例为63%。

1. 牧原股份的成长能力

牧原股份自2013年以来的生猪出栏量呈现出持续增长的趋势，从131万头增长到2021年的4026万头，增长幅度超过30倍。公司的营收也保持了常规稳定水平，2022年三季报营收达到808亿，同比增长43.5%。

2. 牧原股份的估值分析

根据估值分析，到2023年底，牧原股份的估值将达到4980亿，增长比例为63%。目前，牧原股份的市净率处于相对低位，当前至少不能算高估。

3. 牧原股份的投资风险

牧原股份面临的投资风险主要来自于疫病防控和行业竞争。牧原股份通过提高防疫水平来恢复成活率，采取自繁自养模式以提升防疫水平。公司还需关注行业集中度的变化，以及市场需求的波动。

4. 牧原股份的行业格局

牧原股份所处的养殖行业具有良好的行业格局，头部公司的市场份额持续提升，行业集中度保持较高水平。良好的行业格局对于公司的发展是有助益的。

5. 牧原股份的资本充足率

根据金融指标比较分析，牧原股份企业持有的资产估值相对较高，达到71.09。公司的资本充足率也处于较高的水平，为40-60%。

参考资料：

1. 牧原股份2013年-2021年业绩，来源：公司数据

2. 牧原股份2022年三季报，来源：公司公告

3. 牧原股份估值分析，来源：机构研报