纳思达为什么现金流那么低

纳思达是一家在全球打印机市场中具有一定话语权的公司，长期注重研发投入，拥有充裕的经营性现金流。然而，在2022年，纳思达的自由现金流大幅下降，主要原因是营运资金增加以及扩张生产设施的投入。此外，纳思达的财务状况总体良好，在计算机设备行业中排名靠前。

1. 营运能力与现金流

纳思达注重研发投入，研发费用率仅次于佳能，公司打印机业务国内领先，供应链具有较强话语权。利盟的成熟市场多年耕耘使得纳思达在营运能力和现金流方面表现优秀。

2. 自由现金流下降原因

2022年的自由现金流大幅下降有两方面原因。首先是营运资金的增加导致经营净现金流减少，其次是扩张生产设施的巨大投入。纳思达在通过资本运作建设完整的产业版图后，产生了大量的投资支出。

3. 经营净现金流

由于大部分资产是通过收购获得的，并未完成整合，所以公司的各项数据并不是特别协调。纳思达的营收规模较大，毛利率相对较低。但纳思达总体财务状况良好，在计算机设备行业中排名靠前。

4. 现金流指标分析

纳思达在利盟的整合效应逐步体现下，本报告期的经营业绩持续向好。同时，2017年出售ES企业也对公司的财务指标产生了影响。

5. 2023年业绩预测

预计纳思达2023年上半年实现营业总收入123亿元，同比增长0.03%。归母净利润为3.51亿元，同比下降67.07%。扣非归母净利润为4.20亿元，同比下降55.31%。

6. 债务与资金充足

纳思达对利盟的债务不承担担保责任，目前公司的现金余额可以偿还未来三年内债务的200%。纳思达对未来保持乐观态度，预计在未来2-3年内推进发展。

7. 重组问询函

纳思达股份有限公司与***财务顾问等中介机构一起对《重组问询函》中的问题逐项落实，并进行逐一回复。这显示出公司对财务问题的重视和积极回应的态度。

通过以上分析可以看出，纳思达的现金流低主要是由于扩张投资和收购带来的影响，同时也受到了营运资金增加的影响。然而，公司的营运能力和现金流仍然较为优秀，财务状况良好，未来有望保持稳定发展。