场外银行etf基金联接哪个好(你好科创ETF联接基金，场外用户也可以一键投资科创板了！|基金)

你好科创ETF联接基金，场外用户也可以一键投资科创板了！|基金

科创ETF不仅有效降低了科创板的投资门槛，还可以通过科创50指数自我进化的能力，帮助投资者解决科技股甄别难题，有效分散投资科技股存在的高波动风险

《投资时报》记者 安喆

“科技是机会，也是杀手。”

这是股神巴菲特的亲密“战友”查理·芒格在2020年末的一次采访中，对科技股近年来估值持续狂飙的一则评论。这位已届97岁高龄的伯克希尔哈撒韦公司副董事长，不仅是巴菲特的黄金搭档和幕后智囊，亦与巴菲特一起，创造了有史以来最优秀的投资纪录。

尽管优秀的科技股普遍具有高成长特质，但在“股神”持仓清单中，科技股因高波动、高风险，入选比例一直不高。

有什么办法既可享受到科技股的高收益，又能尽可能的熨平高波动风险？当扎根于A股的***基金经理们近期不少都喊出“向科技要增长”的口号时，普通投资者该如何布下自己的科技投资棋*？

带着诸多疑问，《投资时报》记者近日对科创ETF以及即将发行的科创ETF联接基金投资价值、投资特质及优势等多层面问题，展开调研。

在不少指数基金经理看来，科创50指数作为目前唯一一只专门跟踪科创板的指数，跟踪该指数的产品科创ETF兼具股票与基金特点，可让投资者便捷地跟踪和投资科创板核心资产。工银瑞信基金管理有限公司（下称工银瑞信）指数投资中心投资部副总监、工银科创ETF基金经理、科创ETF联接基金拟任基金经理赵栩表示，科创ETF及其联接基金的推出，不仅可以有效降低投资者参与科创板的投资门槛，还可通过科创50指数的自我进化能力，帮助投资者解决科技股甄别难题，有效分散投资科技股存在的高波动风险。

赵栩指出，“十四五”规划中明确强调“创新”在***现代化建设全*中的核心地位，科技自立自强是***发展的战略支撑。从中长期来看，他们看好代表着***科技周期方向的科创板未来发展及投资机会，而即将于2月24日发行的科创ETF联接将主要资产投资于科创ETF，将为广大没有股票账户的投资者提供在场外跟踪科创50指数的一条新的方便渠道。

科创50指数各行业权重

数据来源：Wind

如何避开科技股难选之惑？

自2019年7月22日科创板正式开板以来，一直备受市场各方投资者的高度关注。截至2021年2月10日，科创板累计上市企业229家，募集资金超过3200亿元，这229家公司均为细分行业头部企业，优质企业聚集效应日益增强。

《投资时报》记者注意到，科创板上市企业的科创属性和硬科技特点均十分显著，从数据看，科创板上市公司无论是研发投入和营业收入之比、研发人员占公司人员总数之比、平均发明专利数量等，均高于其他市场板块。据Wind统计，目前已上市的科创板公司中，研发投入占营收比超过5%的公司，占比高达79.48%。

投资科技股在享受高收益的同时，往往也面临着高风险。以纳斯达克指数成分股为例，2021年2月16日，市值最大的企业苹果公司（APPLE）市值高达22726亿美元，而排名34名以后的公司市值均在1000亿美元以下，排名100名的企业市值为347亿美元，仅占苹果公司的1.53%。由此可见，科技股选股难度非常大，相比而言，个人投资者直接投资科技股的风险概率，远大于投资被动跟踪科技指数的基金产品。

从国内科创板个股情况看，分化差异亦颇为巨大，股价在财报公布后也一次性反应到位，会出现巨大分化。兴业证券表示，科创板上市公司偏向高成长和新兴行业，本身不确定性更强，优胜劣汰更快。因此，投资者直接参与科创板个股投资，不仅面临超高的门槛，而且面对的个股风险控制难度也很高，非专业投资者难以对个股做到精准把握。

是否还有更科学的方法可以投资科技股？

答案是肯定的。与个股相比，科创板指数化投资或许是普通投资者更好的选择。以科创板首支指数，也是目前唯一指数上证科创50指数为例，它由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成。针对科创板特性，科创50指数按季度调整，相较其他主流指数调整频率更高、效率更快，更能及时反映科技市场的风格变化和产业变迁，加速指数自身迭代。

据记者了解，基于科学的编制方式，科创50指数呈现出极强的硬科技特色和充分的板块代表性。数据显示，根据申万一级行业分类，截至2021年2月10日，科创50指数在重仓行业电子、医*生物、计算机和机械设备行业的权重占比分别为30%、20%、18%和14%，这意味着，科创50指数持仓主要集中于新一代信息技术、生物医*、高端装备等战略新兴行业，代表了创新型经济的发展方向，中长期收益能力明显。

在赵栩看来，科创板聚焦科技创新领域，是A股的重要组成部分，反映了***经济转型方向，且科技周期是未来A股市场中长期发展的重要领域，因此，科创板对于投资者具有十分重要的投资及配置意义。

他进一步指出，科创50指数是跟踪科创板的核心指数，是整个板块优中选优的核心资产，其配置价值值得关注和重视。在海外风险事件逐渐落地和国内新冠疫情有效控制的大背景下，市场整体的风险偏好有望得到提升，基本面的持续改善也将进一步增强科创ETF及其联接基金的配置价值。

首选有“硬核”能力的指数团队

是不是随意选择一只科创ETF或联接基金投资就可以一劳永逸？显然，“懒人投资”在任何场景下都很难获得成功。

中信建投证券研究报告显示，科创板上市公司多处于成长期，业绩波动性高于传统行业，且科创板企业上市前5天不限涨跌幅，5天后涨跌幅限制为20%，意味着科创50指数的波动性相对其他大盘指数大，对于科创ETF的投资管理及运作亦提出了更高要求，相较而言，经验丰富、指数投资能力强的团队，有更强的“胜率”。

据赵栩介绍，工银瑞信指数投资中心在产品投资管理过程中始终重视ETF的工具属性，旗下指数产品始终以“跟踪误差最小化”作为投资管理原则，在产品管理过程中可实现事前、事中、事后全流程管理，通过细致的管理方法、及时的组合调整、优化的交易策略、专业的风控体系等来实现对指数的紧密跟踪，为投资者提供资产配置的优质工具。

《投资时报》记者进一步采访获悉，作为行业领先的ETF管理超大型基金公司，工银瑞信在指数基金的管理规模、产品体系、跟踪误差、风险控制、做市商服务、产品创新等六大核心方面，始终保持领先地位。目前该公司旗下各类型指数产品的跟踪误差控制水平在同类中均位居前列，并保持着ETF十余年管理运作“零风险”纪录。

值得重点提及的还有，在流动性方面，工银瑞信已建立了完善的流动性服务商合作体系，目前，针对科创ETF，工银瑞信已与经验丰富的做市商建立了流动性服务商合作，能够匹配投资者对于科创ETF的投资交易等流动性需求。

数据显示，受益于在ETF基金管理方面的雄厚管理实力和突出表现，工银瑞信旗下指数产品的管理规模也位居行业前列。《投资时报》记者查阅Wind数据注意到，近几年来，工银瑞信旗下指数型基金规模持续大幅攀升，非货币ETF居银行系公募基金公司首位。

在产品线布*方面，工银瑞信目前亦形成了全覆盖的产品体系。截至2021年2月10日，工银瑞信已拥有50多只被动投资产品（不同份额分开统计），覆盖宽基、行业、主题、固收、海外、商品等领域，其中宽基方面，工银瑞信同时拥有科创50、上证50、沪深300、中证500、创业板、深证100、中证800等多只宽基ETF，是主流宽基ETF数量最多的公司之一。

四大维度聚焦科创ETF联接价值

记者注意到，由赵栩拟任基金经理的科创ETF联接基金，将于2月24日启动发行，ETF联接基金因交易成本低、整体费用较低、可便利地进行基金转换等优势，一直以来，均为投资者优化基金资产配置的利器。而主要投资于科创ETF的科创ETF联接基金，将进一步为投资者提供在场外紧密跟踪科创50指数的方便渠道。

作为科创板块核心价值的代表，科创50指数基本面保持了较好的盈利改善趋势，其2020年三季度的净利润增速环比变化和收入增速的环比变化，均为市场主要板块中正向改善幅度最大的。在赵栩看来，从一致预期数据来看，未来三年预计科创50指数成分股的主营业务收入及归母净利润都将较大概率保持良好增长，指数有着良好的基本面支撑。

从估值水平来看，目前科创50指数的估值水平在80倍左右，已回至2020年2月左右的估值水平，相较历史最高估值有所下降，相对于其他成长类指数的估值分位数水平，科创50指数仍有一定提升潜力。

从市场认可度来看，以公募基金重仓股口径统计，2020年一季度至四季度，基金科创板重仓持股市值分别达到94.54亿元、229.92亿元、371.50亿元和759.25亿元，科创板获得公募基金持续增配，且二季度和四季度环比增速双双突破100%；从板块配置看，伴随科创板流通股本的扩容，公募基金对科创板的配置偏好持续提升，配置比例由2019年底的0.46%一路升至2.78%。这从侧面说明，在板块不断发展成熟的过程中，机构投资者越来越认同科创板的投资价值。

引人注意的还有，随着陆股通增配渠道开启，国际指数进一步纳入可期，科创板有望迎来内外携手增配。1月22日，上交所发布《上海证券交易所沪港通业务实施办法（2021年修订）》通知，并于2月1日正式生效，这标志着沪股通正式纳入科创板，首批12家科创板公司将率先迎来“外援”。同时，通知还明确规定，通过沪股通渠道参与科创板股票交易的投资者范围仅限机构专业投资者，进一步提升了科创板增量外资的专业性，科创板估值体系有望加速与海外接轨，科创板市场亦有望迎来更多海外投资者的增量资金。

从市场表现来看，以科创板为代表的科技类板块自2019年四季度开始至今，一直处于宽幅的震荡之中，近期科技类板块的表现逐渐开始活跃，成为近期市场的热点板块。作为A股市场的重要赛道，科创50指数在业绩基本面和估值提升潜力的双重推动下，有望逐步展现出投资和配置价值，值得投资者关注。

深港通开通后对哪种etf基金好

etf是指数型基金，可以在股票买入的那里买。etf连接基金是一种模拟指数的开放式基金，需要有基金户，进行申购赎回才可以。lof是深交所的创新型开放式基金，可以申购赎回也可以在二级市场买卖，需要开沪深ta基金账户才可以。

指数基金和ETF连接基金哪个更适合定投

指数基金很适合定投的LOF指数基金，比如嘉实300基金，跟一般指数基金相同的是：都是指数基金，都是跟踪某一个指数。不同的是：普通的基金只能场外交易，比如在银行申购赎回；LOF基金场内外都可以交易，就是除了可以像普通基金那样交易以外，还可以在证券公司用股东账户来交易ETF基金呢，跟LOF基金比较类似，也可以像买股票那样买卖，但是申购赎回必须用一揽子股票，这样的好处是可以让etf基金跟踪更准确。但是带来的弊端：申购赎回的交易起点太高，普通投资者无法投资。所以又诞生了ETF链接基金。ETF链接基金会把钱投资在它所联系的那个etf基金上，从而，etf链接基金的净值走势也是跟标的指数是一致的。同时，etf链接基金投资门槛比etf基金低，跟普通基金一样，这样普通投资者都可以投资了。

ETF联接基来自金具有以下（）特征。Ⅰ.联接基金依附于主基金Ⅱ.联接基金提供了银行申购ETF的渠道Ⅲ.联接基金提供目前ET...

D解析：ETF联接基金的主要特征有以下几方面：（1）联接基金依附于主基金；（2）联接基金提供了银行、证券公司场外、互联网公司平台等申购ETF的渠道；（3）联接基金可以提供目前ETF基金不具备的定期定额投资等方式来介入ETF基金的运作。（4）联接基金不能参与ETF的套利，发展联接基金主要是为了做大指数基金的规模。【知识点】ETF联接基金【考查方向】概念释义【难度】易

etf和etf联接基金的联系和区别是什么?

2、交易场所不同：etf基金在证券交易所交易，需要开通场内基金账户才能交易，etf联接基金在场外市场交易，在基金销售平台可以购买。3、交易不同：etf基金按照市场实时价格进行成交，etf联接基金按照基金净值进行成交。

易方达100胜六露话期etf联接与易方达深证100etf每亲老城农照帝去议品艺还月定投，这两只基来自金选择哪只？谢谢

etf联接基金和etf还是有很大区别的。主要区别在于1、交易场所不同：联接基金属于场外交易产品，在银行和基金公司交易；etf属于场内交易产品，在一级和二级都可以交易。前者交易费用时申购和赎回费，一般要高于证券市场交易手续费。2、资金使用不同：联接基金投资其所联接的ETF产品，由于要应对投资人的申赎交易，一般会留5%的现金，也就是说，不能像ETF那样把资金都投资的股票上，这样就会造成联接基金一定资金***耗。3、操作方式不同：etf可以在一级和二级市场套利，联接基金只能像一般的基金产品一样操作。4、进入门槛不同：etf在一级市场的申赎需要50万或100万以上的资金才可以交易，联接基金和一般基金一样1000元即可。5、联接基金可以在银行和基金公司做定投，etf在场内交易，没有定投体系，投资人只能自己定时定额买入。

散户买etf还是etf联接

也就是说etf基金和etf联接基金涨跌情况的偏差不会太大，所以投资者两种基金都可以选择。要注意的是etf基金在场内市场交易，需要开通场内基金账户（券商平台开户），etf联接基金在场外市场交易，在各个基金代销平台就能购买。【...

上证50etf和易方达50之间的主要区别是什么?风险谁的更高?手续费如何？

上证50ETF是在二级市场像股票场内交易基金，易方达50是一只场外交易ETF链接基金，手续费易方达50高些

etf基金场内买还是场外买好

etf基金场内购买更好一些。场内就是指在证券交易所交易，而场外就是不在证券交易所交易。比如说支付宝天天基金或者银行等等。且场外只可以购买etf联接基金，即将自身绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的etf基金，不能购买...

基金课堂|什么是指数基金？

来源：好买商学院

在对指数有了较深入的了解后，我们正式来认识一下本次课程的主角——指数基金。

一、什么是指数基金

指数基金是以指数为投资标的的基金，更具体地讲就是，这种基金的投资对象是它跟踪的这个指数的全部或部分成分股，按照指数成份股的组合比例去进行组合投资。基金跟踪指数的目的就是为了通过构建与指数相同或相似的组合，实现与指数相一致的变动趋势，最后达到与指数基本相同的收益或者超越指数收益。

通俗点讲就是，以指数的成份股作为参照，指数里有什么股票，基金就投资什么股票。因此指数基金也被称作是被动管理型基金。

以华夏沪深300ETF(510330.OF)为例，这只基金是一只被动指数型基金，以沪深300指数为标的指数，以追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化为投资目标，业绩对比基准就是沪深300指数。下表1是选取的华夏沪深300ETF最新年报所公布的全部持股中的前20只股票，将其与当时的沪深300指数成份股的前20只股票对比发现二者完全一致，并且权重也非常接近。

表1华夏沪深300ETF与沪深300指数持股对比

而下图1是近三年这只基金的业绩回报与沪深300的对比，可以看到，趋势是基本上完全一致的，偏离度非常小。

图1华夏沪深300ETF基金业绩回报(近三年)

二、指数基金有哪些类型?

对指数基金的分类方式有很多，在这里我们重点介绍四种。

1.按复制方式分类

根据指数基金投资策略上是否完全复制指数成份股，可以把指数基金分为被动指数型基金和增强型指数基金。

被动指数型基金

它是被动地复制指数，完全按照指数的成份股及权重进行投资，力求最大限度减小跟踪误差，目标就是获取与指数相同的收益。比如前面所列举的华夏沪深300ETF，该基金的收益曲线与跟踪指数的走势曲线几乎一致，偏离度很小。

这里，跟踪误差就是指数基金净收益率与所跟踪指数的收益率之间差值的标准差。有时我们也称呼为“拟合度”，跟踪误差越小，拟合度越高，作为一只被动指数型基金，代表该基金越好。反之，若跟踪误差越大，就偏离了你投资这只指数的初衷，蕴含较大风险。

增强指数型基金

它是跟踪指数时并不完全复制指数成份股和权重，而是在指数的基础上有所调整，加入了积极投资的成份。这类型指数基金的目标是在指数收益的基础上获取更高的收益，但是在提高预期收益的同时，加入主动投资成份也意味着风险和成本有所提升。

比如：富国沪深300增强(100038.OF)，这只基金以沪深300为跟踪标的，它的投资目标是通过量化方法进行积极的投资组合管理和风险控制，力争实现超越标的指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。下表2是列举了富国沪深300增强最新年报显示的全部持股中前20只股票以及沪深300指数当时成份股的前20只的对比，可以发现不再是一一对应的关系，比例差异较大。

表2富国沪深300增强与沪深300指数持股对比

事实上富国沪深300增强的大部分持股都来自当时沪深300成份股，但比例各有不同，并且在富国沪深300增强的全部持股中有部分持股是沪深300指数成份股中没有的，比如鲁西化工、威孚高科等(前20只股票中并未体现)。

而下图图2的业绩回报现对比图还可以看到，富国沪深300增强的业绩回报与沪深300指数是大致相同的，而且基金回报确实能实现超越指数回报的目标。

图2富国沪深300增强业绩回报(近三年)

2.按交易机制分类

按指数基金的交易机制，指数基金分为封闭式指数基金、开放式指数基金、ETF、LOF。

封闭式指数基金：作为封闭式基金，一般有固定的投资期限，封闭期内不得申购、赎回，因而基金规模固定不变，避免受部分投资者频繁买卖的影响。不过，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易(需在证券公司开立证券账户)，按照市场供求决定的价格买卖。

封闭期基金一般存在折价，也就是净值是1元，但在场内购买可能0.8元就能买得到，但随着封闭期到期越临近，这种折价会逐步缩小甚至消失。

目前封闭性指数基金不多，倒是指数分级基金中的封闭式稍多些，另外指数分级基金的A份额、B份额也都是封闭式的，都需要在场内交易，且经常出现折价、溢价。

开放式指数基金：不上市交易，可以通过基金公司、银行等交易所以外的直销或代销渠道进行申购、赎回，基金规模不固定。我们在所有银行、三方基金销售机构能买到的，就都是这种开放式基金。

ETF(ExchangeTradedFund)：交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金，是在交易所上市交易的开放式基金，集合了封闭式基金和开放式基金的优点。ETF还有一大特点就是，不像其他基金一样：金额申购，份额赎回。ETF采取“份额申购，份额赎回”，即购买ETF时需要拿该ETF指定的一揽子股票换取份额，赎回时得到的也是相应的股票，如果想变现，需要再卖出这些股票。

另外，与ETF紧密相关的还有一种ETF联接基金，它是投资于ETF的基金，简称目标ETF，也就是说，这类基金的绝大多数资产投资于跟踪同样标的指数的ETF基金，比如华夏沪深300ETF联接基金投资的标的，就是华夏沪深300ETF，这种基金采用开放式运作方式，不能在场内进行交易，只能在场外进行申购和赎回。

小结下，ETF是要在券商开证券账户去买，跟股票一样，输入代码一键买入ETF;而ETF联接就是方便大家在场外(银行、三方机构等)也可以买的“场外ETF”，通俗点说：一般基金是买很多股票，ETF联接就是买一只ETF。

LOF(ListedOpen-EndedFund)：上市型开放式基金，本质上是开放式基金，可以在交易所交易，也可以通过交易所以外的渠道进行申购、赎回，申赎都是以基金份额和现金进行，基金规模不固定。LOF基金的这一特点，也往往容易产生套利机会。

3.根据交易场所分类

场内指数基金：

即只能在证券交易所进行交易的指数基金，包括封闭式指数基金、ETF。

场外指数基金：

可以在证券交易所以外的市场进行交易的指数基金，包括开放式指数基金、ETF联接、LOF(也可以在场内交易)。

(注：ETF也可在场外市场进行交易，同样存在套利机会，但ETF在场外市场只能用一篮子股票向基金公司进行申赎，不能通过其他场外渠道申赎)

4.按标的指数的类型划分

这个可以参考我们上节课的“指数分类”，指数基金也可以分为：股票指数基金、债券指数基金、商品指数基金、衍生品指数基金等。

以股票型指数基金为例，又可以分为：规模指数、行业指数、风格指数、主题指数、投资策略指数等;另外按指数背后投资股票的范围不同，也可以分为：宽基指数和窄基指数;还有按国内国外，还有国内指数、国外指数，比如QDII指数基金。

三、指数基金的特点

跟其他类型的基金相比，指数基金的优势主要体现在被动投资、费率低、分散和防范风险、运作和业绩透明和选基简单五个方面。

1.被动投资

指数基金跟踪指数进行投资，相比主动管理型基金，指数基金的操作和管理上主动性参与较少，不用过于担心基金经理变更造成的业绩影响;另外，指数基金一般只有当指数成份股发生变动时，才做出相应调整，这种被动性大大避免了因为人性的贪婪、恐惧所造成的“追涨杀跌”，有利于长期持有和获取收益。

2.费率低

作为一种被动型投资方式，指数基金的投资策略主要是盯住某个指数，不需要大量研究员精选投资标的，也很少需要进行调仓、换股的操作，主动操作较少，因此指数基金的管理费率一般要低于主动管理型基金，大大降低了投资成本。据数据统计，被动指数型基金管理费用为平均0.7%，而普通股票型基金的管理费用一般为1.5%，两者差距有时达到1%-3%。虽然比例相差不是很大，但在长期复利效应的影响下，会对基金收益产生巨大的影响。

3.分散和防范风险

指数基金跟踪指数投资一篮子股票，投资标的分散，能够有效分散个股波动带来的风险，保持收益的平稳;另外，指数基金跟踪的指数会定期调整成份股，剔除有问题的公司，即使指数下跌也一定是有限度的。此外，标的指数一般都有较长的历史可以追踪，因此指数基金的风险在一定程度上市可以预测的。

4.运作透明、业绩透明

指数基金不需要基金经理太多的操作和监控，只需要盯住标的指数，而投资人看到指数基金跟踪的指数的涨跌幅度就能大致判断指数基金的涨跌幅度了。

5.选基容易

对于投资者而言，如果要挑选合适的主动管理型基金，一般要考虑基金经理的投资风格、择时、选股的能力、历史业绩排名，要考察基金的投资目标，考察基金背后基金公司的实力、研究团队的研究能力等等。

除了专业的投资者、机构投资者以外，普通投资者并没有太多的金融学知识和投资经验，也没有太多获取信息的渠道，挑选合适的普通主动管理型基金是比较困难的。而指数基金在挑选时不需要考虑太多要素，只需要考察：指数基金跟踪的指数是什么、指数基金费率多少、跟踪误差和信息比率如何、指数规模和成立时间、基金公司实力怎么样，这些指标简单易懂，也很好查询，因此，选择指数基金的过程要简单容易得多。

总结

指数基金跟踪指数，投资相应的一篮子股票，根据指数成份股的调整进行调整，以获取与指数相似的收益为目标。其中，被动型指数基金就是保留了指数原有配方的指数基金，增强型指数基金就是在指数原有配方的基础上加了小料、带来意外惊喜的指数基金。

指数基金跟普通的主动投资型基金相比，操作更被动，因此受基金经理变动的影响也比较小。另外，指数基金费率低成本小，能够有效分散和防范风险，业绩波动较小且运作透明，更便于普通投资者挑选，配合定投策略，是一种比较放心和省心的投资选择，所以指数基金才被称为“普通投资者的最好选择”。

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