毛利率能体现利润质量吗(公司分析（一）：盈利能力)

公司分析（一）：盈利能力

第48周要点回顾

在恐惧与贪婪面前，你该怎么做？

价值投资五个最核心的要素

毛利率是什么意思

/销售收入×100%，它反映了商品经过生产转换内部系统后增值的多少，即毛利率越大，增值就越多。一般情况下上市公司毛利率越高就表示上市公司的盈利能力越强，相反，上市公司毛利率越低就表示上市公司盈利能力越弱。

毛利率与净利润的关系，毛利率与净利率都有什么区别

毛利率是没有扣除一些费用，赚取的收益净利率是扣除了一切的费用之后，赚取的纯利润

毛利润多少才算好公司？

一个企业的正常水平的毛利率和净利率分别是25%和30%。

净利率与毛利率越接近说明企业的期间费用越低。毛利率反应的是商品经过生产转换后的增值部分，增值的越多毛利率也就越多。因此如果公司的毛利率高而净利率低，说明公司期间费用（比如销售费用、财务费用、管理费用）较高，企业在经营的管理环节开销较大。

销售毛利率和销售净利率，哪个更能反映企业的获利能力？

销售净利率考虑了相关费用，单一获利销售毛利率可以提现。

毛利率和净利率有什么区别?毛利率对企业意味着什么?

1、性质不同，毛利率是毛利与销售收入或营业收入的百分比，净利率是说明企业收入1块能净赚多少。2、计算方法不同，毛利率=毛利/营业收入×100%=(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入×100%，净利率=净利润/主营...

毛利率高利润一定高这句话是否正确，并说明原因？

正确，但必须是同一产品的情况下。

毛利率----是指某些费用没有摊入情况下的利润，在同等成本费用的情况下毛利率高利润一定高。

简述企业利润质量分析的内容。

【答案】：企业利润的质量可以从两个方面进行分析：第一，从利润结果来看，因为权责发生制的关系，所以企业利润与现金流量并不同步，而没有现金支撑的利润质量较差;第二，从利润形成的过程来看，企业利润的来源有多种，包括主营业务、其他业务、投资收益、营业外收支和资产价值变动***益等，不同来源的利润在未来的可持续性不同，只有企业利润主要来自于那些未来持续性较强的经济业务时，利润的质量才比较高。

毛利率和毛利润率是不是一回事？！！！

毛利率=479.1/1678.6*100%=28.54%营业利润率=300.6/1678.6*100%=17.91%.

企业盈利能力的五大指标！！！

（一）

企业盈利能力的五大指标：

1.毛利率：毛利率＝（营业收入－营业成本）/营业收入（该指标主要反映公司产品在市场的竞争力）；

2.净利率：净利率＝净利润÷营业收入（毛利率是第一步的盈利能力评估，而净利率是第二步的盈利能力评估，净利率的高低直接受毛利率高低的影响，同时又进一步受企业三项费和其它***失与收益的影响）；

3.净资产收益率：ROE=净利润÷净资产（该指标有两种计算方法：一种是全面摊薄净资产收益率=报告期净利润÷期末净资产强调年末状况，是一个静态指标。另一种是加权平均净资产收益率=报告期净利润÷平均净资产，是一个动态的指标。另外，该指标还可分解为：ROE=销售净利率×资产周转率×权益乘数）；

4.总资产收益率：ROA=净利润÷总资产（在考虑ROE时要查看一下ROA的情况，因为有些公司的高负债因素会使ROE虚高，结合ROA观察则会看得更清楚）；

5.净利润现金流比率：净利润现金流比率＝净利润÷经营活动现金流净额（当经营性现金流净额≥净利润的时候，或者与净利润相差不大的时候，才能认为净利润是可靠的，含金量高的。否则净利润有可能失真！）

（二）

附：什么是毛利分配论？毛利其实也反映了企业为社会创造的价值总量如何在职工、债权人、***以及老板之间的分配，这就是马老师提出的毛利分配论。用公式表示：毛利（收入-成本）=工资费用（职工）+利息费用（债权人）+税收费用（**）+净利润（老板）。

如果净利润增长速度快于营业收入的增长速度，则净利率会提升，说明公司盈利能力在增强；反之，如果净利润增长速度慢于营业收入增长速度，则净利率会下降，需要留意。当然，净利率这个指标也要至少看连续五年以上，并且与同行业间对比，与自己的过去对比，不同行业间没有可比性。

净利率指标不仅仅是衡量企业盈利能力，也是衡量企业管理能力的指标。公司创造利润有两种途径：一是增加收入；二是节约开支，降低三项费用。只有管得好，才能逐步降低三项费用，从而为公司省出更多的利润。因此，相同行业相同产品的公司，如果毛利率相差不大，那么净利率高的那一家企业的管理能力更强！

净资产收益率（ROE）=税后净利润/股东权益公式可以拆解为三部分：①净利润率、②总资产周转率、③杠杆率。

净资产收益率（ROE）=净利润率（净利润/销售额）*总资产周转率（总销售额/总资产）*杠杆率（总资产/股东权益）。

1、①净利润率衡量公司的总销售能力和盈利水平，也就是衡量企业的业务是否赚钱。指标高代表产品利润高，竞争能力强，也说明管理层的管理能力良好，能让产品保持持续的竞争力。

2、②总资产周转率衡量企业的资产运营效率的高低。①↑+②↑说明产品能够高效生产、销售并且产品利润率高（高效+多钱）。

3、③杠杆率衡量公司使用多少外资来为公司创造效益，企业的杠杆水平是否存在风险。在总资产中，有多少为股东权益，杠杆率越高，证明公司运用外部资金能力越强，①↑+②↑+③↑=用别人的钱为自己公司高效生产利润率高的产品（高效+多钱+杠杆）。

（八）

从盈余和现金流的角度分析，以权责发生制和收付实现制计量的利润从长期来看应是相同的，利润质量实际上就是利润与经营现金流的匹配程度。利润与现金流匹配程度越高，利润质量就越高；利润与现金流匹配程度越低，利润质量就越差。所谓利润的"含金量"可简单地以"经营活动产生的现金流量/净利润"来表示。这个比值越大越好，持续大于1是优秀企业的重要特征。它代表企业净利润全部或大部分变成了真实的现金，回到了公司账上。

企业高质量发展，从财务的角度，就是企业的利润含金量高。单纯追求利润会透支未来，单纯追求销售收入的增长而带来巨额应收账款简直就是疯狂，这些行为必须导致企业低质量发展！盈利质量高，不是纸面财富，盈利有真金白银背书，其结果就是高质量发展；反之，没有真金白银的背书，其结果就是低质量发展。

用精炼的语言阐述深刻的财务逻辑，如文章得到您的认可，希望您看完后分享到“朋友圈”或者点一下右下角的“在看”，以示鼓励。长期坚持原创不易，多次想放弃，坚持是一种信仰，专注是一种态度，一路陪伴，一起地老天荒，谢谢。

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