期货价格波动率的计算方法

期货价格波动率是衡量期货价格变动幅度的指标，它可以帮助投资者评估风险和制定合理的投资策略。在期货市场中，常用的波动率计算方法有多种，每种方法都有其独特的特点和适用范围。

1. 历史波动率

历史波动率是根据过去一段时间内的价格数据计算得出的波动率。一般使用标准差作为衡量波动的指标，计算公式为：历史波动率 = 标准差 * √时间段。通过计算历史波动率，投资者可以了解过去价格的波动情况，从而预估未来的价格变动。

假设某期货品种在过去一年中的每日结算价如下：90，92，88，85，87，90，91，95，98，100。根据上述价格数据，可以计算得出该期货品种的历史波动率。

计算平均值：(90 + 92 + 88 + 85 + 87 + 90 + 91 + 95 + 98 + 100) / 10 = 92.6。

然后，计算每日价格与平均值的差值：-2.6，-0.6，-4.6，-7.6，-5.6，-2.6，-1.6，2.4，5.4，7.4。

计算差值的平方：6.76，0.36，21.16，57.76，31.36，6.76，2.56，5.76，29.16，54.76。

再求平方的平均值： (6.76 + 0.36 + 21.16 + 57.76 + 31.36 + 6.76 + 2.56 + 5.76 + 29.16 +54.76) / 10 = 21.8。

取平均值的平方根，并乘以√时间段的值。例如，若时间段为一年，则√时间段的值为√252。即历史波动率 = √(21.8)\*√252 ≈ 61.19。

2. 波动率模型

波动率模型是基于某个商品价格波动的数学模型，通过计算该模型中的各个参数，可以得出期货价格的波动率。常用的波动率模型有布朗运动模型、几何布朗运动模型和随机波动率模型等。

3. 商品期货品种波动率计算

商品期货品种波动率的计算方法是根据商品期货品种的涨跌幅来计算。涨跌幅是指商品期货品种的现价与上一交易日期的现价之差。具体计算公式为：商品期货波动率 = 涨跌幅 × 交易单位 × 最小变动价位 × 保证金比例。

假设苹果2005期货合约的涨跌幅为1880元/吨，交易单位为1手，最小变动价位为1元/吨，保证金比例为10%。先计算波动率 = (1880 1880) × 1 × 1 × 0.1 = 3.07元/吨。然后，再乘以交易单位，得到波动率 = 3.07 × 1 × 10 = 30.7元。

4. 上升趋势的期货波动率计算方法

上升趋势的期货波动率计算方法是根据期货价格的底部与底部的距离除以底部与底部的相隔时间来计算。具体计算公式为：期货上升波动率 = (第二个底部 第一个底部) / 两底部的时间距离。

5. 交易手续费率对波动率的影响

不同期货品种的交易手续费率不同，交易手续费率会影响到波动率的计算结果。交易手续费率一般按照成交金额计算，计算公式为：手续费率 = 交易所手续费率 × 合约乘数 × 该品种交易费率。

6. 标准差计算

标准差是衡量随机变量差异的一个统计量，用于度量期货历史价格波动率。计算标准差的方法是将方差的平方根，即可得到期货历史价格波动率。

7. 其他波动率计算方法

除了以上提到的常用波动率计算方法外，还有一些其他的波动率计算方法，如VIX波动率指数计算方法。VIX波动率指数是反映市场对未来30天标的资产（如S&P 500指数）的波动预期的波动率。计算VIX波动率指数需要使用隐含波动率和期权市场的交易价格数据。

通过以上的不同计算方法，可以得出期货价格波动率的数值，为投资者提供参考和帮助。但需要注意的是，波动率只是一个指标，需要结合其他因素进行综合分析和判断。