银行股还有望回升吗(银行股还能买吗？)
银行股还能买吗？
市场氛围
市场氛围：市场放量，情绪混沌
市场主线：顺周期
市场节奏：高低切换
市场赚钱效应：
1、两市成交量79500亿，北上资金流入200亿
2、涨停（10%）24家，涨幅（>10%)7家；跌幅超过10%（包含10%）7家，市场赚钱效应45%
银行
周末机构一致预期看好银行直接将银行板块情绪带到高点，早盘市场情绪宣泄资金大买银行股，盘中青岛银行、厦门银行涨停，多只银行股大涨；不过午后随着指数回落，分歧加大，银行全部冲高回落，板块无一只股票涨停；
今天大盘的走势再次演绎了情绪精髓“买在分歧，卖在一致”
作为理性的投资者，我们不能一跌就看空，一涨就看多，那么站在当下我们重点思考分歧后的银行还有机会吗？
首先，弄明白本轮银行有哪些预期差是什么？
预期一：银行年底业绩增速转正是一个重大超预期
本轮银行行情启动，尤其是大银行表现最为明显和强势；
券商给出的答案：
“大行上涨反映的是业绩可能超预期的alpha，而非板块内部轮动的beta”
也就是是说本轮银行上涨预期是业绩超预期推动，而不是简单资金或者消息推动的个股；
所以，我们需要思考券商提到的银行业绩修复超预期是否靠谱？
对于银行业绩最关键的三个指标: 资产规模、净息差、资产质量
1、资产规模主要与社融有关；社融与宏观环境有关
目前国内宏观经济：根据央行表述全年经济正增长是大概率事件，主要是疫情防控得力和宏观经济恢复全球独步，明年一季度之前看不到掉头趋势；预计经济修复下超常规货币工具将逐步退出，整体货币环境将边际趋紧
流动性边际收紧对于银行经营更有利，也就是净息差更有利
2、净息差与存贷款利率有关
今年以来，疫情因素超常规货币工具的释放，不仅贷款利率大幅下行而且***明确银行让利，对银行经营带来直接冲击，净息差收紧直接拖累银行利润；
目前看到一些积极信号：
第一、新发贷款利率开始回升显拐点
三季度来看，新发放贷款加权平均利率较上一季度上行6bp；新发放贷款利率回升将助力银行息差步入企稳上行通道，驱动银行营收修复并且随着货币政策回归常态，贷款利率有望温和上升，带动息差企稳回升。
第二、银行全年让利已超八成；让利政策边际收敛
截止10月末，银行向实体让利约1.25万亿元，已完成全年1.5万亿元目标的83%。在经济企稳复苏、流动性边际收紧但不会急剧紧缩的情况下，今年扰动银行息差的负面因素正在逐步消退；
3、资产质量主要与坏账有关
银保数据数据显示，三季度银行业不良率上行0.02%，主要是大行提前应对延期政策退出进一步严格认定所致，三季度货政报告显示9月末延期还本付息的贷款本息共4.7万亿，测算来看即使问题资产比例在10%-20%的悲观假设下，其对银行业不良率的影响亦较为有限
之前市场对于银行担忧主要是疫情发生后居民和企业贷款不良率提升，目前，随着疫情有效应对以及经济企稳回升，此类风险已经触顶回落，
结论：市场预期主要是银行贷款定价上升、净息差反弹、资产质量向好情况下预计四季度持续改善，预计2020年大行及上市银行平均归母净利润同比增速转正
预期二：银行板块估值低于1倍PB，处于历史低位
目前银行板块估值0.8倍PB，三季度业绩靴子落地银行板块基本面拐点确立，估值修复有望持续；其***有PB最低，近期国有大银行表现比较好的原因
预期三：机构配置历史低位
目前银行板块公募基金持仓降至历史低位
结论：信用风险周期进入尾声，银行板块有望迎来估值和业绩双提升
银行股还能继续大涨吗?
因此，当银行股的估值被严重低估时，就会有强烈的回归需求，一旦市场投资者发现这一点，可能就会在短时间内大量涌入银行股，从而造成股价大涨。2、就是避险情绪升温。股票是一种高风险的投资产品，一旦股票下跌就很容易出现亏***...
券商密集看多银行股，2023年会是丰收之年吗？
作者丨唐婧
编辑丨李玉敏
图源丨21世纪经济报道甘俊
在降准靴子落地、房地产三支箭齐发、防疫政策不断优化的大背景下，疲弱一年多的银行股终于打了一场翻身仗。
iFind数据显示，A股42家上市银行近一个月全部实现上涨，其中宁波银行、平安银行、招商银行近一个月分别上涨26.31%、24.12%和23.28%，位列三甲；中信银行、兴业银行、青岛银行、邮储银行、成都银行、光大银行、厦门银行近一月涨幅均超过10%。
从估值看，即使是经历了火红的11月，A股42家上市银行的估值仍然在历史低位附近。截至12月7日收盘，A股42家上市银行中，仅宁波银行、招商银行、成都银行3家没有破净，市净率分别为1.39、1.11和1.08，其余39家市净率均低于1。市盈率方面，仅兰州银行一家在10以上，为13.88。
银行股行情能否持续
商业银行是宏观经济的晴雨表。历史数据显示，社融存量同比增速与银行股走势有较强相关性，社融增速企稳回升时，银行股一般表现也会较好。另外，房贷是银行信贷业务的重要组成部分，房地产市场整体企稳与好转对于银行贷款资产质量的稳定也具有重要意义。
信达证券首席策略分析师樊继拓复盘了2005年以来的银行股走势，发现银行地产的超额收益大多出现在经济下降后期到经济回升早期，在经济确定改善之前，反而更容易产生超额收益。在他看来，当下到明年上半年均处在这一阶段。金融地产近期超预期表现并不是昙花一现，或可以超配到明年年中。
针对银行股的后市表现，招商证券银行业首席分析师廖志明也表示可以乐观看待，但不能操之过急。他对记者表示，当前银行板块PB(市净率)、PE(市盈率)估值及机构持仓比例均处于历史低位，股息率较高，性价比凸显，下行空间有限。未来宏观经济的景气度一旦有所修复，银行股的估值也有望回升。但是，近期银行地产板块的大涨是短期的情绪带动还是拐点已至，还是要跟踪房地产销售变化之后再下结论。
国信证券金融业首席分析师王剑也认为，短期来看，随着房地产利好政策出台，银行板块估值底部筑牢，而后续能否进一步反弹，需关注政策力度和效果，其中房地产销售数据、国房景气指数是较好的跟踪指标。
***统计*数据显示，今年1—10月，全国房地产开发投资113945亿元，同比下降8.8%；其中，住宅投资86520亿元，下降8.3%。商品房销售额108832亿元，下降26.1%，其中住宅销售额下降28.2%。
从经济数据来看，10月我国新增信贷、社融增量规模仍然双双低于市场预期。10月我国新增人民币贷款6152亿元，受基数较高等因素影响，同比少增2110亿元；10月社融增量为9079亿元，比上年同期少7097亿元。
展望2023年，中指研究院常务副院长黄瑜对21世纪经济报道记者表示，乐观情形下，全国商品房销售面积有望实现正增长，但在中长期住房需求释放动能减弱的背景下，增幅或有限；中性情形下，商品房销售面积或与2022年基本持平；悲观情形下，市场预期和信心修复不明显，商品房销售面积继续回落，降幅或在3.6%左右。
经济数据方面，业内人士普遍认为，11月的融资需求将有所回暖，但难言明显改善。10月末专项债密集发行，有望支撑11月的社融有望较10月回暖，房地产领域的刺激政策也有可能初步显效，但疫情对居民资产负债表的影响尚未消退，居民贷款及短期贷款可能仍然乏力。
综合来看，业内对银行股后市表现的分歧主要集中在节奏，更进一步说是对房地产销售数据和信贷需求回暖节奏的分歧。
券商密集看好2023年银行板块表现
尽管金融地产板块尚难言彻底反转，但在低估值的吸引下长线资金已经开始入场。
根据***保险行业协会披露信息，太平人寿11月22日和11月25日两次增持并举牌***工商银行H股股票，两次分别买入工商银行H股8300万股和8000万股，共涉及资金6.18亿港元。综合两次交易前后的持股数量计算，太平人寿于这四天内共买入工商银行H股3.14亿股。据了解，险资举牌后半年内不能卖出股票。
国泰君安证券张宇团队分析指出，险资此时举牌工商银行，主要原因在于一是近期证监会**易会满首次提出“探索建立具有***特色的估值体系”，举牌行为响应了这一价值重估的政策导向；二是今年以来银行股整体下跌，其***有行H股在8-10月间跌幅较大。近期市场情绪企稳、政策表态积极，当下正是良好的增持窗口期；三是工商银行H股估值触达历史新低，股息率高达9%，性价比突出。
张宇团队表示，太平人寿本次举牌具备积极的信号意义，将进一步催化银行板块估值修复。险资往往在市场低点加大增持力度，本次举牌释放了明确的底部信号。近期宏观压制因素边际缓解，板块估值已经开始修复。而举牌将进一步提振市场信心、坐实估值底。
另外，近日多家券商发布2023年银行业年度策略报告，密集发声看多银行股。
国泰君安证券研报认为，银行板块当前处于政策底、估值底和业绩底的“三重底”共振催化阶段，因而全面看多银行板块2023年的投资机会。随着地产风险和疫情形势等压制银行板块的因素不断缓解，加之银行业绩在2022年第三季度营收增速处于底部，预计部分银行股将进入景气上行区间，优质个股仍能保持营收和利润的高速增长。
天风证券研报分析称，宽信用、稳地产是银行资产质量稳定的有力支撑。同时，在“保交楼”、疫情防控政策调整的背景下，居民收入预期有望加速改善，风险偏好和购房热情都有望回暖。目前，银行股估值处于历史相对低位，政策底是银行超额收益行情启动的主要时间点，建议重点关注前期估值受制于地产风险的银行和经济发达区域的优质中小行。
国盛证券研报表示，政策支持大方向明确，银行股修复行情有望贯穿2023全年。当前虽然经济仍在探底，但银行板块极低估值叠加机构极低持仓，加之龙头银行估值也多处历史底部，已充分反映了市场前期对于经济的悲观预期，使得板块已具备了修复空间。
国盛证券指出，修复的行情或可分为以下三个阶段：第一阶段是降息降准等货币政策刺激，流动性宽松带来的修复行情。第二阶段是地产托底及疫情优化政策落地，带来经济企稳反转、逐步修复的预期，当前正在演绎这一阶段。
至于第三阶段，若经济开始实质性改善，且如央行货币政策执行报告所言出现通胀预期的时候，流动性边际收紧利好银行的息差、业绩，在投资风格上也对银行股较为有利。一旦出现经济修复、通胀预期出现以及银行业绩同步回升，银行板块有望迎来估值与业绩双回升的“戴维斯双击”。
END
本期编辑 魏彤
百万读者都在看
独家！深圳突放大招：可延期！
重磅！***会议释放6大关键信号
2月20日，银行股集体启动，能有持续行情吗？
银行次新股，调整几日后，会有一波上涨。仅供参考。
银行股还有机会涨起来吗,2022银行股票为什么一直跌
今年银行股走势比较弱，可能也是让很多人比较失望。但是从银行股的业绩和利润等基本面来看，也没有太大的变化，因此，银行股出现这样的下跌走势基本上更是凸显出来银行股的投资价值。现在来说，很多银行股价格比前几个月更低...
银行股是怎么了,为何暴涨?
结合市场预期回暖、股基交易额回升、一季报业绩增长兑现在即、处于历史低估区间等因素叠加影响，券商2022年经纪业务收入普遍承压，如今在积极信号释放下，整个证券板块有望提振信心，提高配置价值，尤其是部分经纪业务营收占比较高...
一大波银行净利增速超20%！机构：银行股有望迎来反弹
天天财经独家，速关注
截至1月17日晚间，已有11家A股上市银行披露了业绩快报。数据显示，其营收和净利润均实现大幅增长，绝大多数银行的净利润增速在20%以上，还有银行超过30%。
来源：Wind
目前A股银行业整体市盈率仅5倍左右，在各行业中垫底。业内人士认为，银行股当前安全边际较高，未来行情可期。
银行业绩增速喜人
截至1月17日晚间，共有11家A股上市银行披露了业绩快报。其中，10家银行的净利润增速超过20%，大多数银行的资产质量进一步提升。
1月14日晚间，招商银行披露的业绩快报显示，2021年实现营业收入3312.34亿元，同比增长14.03%；净利润1199.22亿元，同比增长23.2%。截至2021年12月31日，资产总额约9.27万亿元，较上年末增长10.90%；负债总额约8.4万亿元，较上年末增长10.14%；不良贷款率0.91%，较上年末下降0.16个百分点；拨备覆盖率441.34%，较上年末增加3.66个百分点。
平安银行1月13日晚间发布的业绩快报显示，2021年实现营业收入1693.83亿元，同比增长10.3%；净利润363.36亿元，同比增长25.6%。截至报告期末，不良贷款率1.02%，较上年末下降0.16个百分点。
不仅是股份制银行业绩增速喜人，城商行也不落下风。
江苏银行于1月11日晚间发布的业绩快报显示，2021年实现营收637.71亿元，同比增长22.58%；净利润196.94亿元，同比增长30.72%。与此同时，江苏银行不良贷款率、不良贷款余额实现双降。
从整体表现来看，在已披露业绩快报的11家上市银行中，江苏银行的业绩增速最快，净利润同比增长率达到了30.72%；其余9家银行里除中信银行净利润增幅为13.60%外，其余银行增幅均超过20%。
从净利润总额来看，招商银行以1199.2亿元遥遥领先，兴业银行、中信银行、平安银行跟随其后，分别为826.8亿元、556.41亿元、363.36亿元。
银行股未来行情可期
虽然银行板块当前的业绩增速表现不俗，但其当前整体市盈率仅5倍左右，在A股各行业中垫底。
中泰证券认为，银行股业绩稳健性好于市场预期。同时，各家银行资产质量总体保持平稳，不良率环比下行，风险抵补能力高位夯实。上市银行的资产质量未来几年都会处于稳健状态，会构筑银行股的安全边际，建议持续拥抱银行中的核心资产以及低估值、资产质量安全、有望转型成功的银行。
民生证券分析师余金鑫认为，2022年银行板块可以讲“五个故事”：估值有空间，易上难下；较好的买点是经济预期反转前夜，次好的是现在；北向资金近1个月已大举流入；经营仍然景气，业绩不拖累；大财富管理赛道上的不同进展或带来Alpha分化。
光大证券王一峰团队在研报中表示，银行指数有望迎来一波反弹，上行斜率会相对平坦，但底部已较为明确。对于后续银行股走势，总体偏乐观。
编辑：叶松
推荐阅读
➤赚嗨了，股民喊话想捐款！公司回应“非常感谢”，13倍大牛股再度提示风险
➤实探春运首日：高铁、机场客流平稳，多家上市公司强化保障，助力旅客返乡
➤国企改革三年行动冲刺，专业化重组、激励机制等方面将有新动作
➤净利最大涨幅近100%！信托公司经历转型阵痛，谁能胜出？
戳！
央行降准对什么利好？银行降准对银行股影响有哪些
降准降息对于股市整体来说属于实质性利好，但是考虑到行业属性的不同，各个行业所受的影响也不尽相同。再考虑时间跨度的影响，即使是一个行业从短期和长期来看，所受的影响也不尽相同。一、房地产市场普遍认为降息对于地产股来说属于利好。华泰证券（行情研报）不久前表示，***地产周期本来就没有结束，而近期通缩压力的出现会促使央行采取更多宽松措施，从而导致地产泡沫膨胀更快。华泰证券甚至认为，未来房价的最高点，会超出所有人的想象。在投资机会方面，华泰证券表示当前坚定看好地产股票的表现，并按照优先顺序前后推荐信达地产（行情研报），华侨城A，保利地产（行情研报）、首开股份（行情研报）、招商地产（行情研报）、南京高科（行情研报）、万科A、张江高科（行情研报）。尤其提醒信达地产与华侨城的投资机会。券商研报称，地产股后续股价上行的驱动因素将主要来自于政策层面的边际改善（货币政策宽松和调控政策淡化），整体看，房地产市场将呈现“量升价平”格*，政策收紧的压力在未来一段时间内应该不会出现。投资策略方面关注以下四大选股思路，1、龙头：保利地产、招商地产、万科A，华侨城A;2、国企改革：格力地产（行情研报）、天健集团;3、转型之优质标的：中天城投（行情研报）、华业地产（行情研报）;4、京津冀概念：华夏幸福（行情研报）、荣盛发展（行情研报）、廊坊发展（行情研报）。不过值得注意的是，对于此次降息一二线楼市和三四线楼市受益程度或将有所不同。中原地产首席分析师张大伟表示，一二线楼市从去年四季度开始已经明显企稳升温，降息将放大市场向好趋势，接下来量价齐涨的可能性非常大。但三四线因为库存绝对值过高，即使信贷刺激，全面回暖的可能性也不大。二、银行国信证券指出，降息对银行经营的影响有两面性：一是扭转经济下滑预期，缓释系统性风险;二是息差下行，盈利空间收窄。从资金面看，降息将提升理财基金保险的吸引力，存款搬家继续深入。利率市场化方面，银行存款的“三角形”均衡利率区间将进一步清晰，存款成本冲击逐渐到位。综合分析，利好因素占主导，银行板块将重启估值修复行情。华泰证券认为，银行股相对大盘仍安全边际充足（跑输30%），结合未来行业国企改革，人民币国际化，综合金控平台等众多看点，值得布*。继续推荐宁波、北京和交行、兴业、光大、华夏等标的。三、非银金融华泰证券认为，非银板块作为降息降准的主要受益者，将迎来反弹。对于券商来说，降息降准双政策出击，超预期，继续释放流动性，市场担忧政策转向利空落空，市场预期回归。降息利于激活交易量和降低券商融资成本，利好经纪两融业务。券商处于向上发展周期中，性价比好。1）质优：资本市场是改革的核心地带，券商股属于蓝筹+成长;2）价低：按15年业绩测算，大券商PE15倍。行业利好政策持续：IPO注册制、T+0、个股期权、资产证券化、资本账户开放、国企改革等，继续看好1）业绩顺畅：新大招、国信、东方;2）国企改革预期：光大，兴业。对于保险股来说，降息降准利于提振市场士气，降息将扩大保险产品与理财产品的竞争力，保险投资受益，继续享受戴斯双击。2015年个税递延、健康险税收优惠、投资渠道放开等利好将陆续出台。保险处于安全性高，弹性好周期，作为10倍杠杆的保险股，当前新业务价值倍数约15倍，估值将迎来修复阶段，继续推荐新华、平安，人寿、太保。四、有色金属国金证券（行情研报）表示，降息有助于提升有色金属行业与公司的业绩及业绩前景。降息减轻有色金属行业债务与财务压力。有色金属行业是重资产行业的代表之一，资产负债率较高，降息将减少行业和公司的资金成本和利息支出，直接影响公司和行业的利润水平。此外，降息将提振有色需求及前景。降息将有效地刺激投资，提升房地产等市场需求，稳定、提振市场对经济前景的预期，从而提升对有色金属行业的需求。大宗商品，尤其是有色金属，主要受两个因素驱动，一个是实体经济的需求端，另一个则是对于流动性的预期。对于大宗商品尤其是有色金属而言，存在波段脉冲机会。在PPI快速下滑阶段，有色金属很难趋势性走强，但降准预期的出现会使有色板块，尤其是背靠新兴产业的稀有金属的脉冲性机会增加，有色板块的波段投机频率会有所增加。有色金属概念股：铜陵有色（行情研报）、***铝业（行情研报）、江西铜业（行情研报）、中金岭南（行情研报）、锌业股份。五、煤炭广发证券（行情研报）表示，2008年和2012年降息周期中，秦港5500卡动力煤、大同南郊弱粘煤和柳林4号焦煤累计分别下跌34%、22%和48%，以及23%、12%和9%。不过在降息周期结束后，煤价逐步回升或基本企稳，08年降息周期结束后的1年内以上三煤种累计分别上涨39%、3%和20%，而12年由于煤价已进入下行周期，降息周期后煤价继续回落，不过秦港5500大卡煤价基本企稳。而近期受库存高位，需求低迷影响，煤价仍较疲软，预计降准降息后，资金敏感的房地产、基建投资等有望回升，支撑煤炭行业需求。中信建投认为，从历史来看，2012年两次降息未能改变煤炭股下跌趋势，2008年降息煤炭股已经基本触底;***未来经济仍可能面临与2012年类似的情况，整体通胀水平未来仍处于较低位置，煤炭股有季节性反弹，趋势性机会还需等待。
银行股最近的形势怎样来判断，会有反弹吗？
难得
下周银行股会不会涨？
根据上次牛市银行股在上次牛市中，依个人观点，是起到了中流砥柱的作用！
比喻，钢铁板块，房地产板块，好多板块巳出现了回调，而银行板块是在上涨途中，才使指数至六千点以上！
先来看一下银行指数881155，它的高点在六月四日的高点一千零三十三点九五点，调整至上周五出现一个低点九百九十点四八点，是日k线的一个低点！这是六分钟k线所显示的。说明银行股按k线理论应该往上涨了！
写到这里，我不禁会想，问这样的问题，肯定是在投资理念上，倾向于短线交易！
不禁使我想起自己的一些实操经验来！
记得在前几年，有人通过微信成立一些炒股比赛平台，当时由于整日很忙，偶尔听了一位炒股比赛一位高手推存的一只股票及方法，他的方法是买股票买什么样的好！他的方法是买在低于净资产百分之十的股票，他推荐的股票是三一重工！
我当时大概一看三一重工的基本面，流通盘八十多个亿！这么大的流通盘什么时间能拉上去？所以，没买，但几年后三一重工从当时的不到四元钱一股，拉至了最高四十多，其间涨了多少倍，
而我的短线交易，这几年来说，基夲赚的很少，前几个月，我买了一百股海利生物，是在九元多点买的，一看走势不错，在十三多又买了几百股，结果是回调好几夫，还敢买吗。不敢买！但时间不久，拉至十四多元，卖掉了！
前几天，看至短线该买了，又没敢买，因为日线的缘故，六十分钟该买，昨夫涨停了！
所以还是坚持价值投资和长期投资理念！
先来看邮储银行的净资产是六点四一元每股，而昨天的收盘价是五点零六元！
再来看建行，工行，邮储行的净资产是多少？建行的净资产是九点三八元每股，而它的昨天收盘价是六点六五元！
再看工行的净资产，工行的净资产是每股七点七二元，而昨天收盘价是五点一五元！