沪深300是什么指数基金(沪深300etf是什么意思)
沪深300etf是什么意思
沪深300ETF是复制沪深300指数走势的一种基金。ETF是交易型开放式基金，通常用一揽子股票来申购ETF的份额，这一揽子股票的种类以及比重与ETF所要跟踪的指数有关。ETF既可以上市交易，也可以申购赎回，但申购赎回是用股票，而并非...
指数基金解读—沪深30
今年股市持续下跌，底部特征已经显现，这是大周期和长线投资的好机会，但是很多人在基金选择上还比较迷茫，甚至资产配置有很多重复，比如大盘价值类的有沪深300、上证50、中证红利等，他们都是市场二八分化中的“二”，业绩上整体呈同向波动。
最近希望给大家带来全方位的分析：包括指数位置、未来收益、优缺点，以及在同类指数中有哪些优秀的基金等。
今天先讲沪深300的特点和相关基金
沪深300也称为中证300，是A股最重要的指数之一，也是众多偏股基金使用最多的基准指数。主要是以沪深两市流通最大的300只股票（剔除亏***股），其中金融行业占比1/3左右，前十大权重股约占26%，前20名占38%，是大盘指数的代表，有大盘、蓝筹、价值、业绩稳健等特点。
截止10月20日，指数PE是10.74倍（分位点17%），PB是1.36倍（分位点8%）当前沪深300估值处于较低位置，主要是绝对估值有优势；
目前与沪深300相关的指数基金多达50支左右，所以投资人在选择上还是容易迷茫的，下面是我从同类中选出几支比较优秀的基金做对比。
一、先看业绩方面，下图是从2013年6月至今，申万300价值、兴全300、富国300以及沪深300指数（灰色线）的业绩走势对比：
从上图可以清晰的发现，这三只基金都远远领先于被动指数，随着时间推移收益差距越来越大，在六年多的时间里取得超额收益60%-80%。
再看看这几只基金各年度的业绩对比，下图中增加了景顺沪深300以及华泰柏瑞300ETF（被动指数）。年度业绩中紫色框表示当年领先，向上的绿色箭头表示次年落后；
（图二，点击可放大）
从图中可以发现一个细节，当年领先的基金在次年有可能会转为落后，在同类基金中是如此，在不同风格中差别会更大，比如2014年申万300价值和兴全300业绩领先，在2015年却表现居后；2015年富国和景顺300业绩居前，到了2016年度业绩又靠后，同时由于2014年申万300表现最好，随后两年业绩持续低于其他几只，低迷之后这两年又领先于其他基金。
值得注意的是2017年申万和景顺300业绩领先，到了今年景顺的业绩已明显落后，申万300目前还继续保持领先优势，那么明年以及后年如何呢？继续往下看。
（图三，点击可放大）
上图是沪深300与沪深300价值指数的业绩对比，在过去十年里300价值有6年胜出，2年打平，2年略差的成绩，整体上比沪深300要更优秀，所以这是个好指数，只是当前已经连续3年高于沪深300了，未来1-2年值得注意。
在（图二）中还有个曲线图是最近三年的业绩走势对比，被动的ETF基金收益为-6.9%，上面的四只基金都是正收益，3年超额收益20-32%，6年超额收益达60%-80%，远高于被动的沪深300，可见选择正确的基金是非常重要的。
二、基本面数据对比：基本面结合业绩可以更精细的分析，也能更深入的了解他们，下面这张表格包括了很多基本面和数据信息：
表格重点解读：在跟踪指数上，申万300价值跟踪的是沪深300价值指数，是被动投资；其他三支是沪深300增强指数，属于量化增强型。
1.先看申万300价值，优点是规模小，跟踪的指数比沪深300更优秀，重仓股比较集中、费率低、波动偏小等。缺点是300价值已经连续领涨两年，经理变更频繁（好在被动指数对经理的要求不高），另外奇怪的是此基成立8年多来，规模从来没超过10亿，不知为何不受市场欢迎。
沪深300价值指数解析：从沪深300成份股中选取价值评分最高的100只股票作为样本股（价值因子包含四个变量：股息收益率，每股净资产与价格比率，每股净现金流与价格比率、每股收益与价格比率）。
2.兴全沪深300，这是沪深300增强指数，优点是：经理稳定、规模偏小、换手率低、费率低、超额收益明显，机构和内部持仓较多（特别是内部持有金额是几支中最高的），业绩上与申万300价值很接近。
缺点：近两年表现居前，未来1-2年落后的概率在增加。
3.富国沪深300，这也是一只增强指数。特点是经理稳定、机构持有比例最高、换手率中等、综合费率中等，近三年超额收益中上，牛市中表现略高，另外富国的量化投资做的比较早，相对比较稳定。
缺点：熊市中抗跌性略差，不如申万和兴全，不过二八转换时比另外两支表现更好。
4.景顺300增强，这是景顺旗下发行的第一只增强指数基金，至今已经快五年了，过去几年业绩也一直位居同类前列，机构持有占比大、金额多，说明机构比较看好此基，近三年超额收益近30%，业绩优良。
与其他几只基金不同的是，景顺300在中小创的持仓比例更重一些，占比10%以上，这也是导致今年业绩落后的主要原因，在过去几年业绩上也能突出这个特征，在不考虑其它的因素下，此基未来1-2年大概率会跑赢另外几支基金。
缺点：目前最大问题是推荐的平台太多，规模已经过大，达到了74亿，所以暂时不建议选择。在今年2月份我们已经减仓了景顺300，当时的主要判断依据就是规模偏大，另外沪深300指数连续上涨两年，位置已经比较高。
三、基金选择：
综合以上信息，从长期看比较偏向兴全沪深300和申万沪深300价值（因为相关性太强，二选一即可），理由是规模更小，费率更低，业绩相对稳定；从1-2年中期来看可考虑富国沪深300，如果资金量大可以选择2支。
景顺300暂不推荐，主要原因就是规模偏大，后期如果中小创走好可能会领先于其它几支，但是规模是业绩的敌人，投资上要尽量减少不确定性因素。除以上基金外，同类沪深300的基金还有华泰和易方达的也可以关注。
四、指数和基金缺点：
投资一支基金我们需要全面的了解它，沪深300指数及优秀的增强基金还是有很多优点的，比如集中了行业龙头公司、指数相对稳定、相关基金业绩偏稳健等，也是未来组合配置的重要部份。那是不是他们就没有缺点呢？并非如此，下面选一只代表基金来解析：
这是申万300价值成立八年以来的业绩走势图，从这八年中可以发现，有五年业绩是名列前1/4，有三年业绩落后表现不佳（2010年不够整年，但数据及表现上当年沪深300落后于中证500）。
落后的这三年主要是因为市场行情二八分化所致，比如2010、2013、2015年度都是中小创表现比沪深300更优秀；因此，当二八分化运行至“二”时，沪深300及大盘基金表现会领先于市场，当运行至“八”时，中小创会领先于市场，导致以沪深300为主的基金，业绩落后平均数甚至表现不佳。同时在牛市时，他们的涨幅很可能比较平庸，不如弹性大的基金业绩好。
但从更长的周期来看这些基金都是经得起考验，未来只要规模不过大是可以长期投资的；需要提醒的是，1年左右的表现不佳是正常现象，买入前要做好心理准备，如果能规避掉是最好。
也许有人说，如果以后不发生二八转换呢，是不是沪深300一直可以领先了？哪有这么简单，这样的结论在过去10多年中不知道多少次提起了，结果还是不断发生，当大部份人都相信的时候就可能发生反转，比如，当散户都追大盘，结果中小盘领涨，散户又追中小创，结果大盘又领涨，相信有8年以上的投资者深有体会。
从逻辑上讲，主力想赚钱必然会调仓换股，散户都喜欢追热门的股票和基金，主力就会反向思考，去买那些已经跌的很惨和性价比高的个股，然后不断循环。所以未来还会继续轮动，而且就在不远的将来，等什么时候A股从本质上发生重大转变，以机构主导时才可能会有所好转。
下面发一张我们研究的数据表，这是近十年二八分化的年份和强弱，目前沪深300已经是第三个年度领先了，那接下来会发生什么吗？
五、总结：任何板块或指数都有它的优缺点，掌握优缺点和规律以后，能为我们以后的投资有个良好的预期，至少不会在它转差时惊慌失措，涨高时匆忙去追。
由于篇幅所限，今天只分析了大盘指数之一的沪深300，接下来东方财之道（df_czd）继续分析上证50以及中证红利等指数，最后再把这几个主要指数基金放在一起做对比。
最近大家在投资上也不用太着急，目前就是底部，未来有的是机会。
沪深300指数是什么意思？
沪深300指数是由中证指数有限公司编制的流通市值加权型指数，主要成分股权比较分散，各行业公司公司流通市值覆盖相对均衡，采用的是自由流通股本加权分级靠档样本调整缓冲区等先进技术
兴全沪深3可措控龙科化着蒸00指数基金定投来自是什么意思
这是用户对兴业全球沪深300指数基金进行定期投资的意思。
哪些指数基金是跟踪沪深300指数的？
嘉实沪深300指数基金(LOF)：被动式指数基金，原则上采用指数复制法，对沪深300指数进行有效的跟踪，谋求通过***证券市场来分享***经济持续、稳定、快速发展的成果。大成沪深300指数基金：采用被动式指数投资策略，拟合、复制沪深300指数。其日均跟踪偏离度和年跟踪误差的幅度都要比嘉实沪深300指数基金(LOF)大。长城久泰中信标普300指数基金：增强型指数基金，以中信标普300指数作为目标指数。
沪深300指数代表什么意思啊？
沪深300的全称是沪深300指数，首先这是一个指数，跟上证指数，深圳成指一样。另外沪深300是说这个指数的构成。
沪深就是沪市和深市两市，也就是说这个指数可以在某种程度上代表沪深两市。300是只这个指数编制的成分股，是300只股票，每年调整2次样本股，并且在调整时采用了缓冲区技术，这样既保证了样本定期调整的幅度，提高样本股的稳定性，也增强了调整的可预期性和指数管理的透明度。沪深300指数则是反映沪深两个市场整体走势的“晴雨表”。指数样本选自沪深两个证券市场，覆盖了大部分流通市值。成份股为市场中市场代表性好，流动性高，交易活跃的主流投资股票，能够反映市场主流投资的收益情况。
沪深300指数反映整个A股市场全貌的指数。我国的股指期货也是以沪深300指数为标的的，可见其代表性和重要性。
沪深300“增强型”指数基金，到底有多强？
2468字|建议阅读时间2分钟
对于增强型指数基金，从中证500“增强型”指数基金中可以看到，在中证500指数相关的几只基金中，有的增强型基金还真是挺强的。
沪深300指数相关的基金，表现又如何呢？会不会有类似的表现？
这两个指数是很重要的投资标的，即使不直接买卖，也是很重要的市场风向标。
01沪深300指数
沪深300指数，是根据股票市值的大小来挑选样本的，每年做两次调整，以及时反应市场走势。
沪深300指数（000300），由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成，综合反映***A股市场上市股票价格的整体表现。
和中证500指数一样，每半年调整一次样本股的时间点，会在每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，每次调整的样本比例一般不超过10%，
中证500，有低波动等指数以及相关的基金，沪深300也有“价值”、“红利”、“低波动”等类似策略因子的指数，例如我们经常看到的沪深30价值指数。
沪深300价值指数（000919），以沪深300指数样本股中，价值因子评分最高的100只股票为成分股，采用价值因子数值作为权重分配依据。
同样的，沪深300价值指数，也是每半年调整一次样本股。
02沪深300指数基金一览
市场上跟踪沪深300指数的基金非常多，这里选择了比较热门的五只，这些都是成立时间较长、规模较大的基金，包括：
易方达沪深300ETF基金，510310；
富国沪深300增强基金，100038；
博时沪深300增强基金，050002；
易方达沪深300增强基金，110030；
申万菱信沪深300价值基金，310398.
同样的，为了更客观的对比，这些基金可以分为三类：
1）“纯指数”基金，如场内的ETF，被动式跟踪指数，实现比较完美的复制。
2）“增强型”基金，一般有20%仓位以内的积极主动投资，除了跟踪指数走势外，期望通过积极投资部分获得更高的超额收益。
3）“价值”因子基金，被动的跟踪聪明贝塔策略指数。
ETF指数基金，可以比较好的复制指数的变化，而且股票仓位都比较高，这也是为什么在疯牛来临的时候，上涨的会更快些。
从上图也可以看到，易方达沪深300ETF的历史仓位，是明显高于其他三种增强型基金的。
“增强型”基金，其持仓组合包括指数投资部分和积极投资部分，积极投资就是主动的股票买卖。虽然积极投资部分一般都低于20%，但基金风格不同，比例也会有所差异。
从上图可以看到，在过去的几年中，富国沪深300增强的积极投资比例，相对于易方达沪深300增强来说，都维持的比较平稳，积极投资的收益是很难预测的，这种相对稳定的比例，也会让总体收益波动小一些。
博时沪深300增强的基金报告中，并未披露指数投资和积极投资的比例，所以无法比较。
从中证500增强的对比来看，在国内股市的现状下，很多增强型基金的表现还是不错的，沪深300增强也不例外，以富国沪深300增强为例，也是大幅跑赢业绩基准的（95%×沪深300指数收益率＋1.5%）。
艺高人胆大，这只基金的管理费是1%，也是最高的，而易方达300ETF的管理费只有0.2%。
03历史收益对比
虽然历史不代表未来，但历史上的表现，也是很值得参考的。先看看晨星网上统计的，截止到2019/2/26的历史收益率。
可以看到，过去几年的年化收益率，富国沪深300增强和申万沪深300价值的表现，是当之无愧的好。
再看看天天基金网，统计的阶段收益率和定投收益率，如下图：
可以看到，无论是年度阶段表现，还是定投表现来说，这两只基金也是更为优秀。
总的来说，这些增强型基金的表现，现都好于沪深300ETF，跟中证500基金的表现是一致的，因为国内市场还处于“弱有效”的阶段，优秀的主动投资在很多时候也会有优势。
对于富国和易方达两只增强基金来说，其积极投资部分的占比不同，风险和收益表现也不一样。从基金的三个收入来源（股票投资收益、股利收益和公允价值变动收益）来看，易方达的波动明显偏大，不如富国稳健些。
申万沪深300价值基金，跟踪的不是同一个指数，但这么比较也更显示出这种策略因子基金的优势。过去3年、5年，其夏普比率也是比较高的，说明同样波动（风险）下可以获得更高的收益。
再次提醒下，这都是历史数据，不能完全代表将来，特别是积极投资部分的表现很难预测，基金份额可能的巨大变化也会影响未来表现。
04 基金份额变化
每个交易日，都会有基金份额的申购和赎回。在市场特殊的时期，申购或赎回的数量还可能很大，这会直接影响基金的表现。
对这五只基金，也统计了过去的份额增长率，包括2018上半年、2017年、2016年和2015年，来自于基金报告公布的基金份额数据（期末份额/期初份额-1）。
可以看到，这些基金的份额，在2015年之后大都是快速增长的，这跟中证500基金份额走势一致，再一次说明指数型基金已经越来越重要了。
再细看的话，易方达300ETF的份额增长最为平稳，毕竟是场内交易的品种，受众有限；另外的几只中，份额增长的浮动相对大一些。
需要注意的是，这忽略了期间可能的巨额变化，而只是期末相对于期初的增长比例。
05个人投资者比例
基金的持有人，分为机构投资者和个人投资者，其比例也是很多人关心的。
如果单个机构投资者占比过高的话，万一发生了集中的巨额赎回，就会直接影响基金的表现。
这些基金过去4年的个人投资者比例如下图：
有趣的是，这跟中证500的现象是完全一致的：对于ETF品种，个人投资者的比例是逐渐增加的；而对于增强型指数基金来说，个人投资者的比例是逐渐减少的（也就是机构占比增加）。
群众的眼睛，未必是雪亮的，机构投资者也是狡猾狡猾的。当然了，整体的份额在扩大，也意味着越来越多的个人投资者可以获得超额收益。
06小结
沪深300是股市的头牌指数，每半年调整一次样本，相关基金的份额也在稳步增加。
易方达沪深300ETF基金，股票仓位高，复制指数效果好，市场上还有很多类似的300ETF。
富国和易方达两只沪深300基金，都有10-20%的积极投资仓位，博时未披露这个信息，这三只增强型指数基金，过去的收益表现都好于500ETF。
富国沪深300增强基金，积极投资的部分保持的很稳健，份额增长较快，历史的收益表现也比较好。
申万300价值基金，跟踪的是非常优秀的价值策略因子指数，即使是完全的跟踪指数，长期表现也不输于富国沪深300增强，也是非常好的选择。
市场上还有其他相关的基金，这里只是举了一些例子；历史表现供参考，不能完全推测未来，而且未来基金规模变化、积极投资效果等更是无法预测；产品选择重要，投资策略（买、卖、持有）及执行更重要。
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什么是沪深300指数?
截止到2006年8月31日，已有2只指数基金使用沪深300指数作为投资标的，有10只基金使用沪深300指数作为业绩衡量基准。中证指数有限公司已授权中银国际***保诚资产管理公司使用沪深300指数开发境外ETF，以及路透资讯利用沪深300指数...
什么叫沪深300ETF，以前有吗，有什么区别
这两只产品都是以拟合、跟踪沪深300指数为原则，通过被动式指数化投资方法，为投资者提供一个管理透明且成本较低的指数投资工具。沪深300ETF跟踪效率更高。现有的沪深300指数基金，都是95%的跟踪沪深300指数，5%作为现金或者购买一年期以内的**债券以应对流动性需求。这意味着花100万买了沪深300指数基金，实际买到的是95万沪深300股票5万现金。而沪深300ETF是100%跟踪指数的，这就相当于用100万买沪深300股票，提高了资金使用效率。投资成本更低是嘉实沪深300ETF吸引投资者的另一特色。ETF是被动投资，因此ETF收取的管理费用也比较便宜。一般来说开放型基金的管理费大多是1.2%，而ETF管理费多在0.3%-0.5%。另外，申购一般基金时投资人需要支付1%左右的手续费，但ETF在二级市场交易，投资人仅于交易时支付低廉的交易佣金即可。另外，横跨沪深两市的沪深300ETF标的指数与现有股指期货合约的良好对应关系，使沪市、深市和股指期货三大市场有机融合在一起，为投资者提供与股指期货拟合度更好的现货产品，进一步完善了金融投资工具，增强了股指期货的套期保值、价格发现等市场功能。
沪深300指数基金是什么？
沪深300指数成份股横跨***沪深两市，且样本覆盖了沪深市场六成左右市值，涵盖了除创业板外的其他沪深市场板块，来自于沪市、深市主板、中小板的成份股数量比例约为7:2:1，具有良好的市场代表性。这些个股覆盖了有色金属、机械设备与煤炭石油等***经济支柱行业与生物医*、金融服务等经济转型行业，既具备较强的风险抵御能力，也符合***产业政策导向，长期投资配置价值突出。以2011年市场数据统计为例，沪深300成份股中，有140只蓝筹股持续3年业绩实现增长，占比46.67%；从市场表现看，持续3年业绩实现增长的蓝筹股中，有126只今年以来股价实现上涨，其中31只今年以来涨幅更超20%，蓝筹投资表现稳健。目前，围绕沪深300指数发行的相关基金产品总数达到20多只，类型包括一般开放式指数基金、增强型指数基金、lof以及分级基金等。从相关产品规模看，截至2011年末，产品总规模超过800亿元人民币，相对规模超过所有指数基金的1/4。沪深300相关指数基金的繁盛，一定程度上体现了市场对其的高度认可，还没有其他指数可与之媲美。