以下哪些属于原油交易市场的特点(原油期货有何特点和功能?)
原油期货有何特点和功能?
相较于原油现货市场，原油期货具有以下特点：1.低买卖差价：由于交投活跃，原油期货的买卖差价可低至1美元2.小批量交易：期货交易为进行小批量交易提供了可能(1，000桶的倍数)，而现货市场数量标准较高。3....
失控与重整：2022年全球能源市场回顾与2023年展望
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来源| 清泉能源SpringEnergy
为什么你值得加入《大宗商品贸易知识体系46讲·学习营》
从2020年下半年开始的大宗商品上涨，到欧洲战事背景下，能源、谷物等各类大宗商品进一步吃紧，市场价格波动剧烈，少数商品甚至出现极端行情。由此，在新经济、数字经济等耀眼潮流中，本来长期潜在公众关注的视线水平面以下的大宗商品及大宗商品贸易，这几个月来不断成为被世人瞩目和焦虑的热点。今年3月伦敦金属交易所镍***空事件，几乎引发全网开始学习什么是期货***空这样的大宗商品交易的专业化概念。
大宗商品显然不是因为宏观环境的巨变而意外闯进人们视野，相反是在动荡的环境中，大宗商品作为经济活动的根本基础的价值在沉重背景下被凸显出来。当人们都在仰望星空，追逐新经济的“诗和远方”时，几乎忽视了脚下大宗商品这等旧经济大地的默默存在。今日这大地竟然意外的伴着战云的怒吼，如巨鲸一样抖动起庞大的身躯，将人们从“元宇宙”、“虚拟世界”的畅想中猛然打断，迎面撞见黑黝黝踏浪而来的油轮和散货船，使人们猛然意识到这相貌粗糙的旧经济元素竟然一日不可或缺，且至关重要。以至有人观察到“标准普尔500指数中，今年表现最好的21只股票，竟均属于能源、化肥或其它大宗商品生产企业”；而与此同时，纳斯达克科技股却创下金融危机以来的最大跌幅，让人冷然感到似乎泡沫要破裂的危险。此消彼长间，人类似乎可能发现，自己并没有如所乐观料想的那样，比之先古已经走出了很远。
本次学习营的主讲老师赵钢是北京金诚同达（上海）律师事务所合伙人 ，拥有大宗商品贸易领域19年工作经验，专注于铁矿石、金属、煤炭、钢材、化工品等大宗商品贸易业务的风险管理及法律事务管理及咨询；曾在央企国企任职多年，负责大宗商品贸易业务法律事务及全面风险管理；担任众多大型贸易企业风控及法律顾问，并持续为行业大型企业、知名专业院校提供国际贸易专题及系列讲座。
反复思量，我们觉得这是一次饱含诚意的邀请。准备良久的课程也希望能让你眼前一亮，并给到你到实实在在的业务帮助。相较大宗商品贸易行业持续热点的交易投研端知识体系研究，此次课程体系注重大宗商品贸易期现业务本身的综合生态结构、贸易运营管理及交易执行的全流程专业规范，以及贸易生态的底层法律规范，与大宗商品行业投研端知识体系形成有机互补。
课程共陆续更新包括大宗商品贸易知识体系框架、风险管理、法律合规管理、买卖交易、贸易融资结算、贸易物流、衍生品合规、交易纠纷解决、贸易数字化，共9个专业模块，合计46讲的系列视频课程。
量化交易的本质是对各种因素进行定量的描述和抽象化
七禾网注：嘉宾回答仅代表其本人观点，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。
刘寅
云杉树资产管理（北京）有限公司研发总监。***人民大学量化对冲研修班特约教师，2016年被评为人民大学品金杯量化交易组优秀导师称号。目前负责公司交易策略研发以及交易平台的开发、维护。
每年从5月开始的夏季，往往有一波多粕空油的交易机会，这主要是由于豆粕的旺季到来以及棕榈油产量加大导致的。
原油期货的跨期套利也是国外很成熟的一种交易模式，如果近月几个合约足够活跃的话，也应该引起关注。
任何交易方法都有自己的优点和缺点，适合自己的就是好的。
我们的投资组合包括30多个流动性较好的交易品种，对于每个品种采用等风险的配置方法，同时限制了每个品种在整个投资组合中的持仓市值上限（目前该比例设置为6%左右）。
交易的获利基础是所交易的品种本身有一定的波动率而且比较有持续性，如果某个品种本身波动率很低或者无序波动，获利就会比较困难。
交易员以后应该更多地去提炼好的交易思路，交易的执行可能会越来越多地被机器取代。
一定要保证自己的策略是系统化的，而不是基于随意的非一致性的决策。
我觉得值得一看的书包括：《机械交易系统》，《QuantitativeTradingHowtoBuildYourOwnAlgorithmicTradingBusiness》以及《AlgorithmicTrading:WinningStrategiesandTheirRationale》。
刘寅：我最开始做的是股指期货，因为本身的理工背景，所以选择了程序化交易。当时使用的是交易开拓者平台，以日内交易和隔夜短线为主，采用的是多策略多周期的交易模式。到了2014年，我开始尝试将中长期趋势策略应用到商品投资组合当中。所以，当时的交易模式是商品期货的中长期趋势策略以及股指期货短线策略的组合。2015年9月，因为股指期货交易受到限制，我们的交易标的主要集中到了商品期货，后来逐步在原有趋势策略的基础上加入了多空对冲策略以及套利策略等。
刘寅：当时我们对品种进行了一些筛选，同时加入了一些多空对冲的交易策略，将期限结构以及交易所持仓变动等因素加入到策略中。针对不同策略，我们对品种的筛选情况不同。比如针对趋势类策略，我们剔除了一些长期振荡的品种，如玻璃，玉米，玉米淀粉等。对于多空对冲的策略，除了交易量比较小的品种，我们几乎是全品种配置。
刘寅：我觉得主要原因在于我们采用的是多品种，多策略的交易方法。我们现在交易的品种超过30个，没有在单一品种上重仓，这样就规避了一些单品种的黑天鹅事件；同时我们的策略库当中有多个低相关性的交易策略，能够保证在某一策略回撤的时候，其他策略能够获利。
刘寅：我们的套利交易主要分为两类，一类是纯统计套利；一类是基本面套利。统计套利主要是通过对强相关性的品种进行统计分析，当价差或者比价超过历史均值一定水平的时候，会触发入场信号，并在价差或比价回归到均值附近的时候平仓。基本面套利的模式比较多，我们也在逐步丰富，比如一些农产品的季节性套利，钢厂的利润套利等等，这些都需要慢慢总结。
刘寅：每年从5月开始的夏季，往往有一波多粕空油的交易机会，这主要是由于豆粕的旺季到来以及棕榈油产量加大导致的。当然，并不是每年都是绝对如此，还是需要有严格的止***和仓位控制。
刘寅：我们觉得原油期货未来会成为一个非常活跃的品种，虽然现在成交量并不大，但是日内波动率已经很高了，以后一定会为交易者提供很多交易机会。关于能源化工产品的套利对冲交易机会，我们觉得应该区分来看，因为国内现在PP以及塑料主要受煤化工的影响更大一些，而沥青和PTA跟原油的相关性相对比较强。另外，原油期货的跨期套利也是国外很成熟的一种交易模式，如果近月几个合约足够活跃的话，也应该引起关注。
刘寅：我们主要是参考了股票Alpha策略当中的多因子模式，形成了一套独特的基本面因子体系，通过与技术面因子的结合，对每个品种进行打分。我们的基本面因子体系主要是基于很多***的第三方数据源，包括每个商品的现货价格，库存以及厂库等多个数据，数据尽量以日频为主，也会有一些周频数据。
刘寅：我们一开始就是进行程序化自动交易。我个人觉得主观交易的优势主要是能够在交易的时候结合更多的因素，对于交易的决策更加灵活。但是主观交易往往缺乏一致性，同时受交易员自身情绪影响比较大，而程序化交易恰好可以将这点规避掉。任何交易方法都有自己的优点和缺点，适合自己的就是好的。
刘寅：我们一般不会对交易策略进行干预，但是会监控每条策略的运行情况，如果某个策略出现回撤异常的情况，我们会下线该策略。
七禾网10、目前云杉树资产有多少交易策略？各个策略之间是如何搭配使用的？它们分别具有哪些特点？
刘寅：目前我们的策略按照投资逻辑区分，主要有三个体系：一类是趋势类策略，一类是期限结构类策略，一类是套利策略。各个策略的搭配主要考虑每个策略组合的波动率以及各个策略之间的相关系数。趋势类策略在市场具有明显波动方向的时候表现比较好，而期限结构类策略在振荡行情中表现较好。套利策略的表现则取决于品种之间的相对波动。
七禾网11、贵公司在CTA策略方面，是全品种均衡覆盖，还是会对某类或几类品种特殊对待？为何如此安排？
刘寅：目前我们的投资组合包括30多个流动性较好的交易品种，对于每个品种采用等风险的配置方法，同时限制了每个品种在整个投资组合中的持仓市值上限（目前该比例设置为6%左右，根据交易品种数量的变化，这一比例会有微调）。这样做主要是为了让我们的投资收益来源足够分散，同时尽量降低单一品种的反向大幅波动对投资组合的影响。
刘寅：主要经过以下几个步骤：提出策略思路->历史数据测试->修正策略->小规模实盘->策略正式上线。一般在策略产生历史最大回撤的时候，我们会考虑调整策略的参数。但通常情况下，我们推荐针对同一个策略同时使用一组参数进行交易。
刘寅：我觉得主要是因为大部分品种缺乏明显的趋势性交易机会，很多以前相对比较活跃的品种波动率变得非常低。
刘寅：事前风控主要包括：账户总杠杆以及净敞口杠杆控制，单一品种的持仓限制（包括市值限制以及波动率限制两个层面）。
事中风控主要包括：交易委托的执行（包括对委托的撤单以及追单等操作），盘中投资组合极端波动控制（当整个投资组合的盘中波动大于一定比例的时候会进行整体投资组合减仓的操作）。
事后风控主要包括：对投资组合以及单一交易策略的持续跟踪，当单一策略出现历史最大回撤或者整个投资组合出现较大回撤的时候，需要进行调整。
刘寅：我觉得有一部分是对的，因为交易的获利基础是所交易的品种本身有一定的波动率而且比较有持续性，如果某个品种本身波动率很低或者无序波动，获利就会比较困难。
刘寅：我们觉得还是用多策略组合的方式，资金曲线的夏普比率会更高。当然了，如果只使用一条策略，在单位时间内可能会创造更高的收益，但同时也会经历很长的振荡期。
刘寅：我觉得这个认识有失偏颇。有很多在2015年从事股指期货高频交易的人，都获利颇丰，他们都是100%量化交易的。但是如果所采用的量化交易策略是多品种多策略的模式，本身就很难产生暴利。所以，是否赚大钱与手工交易还是量化交易没有太大的关系，主要还是在于交易模式。
刘寅：我觉得量化交易的本质是对各种因素进行定量的描述和抽象化，只要能够找到相关的数据，就能开发出相应的量化策略。比如有一些数据被用来描述宏观经济环境，那么通过对这些数据处理用于形成一些交易决策，就能形成一个宏观量化策略了。
刘寅：我觉得交易员以后应该更多地去提炼好的交易思路，交易的执行可能会越来越多地被机器取代。
刘寅：我觉得主要有两方面的准备：一是要有一定的编程基础，这样能够快速实现并利用历史数据回溯自己的交易想法；二是有一定的交易经验和金融学知识，这样才能够在正确的方向上修正自己的交易策略。
在学习程序化之前需要树立的理念是一定要保证自己的策略是系统化的，而不是基于随意的非一致性的决策。很多成功的主观交易者其实都有严格的交易决策流程，同时经过了历史长期的检验。
刘寅：是的。因为程序化交易本身的交易决策就是系统化的，具有一致性，不会像主观交易那样，具有比较大的随意性，容易受到情绪的影响。
刘寅：这套平台是一款集数据挖掘、信息检索、策略研发和量化交易于一体、基于C#语言的程式化交易平台。将海量的决策信息转化为程式化交易的依据，并且接入高速交易CTP系统，能够实现真正意义上的系统分析和策略交易。
这个平台主要分为三个模块，分别是：1、数据模块：主要负责行情等基础数据的采集、整理和存储，为策略研发平台和交易平台提供支持；2、回测模块：策略的研发回测平台，在此平台上对策略进行研发、回测和跟踪，分析策略的各个性能指标；3、交易模块：仅执行交易的平台，彻底去除其他的和交易无关的功能，最大程度保证交易的稳定和快速。
七禾网23、云杉树资产正运行着几个基金产品，在您看来，管理好一个产品的关键是什么？您觉得做产品和做单账户的区别有哪些？
刘寅：我觉得管理产品比较关键的是在产品初期需要在风控上面更加谨慎，然后在净值逐步有了安全垫之后慢慢增加产品的风险。
七禾网24、在前不久刚落下帷幕的2018七禾私募基金年会中，云杉树进取5期获得了七禾网的成长特别奖。您觉得其中具备了哪些要素？
刘寅：最重要的因素是我们采用了多个低相关性的交易策略，而不是单纯地使用中长期趋势策略。
刘寅：我们现在的核心竞争力包括自身交易平台的IT技术积累以及交易策略的积累。目前最需要完善的是在研发上面投入更多的资源，进一步丰富自己的交易策略。
刘寅：我觉得值得一看的书包括：《机械交易系统》，《QuantitativeTradingHowtoBuildYourOwnAlgorithmicTradingBusiness》以及《AlgorithmicTrading:WinningStrategiesandTheirRationale》。
七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！
七禾网www.7hcn.com
李烨对话整理
2018-5-14
交易者说
现货原油投资有什么特点啊?
原油现货交易在国内的起步较晚，但由于市场经济的复苏，近几年被视为最有发展潜力的行业之一。现货原油投资是新兴投资品种，趋势好，现在低价时期，原油投资市场，已迎来大举抄底狂潮，投资机遇一定要抓住。特点：1，交易方向上...
广东现货原油的交易特点是什么?
6、网上交易：我们提供的系统操作简单方便，加上24小时资深分析师技术分析，为您免费提供专业全面的即时咨询为您投资获利创造条件。7、风险控制：原油价格的上涨下跌是受市场供求影响的，所以改变原油大的运行方向比较困难，且...
证券现货交易来自的特点有哪些
1、股票:需要交金额100%的保证金;现货:只需20%的保证金。我们的煤炭是1吨开始起操作，2000元左右一吨×20%≈400元，就是说，你现在有500左右的钱就可以来投资煤炭，做一个煤炭的贸易商;我们的白银、铟是5手开始起操作，100克×5×20%×每克单价=所需资金，现在白银8元/克左右，铟5元/克左右。现货好处:资金的利用率放大了5倍，赚钱更快。2、股票:单项交易只能先买后卖，在牛市中赚钱;现货:双向交易，可以先买后卖(低买高卖)，也可先卖后买(高卖低买)，牛市和熊市都可以获利。现货好处:现货可以做空,交易机会是股票的两倍。3、股票:实行“T+1”交易，当天不能平仓;现货:实行“T+0”交易，当天可以平仓，随时买，随时卖，能进行多次交易,降低了隔夜风险。现货交易好处:现货可以做超短线，资金利用率提高。4、现货的行情比股票行情更容易把握，现货盘子现在不像股票那么泛滥。现货好处:商品价格的涨跌是纯粹的供求规律起作用，不像影响股票价格的因素那么复杂多变。5、现货交易真的风险很大吗?现货的确有风险，但绝对没有人们想象的那么大。期货市和股市风险相同，最多就是赔光，只是现货操作不当或是不止***，赔光的时间要比股市短。股市也一样可以慢慢赔光。6、同一张K线图，股票和现货看法相同，股票只能做向上，现货交易可以做上下做多做空。所以机会更多，价格涨跌10%股票挣10%，现货就挣50%所以现货市场机会更多，挣钱的幅度更大。股票和现货看技术分析是一样的，挣钱的原理是一样的。现货交易市场更有利于散户，因为现货交易可以以小博大，放大5倍的资金。只要方法正确，现货交易成功的时间更短。
美原油指数，布伦特原油，MYMEX原油有什么区别？
国际原油市场有三大基准原油：***纽约商品交易所的西德克萨斯轻质原油期货（WTI）、***伦敦交易所的布伦特原油和**迪拜基准油（即MYMEX原油）。
他们之间区别主要体现在地区上，
1，主要产于**地区并由**出口欧洲的原油价格主要参考北海布伦特原油价格；
2，主要产于俄罗斯，北美，并出口北美的原油价格主要参考WTI价格,；
3，产于**和非洲并出口亚洲的原油价格主要参照阿曼和迪拜原油价格。
不过，布伦特基准油在国际市场上最具影响力。目前约70%的原油现货交易定价参照的是布伦特标尺，世界上有2/3地区石油市场原油价格与布伦特原油关联。
原油的优势特点是什么
原油作为最大的大宗商品，交易灵活不受庄家操控，交易时间长，欧洲美洲亚洲盘等
证券现货交易专查解次头明色频解价的特点有哪些
1、股票：需要交金额100%的保证金；现货：只需20%的保证金。我们的煤炭是1吨开始起操作，2000元左右一吨×20%≈400元，就是说，你现在有500左右的钱就可以来投资煤炭，做一个煤炭的贸易商；我们的白银、铟是5手开始起操作，100克×5×20%×每克单价=所需资金，现在白银8元/克左右，铟5元/克左右。现货好处：资金的利用率放大了5倍，赚钱更快。2、股票：单项交易只能先买后卖，在牛市中赚钱；现货：双向交易，可以先买后卖（低买高卖），也可先卖后买（高卖低买），牛市和熊市都可以获利。现货好处：现货可以做空,交易机会是股票的两倍。3、股票：实行“T+1”交易，当天不能平仓;现货：实行“T+0”交易，当天可以平仓，随时买，随时卖，能进行多次交易,降低了隔夜风险。现货交易好处：现货可以做超短线，资金利用率提高。4、现货的行情比股票行情更容易把握，现货盘子现在不像股票那么泛滥。现货好处：商品价格的涨跌是纯粹的供求规律起作用，不像影响股票价格的因素那么复杂多变。5、现货交易真的风险很大吗？现货的确有风险，但绝对没有人们想象的那么大。期货市和股市风险相同，最多就是赔光，只是现货操作不当或是不止***，赔光的时间要比股市短。股市也一样可以慢慢赔光。6、同一张K线图，股票和现货看法相同，股票只能做向上，现货交易可以做上下做多做空。所以机会更多，价格涨跌10％股票挣10％，现货就挣50%所以现货市场机会更多，挣钱的幅度更大。股票和现货看技术分析是一样的，挣钱的原理是一样的。现货交易市场更有利于散户，因为现货交易可以以小博大，放大5倍的资金。只要方法正确，现货交易成功的时间更短。
炒原油一般什么情况下会爆仓？
所谓爆仓，由于行情变化过快,投资者在没来得及追加保证金的时候、帐户上的保证金已经不够维持持有原来的合约了这种因保证金不足而被强行平仓所导致的保证金“归零”、俗称“爆仓”。投资者如果遇到“爆仓”，就会***失惨重
可能出现爆仓的原因有以下几点：
一、没有做好资金管理，仓位太重。
原油属于杠杆化产品，高风险高收益。如果急功近利，仓位太重，抗市场波动的能力就会太差，很容易出现爆仓。一般杠杆化产品我们要求最多用仓位的10%来交易。比如我们操作杠杆100的原油，仓位资金是1w美金。那么我们最多每次建仓1手。即已使用保证金1000美金，可用保证金9000美金。此时我们可以抗住原油波动9美金。而如果你建仓5手，则已使用保证金5000美金，可用保证金5000美金，这时只要原油波动1美金，方向如果错误，就会出现保证金不够而被强制平仓。所以我们在交易过程中，一定做好仓位管理，最多用仓位的10%来交易。
二、不及时止***，抗单
做过原油的都知道，因为原油是重要的战略资源，所以他的波动性受很多国际因素影响，造成原油的波动性很大，这也是我们能获得利润的基础。但同时高波动性也造成了高风险，一旦方向操作错误，我们要做的是当机立断，及时止***，而不是抗单。抗单的本质就是知道而做不到，存在侥幸心理，期望市场出现反转，而市场有它自身运行的规则，是不以任何人意志为转移的，所以，侥幸心理这一不良的交易习惯，要在自己的交易行为中，早早根除，否则后患无穷。在交易中一定要做到知行合一，一旦发现我们的交易方向判断错误，必须立即止***，否则出现单边行情，很容易出现爆仓。
上图统计了原油2019年8月份和9月份的波动情况，从图中我们可以看出原油日内波动都在1.8美金左右，用交易中的点值表示就是180点，属于波动比较大的品种，这是原油自身波动的特点，即高波动性。所以在日常交易中一定做好止***。
三、没有及时设置止盈止***
止***就是的交易成本，就像我们做生意一样，任何生意都是需要成本的，没有无本的生意。不设止***主要有两个方面的原因:一是技术上的因素，没有严格的操作系统，不知道什么情况入场，止***设到哪里，盲目交易。二是操作理念不过关，存在侥幸心理，侥幸的希望价格能向自己开仓的方向运行。虽然交易属于投机，可是投机不是赌博，侥幸和运气不能永远伴随着你，要想稳定获利，还是要建立一套符合自己的交易系统。这套交易系统必须在市场中经过反复复盘，不断完善，至少对历史数据保证是盈利的，否则你的交易就没用任何意义，历史数据都不能赚钱，实盘想赚钱更是天方夜谭，很多人都没有学习交易技术，盲目进入市场，最终的结果只能接受市场的惩罚。在目标位的时候我们也要及时兑现盈利，做到落袋为安。
四、频繁进出，过度交易
交易不是多劳多得，付出与回报成正比的游戏。造成频繁进出，造成过度交易的表面原因有很多。比如：追求刺激而交易、害怕错失交易机会、急于挽回***失、情绪失控等。但根本原因只有一个：缺乏纪律规范，不能严格遵循交易计划。造成的后果就是心态爆裂，反复止***，赔率很高，像钝刀子割肉，一点一点地割没了，爆仓了事。。
五、盲目跟单
论坛上有很多朋友盲目跟从别人的“喊单”进行操作，没有自己的主见而导致爆仓的比比有之。究其原因：一是对自己不自信，有听消息的不良交易习惯，二是有盲目的大师崇拜思想。可以简单说原油是杠杆化产品，他要真有那水平，还需要给你喊单，早翻仓去了。所以大部分所谓的喊单大师，水平真的一般，相信他们还不如不去做交易。
六、休市的风险
今年，2月11日亚太交易时段刚开始时，瑞士法郎汇率出现大幅波动。美元兑瑞士法郎从1.0004急速上涨，几分钟一度升至2018年11月以来的高点1.0094，之后又突然大幅下跌，并一度跌至0.9991。截至北京时间2月11日20时30分，美元兑瑞士法郎为1.0038，比前一交易日上涨约0.33%。当日美元兑瑞士法郎波动幅度超过100基点，约为2019年日平均波幅的两倍。市场人士表示，瑞士法郎此次出现大幅波动的主要原因是***东京汇市当日因假期休市，导致市场流动性稀缺。瑞士法郎最初的波动可能是由数据输入错误引起的，这使得大量预设的计算机算法交易被触发，流动性稀缺则使得瑞士法郎波动性急剧被放大。随着EA化交易的越来越多的被使用，这种情况发生概率会越来越大，包括周末休市。比如9.14、15周末，由于沙特油田遭袭击，9.16日原油开盘暴涨6美元左右。如果你此时持有空仓，很容易造成大的亏***或爆仓。所以周末我们最好空仓，以避免突发各种**性事件，造成亏***。