嘉实沪深三百指数基金净值(WindTalk|嘉实基金赖礼辉：远见者稳进，固收+策略解密)

WindTalk|嘉实基金赖礼辉：远见者稳进，固收+策略解密

6月30日，嘉实基金“固收+”当家基金经理赖礼辉先生在万得基金WindTalk分享了最新投资观点，他所诠释的投资之道，正体现了嘉实基金“远见者稳进”的理念：

1.嘉实安益定位于低波动产品，对于回撤有严格的限制，我们是要求一般不超过1%。

嘉实安益在赖礼辉管理以来表现非常稳健，年化收益率约有6%，而最大回撤只有-1.2%，这是一个很亮眼的成绩。

2.通过量化的大类资产配置模型，在不同经济和金融周期预期下，以及不同资产类属的估值水平，结合组合股债上限，进行最佳资产配置。

来源：嘉实基金

3.信用债和权益资产它本质上是风险同源的，如果“固收+”产品在权益资产做了一些风险暴露，那么我们在信用资产方面会尽量控制它的信用风险暴露。

4.建立了适合低波动固收+产品的股票池：依托嘉实基金股票研究部强大的买方研究力量，以及策略和各行业模拟组合，构建适合固收+产品的股票池。

5.当前这个时间点，我们觉得可能转债整体的性价比是弱于股票，同时在股票仓位又没有达到上限情况下，我们会选择选择更多的配置在股票资产方面。

6.大类资产方面，下半年经济企稳后，需要警惕利率对通胀的定价敏感度提升；股票性价比更高，但提防盈利预期调整不足风险；汽车产业链年内仍然有机会，零部件弹性更大。

数据来源：Wind，嘉实基金

赖礼辉先生，15年股债投研经验，混合型投资选手，经历多轮股债牛熊，擅长利用大类资产配置方法论管理低混产品。上海财经大学硕士，2012年2月加入嘉实基全，历任可转债、信用债研究员，固定收益专户投资经理，现任嘉实基金固收＋赛道组基金经理。加入嘉实基金前，曾在券商经历4年多股票行业研究。

2014年在嘉实基全开始管理固收类专户，客户包括大行资管、私行，大型国有保险，股份行、城商行专户，最多时期管理10多支专户、規模合计超过200亿。2020年10月份开始管理公募基金，产品包括嘉实安益、嘉实稳宏、嘉实策略优选、嘉实致安，大部分组合管理以来业绩排名前四分之一。

个人风格：自上而下宏观预判下的股债大类资产择时，以高等红信用债、利率债为固收基础收益，结合中观行业景气和轮动进行股票、可转债行业配置，获取增强收益的同时，严格控制回撤，实现长期低波动稳健收益。

相关基金：嘉实安益（003187.OF）

01

｜价值接棒，接着奏乐接着舞？

02

｜下半年基金怎么投？

03

｜深度复盘上半年资本市场

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的***失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，上海万得基金销售有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，***证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1.如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏***。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2.如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

4.如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上海万得基金销售有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、嘉实安益及基准2017至2021年年度收益分别为6.21%/9.82%、6.51%/-9.02%、4.16%/19.79%、4.76%/15.3%、7.85%/0.52%，基金基准为：沪深300指数收益率*50%+中债总财富指数收益率*50%。历任基金经理：曲扬(20160825-20201230)、赖礼辉(20201019至今)、王亚洲(20210903至今)。

赖礼辉管理的另外一只灵活配置型基金，嘉实策略优选及基准2017至2021年年度收益分别为10.26%/8.1%、1.72%/-10.46%、10.95%/17.91%、18.13%/13.47%、8.26%/-1.12%，基金基准为：沪深300*50%+中债总指数*50%。历任基金经理：丁杰人(20161118-20171202)、胡永青(20161201至今)、曲扬(20161201-20191228)、轩璇(20191105至今)、赖礼辉(20201204至今)。

嘉实安益灵活配置混合型证券投资基金（简称“嘉实安益”）由嘉实基金管理有限公司（简称“嘉实基金”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经***证券监督管理***会（以下简称“***证监会”）许可注册。嘉实安益的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过***证监会基金电子披露网站eid.csrc.gov.cn和基金管理人嘉实基金的网站www.jsfund.cn进行了公开披露。***证监会对嘉实安益的注册，并不表明其对嘉实安益的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于嘉实安益没有风险。

上海万得基金销售有限公司 

免责声明：本文仅为信息参考之用，不构成任何投资建议。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。万得基金及相关人员不承诺任何投资收益或投资本金不受***失。万得基金及相关人员对任何人因使用本文或其内容或者其他与之相关的原因引起的任何***失，以及因本文或其内容的发布，或者由于事实或分析数据传达中的错误而导致的直接或间接***失，不承担任何责任。

本文所引用基金业绩表现数据来源于管理人披露的经托管人复核的信息，包括但不限于基金定期报告。

我想现在买基金,请教各位高手,嘉实300,华夏成长,南方300这几只基金这个...

事实证明两个高学历的基金经理，不过是一对低智商的垃圾。2008年基金净值大幅下降，基民们并没有过多的埋怨基金经理，他们知道大盘暴跌，倾巢之下无完卵。况且同一时期发行的华夏行业基金、国泰沪深300指数基金净值跌的更掺，...

嘉实300定投

我会推荐一个混合型基金给你~嘉实300是指数型基金，对你来说风险还是太大了~据Wind资讯提供的数据，截至2009年7月7日，汇添富蓝筹基金成立满一年，其净值增长率高达47.04%，而同期上证综合指数涨幅仅为10.64%，沪深300指数涨幅为15.88%。无论市场牛熊转换，汇添富蓝筹基金都取得大幅超越市场的业绩。据分析，汇添富蓝筹基金业绩的取得主要基于以下两点，一是基金经理对宏观经济走向和A股市场演变路径的准确把握，二是适时调整仓位并进行合理的大类资产和行业配置。这使得汇添富蓝筹基金有效规避了2008年市场持续下跌的风险，基金资产几未遭受***失。2009年以来，随着经济复苏迹象明显、证券市场逐步回暖，汇添富蓝筹基金逐步加强在金融、地产、煤炭等资源类行业上的配置，随着这些蓝筹行业的上涨，基金净值实现了快速上涨，大幅超越市场。

嘉实基金净值今天

截至2021年10月20日，嘉实基金的净值表现如下：嘉实中证500ETF：净值为3.9112元，日涨幅为-1.05%；嘉实沪深300ETF：净值为4.0941元，日涨幅为-1.28%；嘉实恒生ETF：净值为2.451元，日涨幅为-2.48%；嘉实标普500ET...

我想问一下谁知道2007年10月12日嘉实300基金净值，谢谢？

嘉实沪深300ETF联接基金（基金代码160706，高风险，波动幅度较大，适合较激进的投资者）2007年10月12日单位净值为1.4250元。

2015年嘉实300基金净值最高多少金网？

答案: 嘉实沪深300ETF联接基金(LOF)(160706)在2015年最高时2015-06-08基金净值 1.4317元。

沪深300初探

题图:金海路凌空北路|时间:一年前的今天

目录:一沪深300简介  1.1基本信息  1.2成份股选择方法  1.3指数计算  1.4指数权重  1.5行业分布二沪深300市场表现  2.1阶段涨幅  2.2历史业绩  2.3(滚动)市盈率  2.4市净率  2.5股息率三沪深300相关产品  3.1沪深300相关ETF产品  3.2沪深300相关场外基金(非ETF联接基金)风险提示

沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成,于2005年4月8日正式发布,以反映沪深市场上市公司证券的整体表现.其基本信息如表1-1所示:

表1-1 沪深300指数基本信息信息来源:中证指数官网

(1)样本空间

沪深300指数样本空间由同时满足以下条件的非ST、*ST沪深A股和红筹企业发行的存托凭证组成:

科创板证券、创业板证券:上市时间超过一年.

其他证券:上市时间超过一个季度,除非该证券自上市以来日均总市值排在前30位.

(2)选样方法

沪深300指数样本按照以下方法选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、证券价格无明显异常波动或市场操纵的公司:

对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名,剔除排名后50%的证券;

对样本空间内剩余证券, 按照过去一年的日均总市值由高到低排名,选取前300名的证券作为指数样本.

(3)样本的定期调整

依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则,每半年审核一次沪深300指数样本,并根据审核结果调整指数样本.一般在每年5月和11月的下旬审核沪深300指数样本,样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日.

定期调整指数样本时,每次调整数量比例一般不超过10%.

沪深300指数计算公式为:

报告期指数=报告期样本的调整市值x1000/除数其中,调整市值=∑(证券价格x调整股本数).

指数计算中的调整股本数系根据分级靠档的方法对样本股本进行调整而获得.要计算调整股本数,需要确定自由流通量和分级靠档两个因素.

(1)自由流通量

为反映市场中实际流通股份的变动情况,沪深300指数剔除了上市公司股本中的限售股份,以及由于战略持股或其他原因导致的基本不流通股份,剩下的股本称为自由流通股本,也即自由流通量.

非自由流通股本:上市公司公告明确的限售股份和以下四类股东及其一致行动人持股达到或超过5%的股份,被视为非自由流通股本.

公司创建者、家族、高级管理者等长期持有的股份

国有股份

战略投资者持有的股份

员工持股计划

而自由流通量=样本总股本-非自由流通股本.

(2)分级靠档

中证指数有限公司在计算沪深300指数时,采用分级靠档的方法,根据自由流通量所占样本总股本的比例(即自由流通比例)赋予总股本一定的加权比例,以确保计算指数的股本保持相对稳定.

沪深300指数样本的加权比例按表1-2确定:

表1-2 沪深300指数分级靠档表

其中, 自由流通比例=自由流通量/样本总股本,而后根据分级靠档表确定样本的加权比例,再根据加权比例确定样本的调整股本数: 调整股本数=样本总股本×加权比例.

以截止2023年03月03日的数据按照分级靠档表计算加权比例示例如表1-3所示:

截止2023年02月24日,沪深300前十大权重股如表1-4所示:

前十大权重股中,权重占比最高的为贵州茅台(600519),为5.74%;其次是宁德时代(300750),权重占比3.04%,为创业板上市股票. 前十大权重股权重总和为22.25%,占据了沪深300超过五分之一的权重.

沪深300行业权重分布如图1-1所示:

沪深300中权重占比最高的行业为工业,权重占比21.57%;金融行业紧随其后,权重占比为20.03%. 前两大行业权重占比总和为41.6%.主要消费、信息技术分列第三四位,占比分别为14.35%、11.38%.其余行业权重占比均未超过10%.

统计沪深300不同阶段的涨幅,如表2-1所示:

得益于国内疫情防控政策的转变[1],以及北上资金的疯狂买入[2],沪深300近3个月取得了8.10%的涨幅;但把时间拉长到近1年、近3年、近5年,沪深300的收益率却是负的;而近10年及成立以来(2005年01月04日以来)两个阶段收益率表现不错,折合年化分别为5.63%(中证指数官网公布数据为4.57%),17.26%(中证指数官网公布数据为8.13%).

注[1]:2022年11月11日***发布防疫"二十条";2022年12月07日***发布防疫"新十条";2022年12月26日***卫健委发布通知:自2023年01月08日起,对新型冠状病***感染实施"乙类乙管".注[2]:2022年11月,北上资金净买入600.91亿,当月沪深300涨幅为9.81%;2022年12月,北上资金净买入350.13亿,当月沪深300涨幅为0.48%;2023年01月,北上资金净买入1412.91亿,当月沪深300涨幅为7.37%.(数据来源:乌龟量化、理杏仁)

按年份统计过去十年沪深300的历史业绩,如图2-1所示:

过去十年, 沪深300指数正负收益的年份各占一半.年收益最好的年份为2014年,收益率为51.66%,年收益最差的年份为2018年,为-25.31%,年收益率中位数为0.19%.

历史时期内沪深300市盈率表现及收盘点位如图2-2所示:

历史时期内,沪深300市盈率最大值出现在2007年10月16日,为50.46;最小值出现在2014年05月19日,为8.01.历史市盈率平均值为12.59.

当下时间点(2023-02-24)沪深300市盈率值为11.86,此市盈率值在各个历史时间段所处的百分位情况如表2-2所示:

从市盈率的角度来看,当下(2023-02-24)沪深300市盈率在所有历史时间段都处于20%分位点以上,80%分位点以下.处于一个较中性的估值水平.

历史时期内沪深300市净率表现及收盘点位如图2-3所示:

历史时期内,沪深300市净率最大值出现在2007年10月16日,为7.467;最小值出现在2014年05月19日,为1.170.历史市净率平均值为1.797.

当下时间点(2023-02-24)沪深300市净率值为1.398,此市净率值在各个历史时间段所处的百分位情况如表2-3所示:

从市净率的角度来看,当下(2023-02-24)沪深300市净率在「所有」历史时间维度处于20%分位点以下,为低估状态.但从近3年、近5年、近10年维度来看,却是处于20%分位点以上,为较中性的估值水平.

历史时期内沪深300的股息率表现及收盘点位如图2-4所示:

历史时期内,沪深300股息率最大值出现在2014年04月28日,为4.08%;最小值出现在2008年01月14日,为0.34%.历史股息率平均值为2.31%.

当下时间点(2023-02-24)沪深300股息率为2.94%,此股息率值与各个历史时间段股息率最大值/最小值比较如表2-4所示:

中证指数官网显示与沪深300挂钩的基品众多,为了方便比较,本文将相关产品分为ETF产品和场外基金(非ETF联接基金)两大类,并在每个类别中筛选出规模较大的基金产品进行比较.

由于与沪深300相关的ETF产品比较多,为了方便比较,仅筛选截止2023年02月24日资产净值大于等于100亿且在沪深交易所上市的ETF产品,相关产品的基本信息如表3-1所示:

这4只沪深300相关ETF产品从规模、时间、费率上比较如下:

规模:华泰柏瑞沪深300ETF(510300)规模最大,为868.71亿元.其余3只ETF规模则相对较小,规模第二的华夏沪深300ETF(510330)规模为282.02亿元,与华泰柏瑞沪深300ETF(510300)相差586.69亿元.

时间:除易方达沪深300ETF(510310)成立于2013年,成立年限未超过10年外(截止文章发出时,刚好10年),其余3只ETF均成立于2012年,成立年限超过10年.

费率:申赎方面,华泰柏瑞沪深300ETF(510300)交易费率最高,嘉实沪深300ETF(159919)交易费率最低,申赎均不产生费用;另外一只交易费率相对较低的ETF是易方达沪深300ETF(510310).管理费及托管费方面,易方达沪深300ETF(510310)费率最低,其余3只ETF费率一致.此外,华泰柏瑞沪深300ETF(510300)和嘉实沪深300ETF(159919)还有每年0.03%的指数许可使用费.

统计沪深300及相关4只ETF产品近十年历史回报表现如表3-2所示:

过去十年,这4只ETF产品历史业绩均跑赢了沪深300指数.但跑赢的幅度均很小.(也许是此处沪深300收益未统计成份股分红、股息收益导致)

统计沪深300及相关4只ETF产品近十年收益率标准差如表3-3所示:

过去十年里,这4只ETF产品收益率标准差与沪深300指数几乎一致.

查阅4只ETF的招募说明书,它们各自关于基金投资的信息如表3-4所示:

可以看出这4只ETF都是通过完全复制、被动式指数化投资的方法以达到紧密跟踪沪深300指数的目标.这也解释了为什么这4只ETF的历史业绩及波动会与沪深300几乎一致.所以在这4只ETF产品中,嘉实沪深300ETF(159919)和易方达沪深300ETF(510310)是相对较好的投资选择.(在业绩差别不大的情况下,费率相对较低)

与沪深300相关的场外基金众多,同样为了便于比较,仅筛选截止2023年02月24日资产净值大于等于50亿元的非ETF联接基金(ETF联接基金的表现与ETF类似),共3只基金产品.相关产品的基本信息如表3-5所示:

规模方面:富国沪深300增强(100038)规模最大,为72.93亿元.其余两只均为50+亿元规模.时间方面:博时裕富沪深300指数基金(050002)成立时间最久,至今超过19年;而富国沪深300增强(100038)成立超过13年;兴全沪深300指数增强(LOF)(163407)成立时间超过12年.都是十年以上的老牌基金.费率方面:博时裕富沪深300指数基金(050002)申购费率和托管费率最高;管理费率则是富国沪深300增强(100038)最高;此外,富国沪深300增强(100038)和兴全沪深300指数增强(LOF)(163407)还有每年0.016%的指数使用费.

沪深300与3只场外基金的阶段涨幅如表3-6所示:

可以看出, 只有兴全沪深300指数增强(LOF)(163407)在所有阶段的涨幅都是优于沪深300的.并且随着时间的拉长,与其他2只基金的差距开始拉大.但在波动率方面,兴全沪深300指数增强(LOF)(163407)与沪深300及其他两只的基金差别不大.

沪深300相关的3只场外基金各个阶段的涨幅最高值与最低值如表3-7所示:

可以看出, 各个阶段兴全沪深300指数增强(LOF)(163407)都是3只基金中涨幅最高的,并且随着时间的拉长,兴全沪深300指数增强(LOF)(163407)与阶段涨幅最低的基金差距越来越大.从近10年阶段涨幅来看,兴全沪深300指数增强(LOF)(163407)的涨幅比最低的博时裕富沪深300指数基金(050002)高39.60%.

撇开业绩,再看沪深300相关的3只场外基金各个阶段的最大回撤最高值与最低值如表3-8所示:

短期阶段(近1月、近3月、近6月、今年来、近1年),3只基金中最大回撤的最低值都是兴全沪深300指数增强(LOF)(163407);长期阶段(近3年、近5年、近10年),3只基金中最大回撤的最大值都是兴全沪深300指数增强(LOF)(163407),但与最低值相差都不大.

沪深300及3只场外基金近十年历史回报如表3-9所示:

富国沪深300增强(100038):过去十年中,有八年跑赢了沪深300;跑赢沪深300幅度最大的年份为2015年,跑赢幅度为15.31%.跑输沪深300幅度最大的年份为2020年,跑输幅度为3.92%.

博时裕富沪深300指数基金(050002):过去十年中,有八年跑赢了沪深300;跑赢沪深300幅度最大的年份为2015年,跑赢幅度为13.12%.跑输沪深300幅度最大的年份为2019年,跑输幅度为1.49%.

兴全沪深300指数增强(LOF)(163407):过去十年中,有九年跑赢了沪深300;跑赢沪深300幅度最大的年份为2016年,跑赢幅度为11.97%.跑输沪深300的年份为2021年,跑输幅度为1.17%.

沪深300及3只场外基金近十年历史收益率标准差如表3-10所示:

可以看出3只场外基金收益率标准差相差并不大,并且与沪深300的差别也很小.

查阅3只场外基金的招募说明书,它们各自关于基金投资的信息如表3-11所示:

3只基金中,博时裕富沪深300指数基金(050002)的投资目标主要是跟踪沪深300指数,而富国沪深300增强(100038)和兴全沪深300指数增强(LOF)(163407)都在跟踪沪深300指数的基础上,做了增强管理以谋求基金资产的长期增值.而投资目标的不同也导致了3只基金在投资范围、投资策略及跟踪误差上的差异.相较于其他两只基金,博时裕富沪深300指数基金(050002)对跟踪误差要求更为严格.

风险提示: 市场有风险,投资需谨慎.本文为个人在投资学习过程中的内容总结,所提及的数据均为基金过往表现,不代表基金未来收益表现.读者应该从自身的投资目标出发,综合考虑包括但不限于个人财务状况、风险承受能力等相关因素,做出适合自己的投资选择.若读者依据本文提供的数据及分析进行投资,责任自负.

基金嘉实300现价是多少

jianyou

请问嘉实沪深300指数基金适不适合长时间持有???适合定投吗???3年5年...

沪深300指数是一种股票指数。股市指数是指，就是由证券交易所或金融服务机构编制的、表明股票行市变动的一种供参考的数字。如何能直观地知晓当前各个股票市场的涨跌情况呢？通过观察指数就可以。股票指数的编排原理事实上还是很...

嘉实300指数基金

嘉实300还是不错的可以长期持有