601901方正证券新浪股票行情(周二，股市将这样走！（万亿资金即将进场，绝好机会在这里？）)

周二，股市将这样走！（万亿资金即将进场，绝好机会在这里？）

我们每天为专业投资者提供市场最新动态、部委政策、行业研究、事件型主题投资策略，捕捉热点机会。我们的读者包括各大机构大佬、买卖方分析师、公私募基金经理、各路游资等专业投资者！

今日板块攻击图

今日大盘沪指微涨***近3200点，创业板强势

市场概况：

7月3日消息，今日早盘，沪指小幅低开，随后震荡下行，盘中指数在上证50指数带动下反弹，至午盘时成功翻红，午后开盘，沪指维持横盘震荡，盘面题材无明显变化。创指则分化上扬，自早盘开始持续走高。截至收盘，沪指报3195.91，涨0.11%，创指报1835.99，涨0.99%。

盘面上，钢铁、养殖业、西安自贸区、水利、**振兴等板块涨幅居前，饮料制造、证券、银行等跌幅居前。（来源：新浪财经网）

重要新闻七月解禁市值大增，***6月财新PMI至三个月高位

上半年A股再融资骤降45%减持规模下降73%

2017年上半年已经过去。数据统计显示，A股市场上半年在新股发行、再融资、二级市场交易、产业资本增减持方面发生了一些重要变化。今年上半年，伴随着IPO的常态化，A股市场再融资规模同比下降了44.54%，减持规模下降了73.23%。

七月解禁市值环比大增五成本周36家公司解禁900多亿

根据沪深交易所的安排，本周沪深两市共有36家公司的限售股解禁上市流通，解禁股数共计69.81亿股，占未解禁限售A股的0.81%。

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***6月财新制造业PMI重回荣枯线上方至三个月高位

***6月财新制造业PMI50.4，高于预期的49.8，前值49.6。此前公布的6月官方PMI为51.7，前值51.2。

“债券通”正式启动千亿美元资金进场可期

7月3日，“债券通”正式启动。这是继“沪港通”、“深港通”之后，内地与***资本市场之间的又一盛事。市场人士指出，“债券通”启动后，境外投资者投资内地银行间债券市场的模式将由此前的“中介代理”升级为“一点接入”式，这是我国资本账户开放的重要举措，也符合人民币国际化大方针，不仅将有助于完善两地债券市场的国际化进程，也有助于巩固***国际金融中心的地位。对债券市场而言，“债券通”为国际投资者配置内地债券资产提供了更为便捷的“快车道”，未来有望吸引数千亿美元的国际资金进入内地债市。

行业情报站中*产业进入良性发展时代，单晶硅片供不应求

1）水污染防治法修改通过将引爆万亿级市场空间(来源：经济参考报）

2）供需稳中趋缓钢铁行业盈利仍将维持在高位（来源：天天基金网）

3）长江“第1号洪水”成形水利管网建设有望加速（来源：***证券网）

4）电子行业成机构调研重点 （来源：证券时报网）

5）半年报即将到来机构扎堆调研绩优锂电池公司(来源：证券时报）

6）中医*产业进入良性发展时代(来源：证券日报）

7）特斯拉CEO马斯克：首批30辆Model3将于7月28日交货（来源：同花顺综合）

8）单晶硅片供不应求两大单晶龙头入股“绑定”上游原料（来源：每日经济新闻）

看多反弹远未结束，逢调整即买入

天风证券：反弹窗口期未关闭左侧减仓时机未到

过去一周，A股主要指数继续上涨，我们在前期周报《反弹窗口期未结束，买什么性价比最高？》中强调市场反弹尚未结束。6月全月，MLF到期4313亿，央行续作4980亿，存量增加667亿；逆回购到期13800亿，央行续作14200亿，存量增加400。因此6月最后两周，资金利率普遍下行。进入7月，每周的MLF和逆回购到期量加总依次为，2500亿，4595亿，695亿，1385亿。到期压力主要集中在第二周，除非出现明显的信号，表示央行放弃对冲，否则我们继续维持5月下旬以来对市场的短期判断，即在产业资本出现大幅增持、《减持新规》、IPO节奏放缓、并购重组出现提速迹象的情况下，市场风险偏好处于修复阶段，反弹窗口期仍未关闭。

6月下旬以来，随着央行对到期流动性的对冲和良好的预期管理，资金利率在市场最担心最谨慎的季末不升反降，银行间利率shibor连续两周从高位回落，是否意味着利率拐点已经出现？站在目前时点展望下半年，其一，银行自查报告的提交工作尚未结束，金融去杠杆还有多少空间未可知；其二，金融监管两大重磅文件资管新规和理财新规均为落地，市场对两大新规的预期也相对混乱；其三，传闻已久的中央金融工作会议还需时日，金融去杠杆和金融反腐的基调在此之前很难确立。在以上三件重要工作有结果之前，资金利率仍然处于“易上难下”的阶段，难言拐点。

易上难下的利率将制约周期股的盈利，抑制成长股的估值，把握滞涨二线白马的补涨机会。

重视下半年混改落地的广度和力度，央企首推建筑、地方首推天津(医*集团).

梁明启：整体趋势向上后市逢调整布*

早盘，沪深两市出现了高低开互现的状态，开盘之后，震荡向下，之所以出现这种情况，是因为，近期的量能一直制约着指数的向上进攻，前面我们就提到过，这里如果没有量能的配合，很难发动较为有力度的上攻，今日盘面上，虽然钢铁，建材，包括一带一路概念以及次新股表现较强，但是上证50却展开调整，上证指数全天维持探底回升之后的震荡状态，截至收盘，两市涨停家数超20家(不含当日上市新股及ST)，存结构性交易机会。

作为本周第一个交易日，其指数技术方面的看点都有哪些呢？首先，日K级别，今日盘中回探至10日均线位置附近出现止跌企稳，最终上证指数收出下影线较长的锤头线，说明10日均线位置存在支撑，其次，从成交量上看，这里的横盘震荡均基本维持了缩量的状态，说明这里主力资金在以时间换空间，同时表明此位置抛压并不大，那么短期整理之后还有上攻的需求

综上所述，目前指数呈窄幅震荡走势，这种震荡是基于连续上涨之后的正常需求，所以，目前指数仍然运行在合理范围之内，操作上，在热点持续性较差的环境下切勿追涨，而应逢调整低吸，重点关注二线蓝筹，以及中报预增个股。

看平股市大概率震荡，将会“七”平“八”稳

方正证券任泽平：股市震荡业绩为王

7月3日，方正证券（601901）首席经济学家任泽平发表市场观点称，股市震荡分化业绩为王，债市配置价值凸显。未来变盘可能来自货币政策转向、监管高压退潮和改革预期重启。

任泽平认为，2016年初我们提出“休养生息，向低估值有业绩的方向抱团”，2017年初以来提出“从流动性驱动到业绩驱动，买就买龙头”。证监会放缓IPO、修订减持规定、支持并购重组，银监推迟自查上报期限，央行未跟随美联储加息、维稳流动性，我们维持“监管维稳，市场喘息”判断。供给出清，剩者为王，赢者通吃，新5%比旧8%好，市场风格继续在低估值有业绩行业龙头的方向，从消费向金融、周期以及部分成长行业扩散。

未来变盘可能来自货币政策转向、监管高压退潮和改革预期重启。重大事件关注6-7月银行报自查结果后银监会整改进程、6-7月混改提速第三批试点扩围、9月底雄安新区规划提交中央审查、10月19大、11月30日前完成三三四检查整改和问责等。行业关注家电、食品饮料、银行、保险、非银、游戏龙头、通信、电子、环保、房地产等。

任泽平表示，2016年10月以来，我们基于滞涨和去杠杆提示债市风险，2017年5月下旬提出“经济通胀回调提供了基本面支撑，债市跌出价值，配置价值凸显”。6月我们对债券市场的观点转向积极：我们可能正站在新一轮债市牛市的前夜，建议哑铃型配置。房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融，2015年看空股市之后提出“一线房价翻一倍”，2016年9月份提出“这一轮房价上涨接近尾声”，预计短周期或调整到2018年，关键看长效机制。

5月底开始的此轮反弹行情主要是由减持新规、IPO放缓、货币政策收缩和金融去杠杆边际放缓、A股纳入MSCI等一系列政策面或事件性的利好所驱动。向后看，我们认为本轮反弹进入下半场，市场短期的驱动因素将逐步由分母端转向分子端，盈利的权重在提升。PMI、工业企业利润数据等表明经济短期韧性仍在，预计A股(非金融)中报业绩仍能维持30%以上。其次，在央行“呵护”下，6月市场资金面平稳过渡，预计后期仍将维持紧平衡操作，但在经济下行和通胀回落预期下，市场利率继续上行的空间有限。此外，下半年即将召开的19大的政策预期也对市场风险偏好提供较强支撑。我们认为当前市场环境虽与“春季躁动”时期有些区别，但存在一定可比性。当前市场环境可以简单概括为“中报业绩有支撑”、“市场利率难上行”、“政策预期有保证”，A股或将“七”平“八”稳，短期向下空间不大。

前期需求下行的一致预期反应较为充分，周期板块调整较大。从当前周期品价格端数据看，周期板块中报业绩仍有较强支撑，存在一定程度的预期修复空间，短期建议重点关注钢铁、煤炭、水泥和稀土等行业。但值得注意的是，下半年经济需求加快下行是较为确定的，因此周期反弹行情在空间和时间上都可能相对有限。在中期的维度上，我们仍然建议偏重防御于金融和消费性板块。

看空莫被反弹冲昏头脑，七月不容乐观

安信证券：七月不容乐观，补涨之后是调整

我们不太看好在当前环境下，一线白马龙头到二线品种扩散的持续性，我们认为当前所谓的扩散只是“次品补涨”，其基础不是市场环境显著改善，而是市场对一线白马龙头的估值信心不足，不愿意跟随。但是在市场环境没有显著改善的情况下，追逐次品(在行业集中度提升的大逻辑下，二线品种的盈利增速与确定性，市场流动性等都更逊一筹)甚至还不如追逐新品(从中期来看，我们认为A股将从“确定50”走向真“漂亮50”，如新能源汽车、自动化等方向).

短期来看，我们维持此前观点“6月资金面不会太紧，但7月也不会太松”，我们认为6月超跌反弹的基础在于流动性好于悲观预期。但在当前市场开始有乐观预期利率走过拐点持续向下，我们认为这个基础已经不再存在。

同时，我们也需要看到，金融去杠杆力度温和与节奏放缓，不改变资金继续离开金融市场的背景。结合当前国内外经济数据，我们认为中性偏紧的政策基调将会继续体现。如果央行后续发出显著超预期信号(例如MLF操作上调利率等)，将终结本轮超跌反弹。

因此，我们总体上认为投资者对7月份市场需要谨慎，我们认为7月流动性环境依然是“中性偏紧，金融去杠杆”，同时投资者需要规避中报业绩雷区。我们认为在当前“次品补涨”(而非所谓的扩散到二线品种)之后，市场很可能出现超跌反弹后的调整。

金融去杠杆在途中：目前银行处于自查和规范整改阶段，三季度监管细则出台可期；证监会、保监会则继续强调“始终保持从严监管的高压态势”经济整体可控，金融去杠杆仍在途中。

7月份28天逆回购和MLF将集中到期，预计资金面仍将维持紧平衡的状态。6月资金面的紧张预期终成“虚惊一场”，相反呈现出“年中资金面稳定”的偏暖态势，6月份股债均出现了反弹，但并不意味着7月份资金面就此“高枕无忧”。7月份28天逆回购和中期借贷便利(MLF)将集中到期(7月共有9175亿元资金到期，其中逆回购有5600亿元，MLF有3575亿元，大多资金量将在上半月到期)，且考虑到当前国内宏观经济任性较强，6月底，央行已连续五日暂停了公开市场操作，且当前金融去杠杆的方向并未出现变化，我们预计7月份资金面仍将维持紧平衡的状态，制约着市场向上的空间。

7月解禁市值较6月份环比大增，新股维持每周6家发行节奏。随着5月27日减持新规出台之后，A股市场董监高等大股东减持行为的确有了明显的收敛，但大股东减持的意愿依旧存在，由此，我们仍需观察后续A股潜在的解禁压力。

新股方面，证监会照例于每周五披露IPO批文，本次共下发6家上市公司批文，募集资金不超过28亿。由此，今年上半年IPO共核发了225家批文(去年同期70余家)，IPO筹资额1133亿(去年同期418亿)

站在当前时点，由于前期机构投资者“抱团取暖”过于集中，且外加监管政策阶段性有所缓和，使得机构投资者开始守“旧”掘“新”，试图通过寻找中报业绩的确定性，进一步去挖掘细分板块的龙头公司成为当前的主流策略，行情的演绎有望由“漂亮50”扩散至“漂亮150”，与此同时，亦意味着“其他剩余的3000余只股票价格还是有继续下挫的风险”。

个股推荐长江“第一号洪水”来势汹汹，水利官网建设有望加速

来源：***证券网

“长江2017年第1号洪水”来势汹汹，长江干流城陵矶至大通江段水位将全线超警。受近日持续强降雨影响，湖南、广西、江西、湖北、安徽等地有60多条河流2日发生超警以上水位洪水，其中湖南沅江中游、资水，广西桂江上游等地有16条河流先后发生超保证水位洪水，湘江下游发生超历史水位洪水。

据新华社7月2日消息，据***防总2日通报，当日长江中下游水位迅速上涨，干流莲花塘至大通江段及洞庭湖、鄱阳湖两湖水位继续超警。2日14时，中游干流莲花塘水位站水位涨至33.47米，超过警戒水位0.97米；九江站水位20.36米，超过警戒水位0.36米；干流汉口、大通江段分别低于警戒水位0.59和0.28米；洞庭湖城陵矶水文站水位涨至33.91米，超过警戒水位1.41米；鄱阳湖湖口水文站水位涨至19.91米，超过警戒水位0.41米。

为保证防洪安全，***防总2日再会商，进一步对防汛抗洪做出部署，提出要加强责任制落实和巡堤查险等，特别是长江干堤、洞庭湖鄱阳湖重点圩堤，以及蓄洪垸堤防、长江主要支流和其他较大河流堤防等重点堤段，要实行24小时巡查防守，确保险情早发现、早处理。针对西江流域强降水，***防总向广西、广东两省区发出通知，对西江流域洪水防御工作提出明确要求。

据悉，连日来南方洪区各省区全力加强巡堤查险和抢险救灾。截至2日，南方各省区累计投入抗洪军民50多万人。目前湖南、湖北、江西、安徽等省在防汛一线的抗洪军民有12.78万人，其中湖南11.7万人、湖北4400人、江西3800人、安徽2600人。预计3日南方降水区南压、强度减弱，江南东部、华南、西南南部等地将有中到大雨，其中广西东部、湖南南部等地*部将有暴雨到大暴雨(50至110毫米).

业内人士表示，在洪涝灾害防治的初期，水利和地下管廊等建设将会加快，相关行业将最为受益。同时，水利和地下管廊建设所涉及的基础原料钢铁、水泥等原料也会受益于工程建设的推进。A股中钱江水利、安徽水利、葛洲坝等公司涉及水利相关业务；青龙管业、纳川股份等上市公司，涉及地下管廊建设相关业务；马钢股份、宝钢股份、武钢股份、海螺水泥等上市公司，涉及建材相关经营业务。

名家观点杨德龙：A股下半年表现将好于上半年

来源：新浪财经网

六月份，A股市场的走势有了比较大的改观，开始逐步上行，特别是前期跌幅较大的创业板出现较大幅度反弹，现在虽然还不能确认风格切换转换成功，但是至少可以说明市场人气有了回升。大家已经开始从前期跌幅较大的小盘股里面找到机会了，我认为这是一个很重要的信号。很多投资者都偏向于投资90%的股票，10％的大盘蓝筹股主要是机构在投资。所以在前期上证50不断创反弹新高的时候，很多投资者非常不开心，很多投资者都是亏钱的。而在最近出现了一定的转变，上证50成分股开始出现高位调整，资金流出，而前期跌幅较大的小盘股开始出现较大幅度的反弹，这是很多投资者喜闻乐见的，因为大部分人买的是90%这部分股票。

在周三北京时间凌晨2点，美联储宣布加息，并且同时宣布将在年底之前进行一定的缩表，这次加息之前已被市场充分预期，美股并未出现下跌。美联储缩表是一个缓慢的过程，并不是一次性的、大力度缩表，它对于市场的影响并没有那么直接，那么大。美股的走势已经表明了这一点，所以对于美联储缩表不要有过多的担心。

统计显示，在全球多国股市普遍走牛的情况之下，全球股市的总市值已经***近了全球的GDP，全球的GDP在去年是75万亿美元，今年可能是78万亿美元，这和全球股市的总市值差不多。一个衡量股市的泡沫程度的指标就是总市值和GDP的比值来看，全球股市的整体比值是1，而A股由于这两年表现低迷，A股市场的比值远远低于全球的市场。现在A股市场的总市值大概是7万多亿美元，而***的GDP是10万亿多美元，这样以来，A股的总市值和GDP的比重是70%，远远低于全球的总体水平。这说明A股市场已经严重落后于全球主要资本市场，A股市场已经被严重低估了，这是一个很重要的参考指标。在全球股市都开启牛市的情况之下，A股市场不可能长期低迷，不会脱离全球股市太久。

全球股市和A股市场关系是密不可分的。现在是地球村，***的GDP增长贡献了35％的经济增长，而A股的走势确实严重和全球股市脱节，这可能有各种因素造成，但是这种结果不会持续太久。就像2014年之前一样，A股市场严重落后于全球市场，但是到2014年7月A股开启了一波轰轰烈烈的大牛市。

今年下半年A股市场配置比例必然会增加，这一点的话大家可以拭目以待。楼市在严格调控之后，必然会出现较大幅度的调整，这个调整首先是体现在量的调整，成交量大幅下降，另一方面就是价格会大幅下降。现在北上广深的房价至少已经遏制住了快速上涨的势头，成交量已经出现了大幅下降。有人说成交量的大幅度下降主要是由于严格的限购限贷。

股市现在已经完成了去杠杆，当然完成去杠杆的过程是比较惨烈的，通过三轮的股灾完成的去杠杆，有人把这一轮的下跌称为第四轮的股灾，我认为是不确切的。因为这一轮下跌并不是泥沙俱下的下跌，而是“一九分化”，白马股逆势大涨。近期小盘股开始吸引资金炒底，出现了较大幅度的反弹，这是一个好现象，说明市场的人气在提升。A股市场在五月份是黎明前的黑暗，到了六月份太阳已经升起了，黎明逐渐到来。等市场的赚钱效应逐渐体现出来，A股独自落后于全球股市的这种情况最终会改变，而现在市场的走势已经初步验证了我的判断，就是A股逐渐从黎明前的黑暗中走出来，这一点大家要有信心。

A股市场有“五穷六绝七翻身”的说法，现在来看七翻身的可能性还是比较大的。现在临近6月底，是布*7月份反弹的时候，这时候选择一些优质的二线蓝筹股和优质的成长股来布*，应该是一个很好的时机。

近期公布的经济数据出现一定下滑，一季度经济增速成为全年高点，预计三季度央行货币政策将重新关注稳增长，有望从中性偏紧转向中性偏松。而楼市调控、债市调整可能导致资金从楼市、债市流出，部分进入股市，成为股市援军，下半年A股表现将好于上半年，上半年大盘蓝筹股一枝独秀，***走出慢牛行情，下半年A股行情将扩散到中盘蓝筹股和部分优质成长股，赚钱效应更加明显。

来源：天天说钱、东方财富网、新浪财经等

...三安光电上市时间和发行价?三安光电新浪股票行情?

在并未开始分析三安光电的时候，我将这份光学光电子行业龙头股名单送给大家，点击下面链接就能浏览：宝藏资料！光学光电子行业龙头股一栏表一、从公司角度来看公司介绍：三安光电股份有限公司主要目标就是实现化合物半导体材料的...

601901满仓，成本7元以上，目前怎么操作啊?

哥们，不巧，踩地雷了。该股目前下跌较厉害，原因有二:1.11月14日该股有1191.32万解禁股上市，主力预先砸盘。2.该股近期被爆自营大幅亏***，在所有券商中操作太过激进，部分股票的投资亏***比较大。你满仓，想必亏老了。对于散户投资者，最可怕的就是不留救命钱，，你必须清楚救命钱是在K线趋势向好后才能用来补仓的，下跌途中绝动用，因为底是没有部分判断的，没有最低，只有更低。弄明白什么样的情况能够补仓，是每个散户的必修课。别老想着买到价格最低处得股票，那样你才能有提高。该股短线下跌巨大，已无割肉的必要，待11月14日过后反弹出*，换股操作。散户是不宜操作这种大盘股的，尽量选择质地较好的中小盘股票操作，那样的股票进出跟方便，就是挨套，解套也会快些。

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6来自01901春节后开盘分析

这票后市上涨空间有限，将进入整理阶段，不可盲目追高

...宝丰能源上市时间和发行价?宝丰能源新浪股票行情?

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方正证券是上市公司吗？

1、方正证券是上市公司，股票代码是601901。

2、方正证券股份有限公司（以下简称“方正证券”或“公司”）是***首批综合类证券公司，上海证券交易所、深圳证券交易所首批会员，于2010年改制为股份有限公司，并于2011年在上海证券交易所上市（股票代码：601901）。公司目前已设立投行、期货、直投、合资基金、另类投资、***金控等六家子公司，并持有盛京银行股份有限公司5.17%的股权。2014年8月，公司完成对***民族证券有限责任公司的收购，民族证券成为方正证券的第七家子公司，公司总股本扩增至82.32亿股。截至2015年12月，公司总资产1544亿元，净资产350亿元。

3、上市公司（The listed company）是指所公开发行的股票经过***或者***授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。所谓非上市公司是指其股票没有上市和没有在证券交易所交易的股份有限公司。上市公司是股份有限公司的一种，这种公司到证券交易所上市交易，除了必须经过批准外，还必须符合一定的条件。《公司法》、《证券法》修订后，有利于更多的企业成为上市公司和公司债券上市交易的公司。

方正证券：风雨初霁，中报逆袭

文 |俞燕

编 |吴戈

出品 |喻观财经

“2021年业绩并不是终点，而是起点。”方正证券股份有限公司（下称“方正证券”，601901.SH）高层五个月前在2021年业绩发布会上如是总结。

2021年年报是方正证券在股东重整后发布的首份年报。自2020年进入股东重整阶段，方正证券历时两年，完成了风险出清，补齐短板，业绩逐渐修复，累积多年的历史包袱终于彻底卸下。

2021年，方正证券的营收和净利润均创下近五年来的新高。以这样的一份成绩单为过去画个句号。

2022年是方正证券重整旗鼓再出发的新起点。站在新的起点，方正证券提出了“铸特色提价值、向效率要利润”两大经营方针，以“新起点、新动能、新高度”为发展主题。

2022年上半年，尽管国内外形势复杂多变，不断受到“黑天鹅”事件的冲击，A股依然保持着韧性，在4月27日触底反弹后重现慢牛行情，股指大幅跑赢欧美市场。

在稳中求进的经济主基调之下，2022年的资本市场改革亦向全面深化推进。4月29日，中央高层指出，要稳步推进股票发行注册制改革，保持资本市场平稳运行。近日，证监会高层亦撰文指出，经过三年的试点探索，全面实行股票发行注册制的条件已基本具备。

注册制是全面深化资本市场改革的“牛鼻子”工程，是发展直接融资特别是股权融资的关键举措，对于券商来说，则是发掘业绩增量的重要机遇。注册制的最新监管信号不断释放以来，包括方正证券在内的券商股走出了一波上涨行情，显示出市场对于未来注册制全面落地后发展新机遇的期待。

此外，科创板引入做市商机制、境内外互联互通存托凭证等多项创新业务，丰富证券公司业务类型。资本市场改革和业务创新将为证券行业的发展注入新的动力。 

中信证券研报指出，随着资本市场改革和证券行业业务创新，头部及中型券商盈利能力将有所提升。

8月22日，方正证券发布的2022年中报印证了这一研判：截至2022年上半年，其归母净利润同比增长9.29%，创下2017年以来的新高，净利润从上年的第22名跃居行业第17名。基本每股收益0.17元，同比增长6.25%。

而今迈步从头越的方正证券，正走向舞台中间。

新动能点亮业绩

8月中报季，券商们陆续披露了各自的中报。从此前发布的业绩预告来看，外部通胀、权益市场波动，对券商的业绩皆有不小的影响，自营业务收入滑坡，资管收入减少。此前有分析师预测，上市券商的营收和净利润皆出现两位数下降。

方正证券中报显示，上半年归母净利润逆势同比增长9.29%，创2017年以来的六年新高。净利润跃升至行业第17名，同比提升了五个位次。

在今年资本市场动荡的态势之下，方正证券对业务结构进行了优化，使得收入结构更加均衡，增强了抵御市场波动风险的能力。截至6月底，营业收入排名较去年提升1名，位列行业第17名。财富管理、投资与交易和资产管理业务的收入贡献分别为63.5%、15.3%、12.7%，财富管理收入有所占比下降、资产管理收入的占比进一步提升。

方正证券上半年实现业绩逆势增长，主要得益于作为券商传统业务的自营投资业务。截至上半年，方正证券实现自营投资收益11.31亿元，其中，固定收益投资实现收入6.90亿元，较上年同期增183.23%；权益投资实现收入158万元，投资收益率大幅超越市场各主要指数；基金做市业务较年底增长16.45%；FOF收入同比增长8.42%；期货做市成交金额5277.78亿元，同比增长31.63%。

上半年，方正证券累计完成另类股权投资项目24个，投资金额11.72亿元，另类股权投资实现收入4534.97万元。此外，还通过研究服务、产品销售及做市交易实现佣金分仓1.65亿元。 

财富管理业务被视作方正证券的基本盘和“第一粮仓”，上半年的差异化竞争力进一步巩固，实现证券经纪业务净收入14.87亿元，占整个营业收入的36.48%，其中，代理买卖证券业务净收入12.21亿元，行业排名第14。

投顾业务是方正证券财富管理板块的优势业务，上半年签约资产规模突破千亿元，线下线上投顾收入合计实现2.25亿元，同比增长8.17%，6年复合增长率达24.9%，签约客户同比增长24.05%，投顾收入占代理买卖净收入比重已达18.4%。产品销售保有规模创历史新高。

上半年，方正证券的资管业务积极向主动管理转型，产品谱系逐步完善，证券资产管理规模709.85亿元，证券资产管理业务净收入1.30亿元，同比增长8.34%。 

从上半年的情况来看，私募股权基金成为方正证券利润的重要增长点，上半年该业务板块的营收为2.78亿元，同比增长67.33%，实现净利润2.20亿元，净利润同比大幅提升85.9%，基金认缴规模近6年复合增长率达47%。在已投项目中，上半年已成功上市了迈威生物、海创*业、英集芯等三家公司，还有6家处在申报已受理阶段，后续拟上市项目储备丰厚。

此外，值得关注的是，在上半年基金业绩普遍惨淡的行情中，方正证券旗下的方正富邦基金实现净利润1484.91万元，逆势扭亏为盈，实现了成立以来的最佳业绩。此外，管理基金资产总规模和公募业务收入分别同比增长40.89%和73.30%。

投行业务是方正证券深耕的重点区域与行业，截至上半年，方正证券承销保荐实现营业收入2.38亿元，同比增长14.15%，其中，投资银行业务净收入2.18亿元，行业排名提升9名。 

中报显示，上半年方正承销保荐的股权业务收入大幅提升，项目储备增加。新增股权、债券立项项目75个，其中，完成股权业务2个，承销规模13.19亿元。股权业务净收入10678.70万元，同比增长高达191.23%，债券业务净收入1117.26万元，累计发行债券52只，债券发行规模212亿元。

上半年，从主要指标的排名来看，方正证券已成为券商第二梯队的排头兵：

风雨初霁气象新

经历了34年“独一无二的非典型成长”的方正证券，到2021年各类风险化解举措终于全部收官，历史沉疴得以全面清理。

“房间打扫干净了”的方正证券，在今年5月又迎来了一名新股东，股权归属进一步明晰。

5月19日，方正证券公告，收到大连市中院的通知，该法院裁定将公司第三大股东北京政泉控股有限公司(简称“政泉控股”)通过强迫交易获得的10.9亿股股份（13.24%股比），划转给财政部指定的受让方——全国社会保障基金理事会。

方正证券盘亘多年的问题股东政泉控股，终于彻底退出。

受该消息影响，公告当日方正证券股价上涨3.78%，涨幅位居券商板块第一，显示出市场对于方正证券彻底解决问题股东的认可。

方正证券与政泉控股的纠葛，源自一桩历史公案：2014年，方正证券与民族证券合并，民族证券的控股股东政泉控股随即成为方正证券的第二大股东。彼时，收购完成后，政泉控股挪用了民族证券20.5亿元资金用于投资。

2015年7月，民族证券收到北京证监*限制业务等决定，政泉控股抽逃出资的问题得以曝光。

2020年8月，法院裁定政泉控股持有的7.1亿股方正证券股份（占总股本的8.62%）抵偿给国通信托。国通信托依据信托合同，以信托财产原状向信托受益人***信达分配信托利益。2021年9月7日，***信达获批依法受让方正证券的7.1亿股作为抵债资产，从而成为其第三大股东。

2021年底，被政泉控股挪用的原民族证券20.5亿元，方正证券已基本完成资产清收和计提了坏账核销。

此次全国社会保障基金理事会接手政泉控股的所余股权，意味着笼罩在方正证券身上长达八年的问题股东阴霾尽消。

随着问题股东出清和控股股东重整的稳步推进，气象一新的方正证券此前受到的展业限制正逐步解除，尤其是，对券商堪比生命线的融资环境逐步改善。

方正证券的中报显示，公司恢复债券发行，融资渠道逐步打开，上半年31亿元非公开公司债成功发行。此外，其向专业投资者公开发行公司债券申请已由上交所审核，并已向证监会提交注册申请。

与此同时，方正证券上半年获得的授信机构较年初增加了11家，总授信额度达711亿元，较年初增长86亿元；上半年日均负债同比提升50亿元，达303亿元。

方正证券中报显示，随着融资环境的改善，上半年方正证券的资产负债表得以修复，新增融资成本下降76bp，累计综合融资成本下降11bp。

此前受问题股东和风险事件的影响，方正证券的债权融资困难，难以通过杠杆资金扩展投资交易业务规模、提升投资交易回报，使得其在过去五年的投资交易收入和投资收益低于行业平均水平。

如今，随着融资环境的改善，方正证券的经营环境更加稳定和宽松，将迎来柳暗花明的新前景。

今年7月，中信证券首次覆盖方正证券，给予“持有”评级。

新高度未来可期

“送走”了问题股东，迎来了新股东。方正证券进入了新的发展阶段。

根据方正集团重整计划，重整完成后，新方正集团将成为方正证券的新控股股东，而方正证券亦将成为***平安集团旗下一员。

新股东为方正证券带来全方位的赋能，是可以明确的预期。据了解，***平安和方正证券将在品牌管理、渠道、客户、科技等方面实现双向赋能，在金融科技、体制机制等多方面为方正证券的业务发展带来积极影响。

中信证券近期的研报提出，方正证券的传统经纪业务基础扎实，网点、客户、队伍、平台体系完善，在新股东加持下，未来有望在两融业务、买方投顾等方面延伸服务链条，打造具备行业竞争力的多元业务体系。

方正证券中报显示，上半年其已与***平安旗下诸子公司在多方面开展了合作。方正和生投资有限责任公司的重点投资领域便是创新医疗器械和创新*项目，双方未来在医疗健康领域亦寻求加深合作。

随着***平安“综合金融+医疗健康”战略逐渐落地，其正在打造的以“HMO+家庭医生+O2O”为核心的集团管理式医疗模式亦日益明朗。北大方正集团旗下的10家医院，尤其是具有百年历史的北大医学部，将与平安的综合金融、医疗科技紧密结合，进一步深化其医疗健康产业战略布*。

由于方正证券与北大的强关联性，未来方正证券将成为打通北大与***平安资源互通的重要桥梁。***平安的综合金融平台，亦将成为方正证券拓展业务的新触点。

为了实现发展的新高度，2022年方正证券明确提出了业绩增长的“三大动力”：以财富管理为代表的第一动力，在保持传统优势基础上，激发新活力，开启新增长；以投资与交易为代表的第二动力，持续做大、迭代升级，构筑新优势；以资产管理、投资银行为代表的第三动力，抓住发展机遇，形成特色，打造新引擎。

根据方正证券的规划，其投资与交易业务将在现有收益稳、风险低的基础上，着力做大业务规模，完善基金做市业务、自营业务、销售交易业务三大体系，逐步形成“固收+权益、方向+中性、量化+人工、占资+非占资、投资+投顾、销售+交易”的良好生态，构筑投资交易业务新优势。 

在资产管理业务方面，方正证券的私募股权基金将聚焦于“大健康+大科技”优势领域，持续提升投研能力，打造有影响力的品牌，服务实体经济发展。公募基金与证券资产管理，依托财富管理优势，形成权益特色，通过“好产品+好渠道”打造新引擎。 

在投资银行业务板块，方正证券将充分发挥股权投资、投资银行、分支机构与研究服务的协同优势，打造“投资+投行+研究”的产业金融服务模式，聚焦重点行业，提升定价与销售能力，为企业提供全方位投融资服务，服务实体经济，服务***战略。 

方正证券相关负责人在业绩发布会上表示，未来随着股东关系进一步清晰，方正证券在生态、科技方面还会有进一步全方位提升的空间，成效值得期待。

将一张蓝图绘到底，一步一步做大做强，为了这样的发展前景，方正证券正奋楫笃行。

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方正证券601901限售股解禁流通时间

次新股第一波限售股解禁时间为上市3个月后。则该股时间为2011年11月10日。

方正证券近期走势

该股三个交易日之内还会创出上市以来的新低。