市盈率和市值怎么算(如何看待市盈率指标)

如何看待市盈率指标

！！一、市盈率是什么意思？市盈率我们就可以理解为股票的市价除以每股收益的比率，它充分的反映了一笔投资，从开始投资到回本所需要的具体时间。算法是：市盈率=每股价格(P)/每股收益(E)=公司市值/净利润就像是，例如估计...

如何算一个公司的市值和PE?

PE市盈率（静态市盈率）=普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利上式中的分子是当前的每股市价，分母可用最近一年盈利，也可用未来一年或几年的预测盈利。市盈率越低，代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报。每股盈利...

市盈率是怎么算的？

市盈率的计算公式为：

市盈率＝股票价格÷每股收益。

在实际使用中，有动态市盈率和静态市盈率之分。

静态市盈率是当前股价和上期末每股收益的比率；动态市盈率是当前股价和本期预计每股收益的比率。

市盈率计算公式？

市盈率即市价盈利率，又叫本益比。它是上市公司股票在最新年度每股的盈利与该公司最新股价的比率。公式为：公司股票最新市价/公司最新年度每股盈利。市盈率是分析股票市价高与低的重要指标，是衡量股票投资价值的一种方法。市盈率是一个风险指标。它反映了某种股票在某一时期的收益率，是市场上影响股价诸多因素的综合指标。其计算公式如下：市盈率＝股票每股市价／每股税后利润

市盈率与市值的关系如何？

1.市盈率是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率。其计算公式为：市盈率＝普通股每股市场价格/普通股每年每股盈利上述公式中的分子是指当前的每股市价，分母可用最近一年盈利，也可用未来一年或几年的预测盈利。由于分母采用的不同，造成不同软件的市盈率有所不同，这属正常。2.虽然市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。一般认为该比率保持在10-20之间是正常的。过小说明股价低，风险小，值得购买；过大则说明股价高，风险大，购买时应谨慎，或应同时持有的该种股票。但从我国股市实际情况看，市盈率大的股票多为热门股，市盈率小的股票可能为冷门股，购入也未必一定有利，炒股就要追逐热门股才能挣钱。3.每股收益0.25元，这是半年的收益。计算市盈率时应该是：0.25×2＝0.5元。万科的市盈率＝目前的股票市价30.2元/0.5元＝60.4

市盈率怎么计算例子？

市盈率（简称P/E或PER），也称“本益比”、“股价收益比率”。市盈率就是代表某只股票的每股市价与每股盈利的比率，计算公式：市盈率PE=股价/每股收益，或者市盈率=市值/净利润。

市盈率是怎么算出来的？

市盈率（静态市盈率）=普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利市盈率越低，代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报。每股盈利的计算方法，是该企业在过去12个月的净利润减去优先股股利之后除以总发行已售出股数。一般来说，市盈率极高(如大于100倍)的股票，其股息收益率为零。因为当市盈率大于100倍，表示投资者要超过100年的时间才能回本，股票价值被高估，没有股息派发拓展资料公式中的“普通股每年每股盈利”也叫每股收益，通常指每股净利润。确定每股净利润的方法有：⒈全面摊薄法。全面摊薄法就是用全年净利润除以发行后总股本，直接得出每股净利润。⒉加权平均法。在加权平均法下，每股净利润的计算公式为：每股净利润=全年净利润/（发行前总股本数+本次公开发行股本数*（12-发行月份）/12+回购股本数*（12-回购月份）/12）。市盈率----百度百科

市盈率该怎么理解？怎么看估值？

  经常听人说这个股票的估值是多少多少倍市盈率，到底啥是市盈率呢？  今天我们就来讲一讲这个投资领域最熟悉的陌生人。我们在买股票的时候，不是什么价格都可以买的，咱得看看是便宜还是贵，对吧？

  那怎么衡量呢？就要用到一些指标来做判断，市盈率就是最最常用的估值指标，没有之一。市盈率的计算方法呢，是用公司的总市值除以公司的利润，公式的话就是PE=P÷e举个例子，如果一家公司总市值是10亿，今年的利润一个亿，那它的市盈率就是用10亿除以一个亿等于十倍。市盈率想表达的是，如果你要把这家公司买了，为了他一块钱的利润，你要付出十块钱。如果这家公司每年都赚一个亿，你掏十个亿把它买了，那么你要十年之后才能把本收回来，那市盈率的全称呢，就应该叫市盈率倍数。     对，它是个倍数，它不是个率。挺奇怪吧，如果有人告诉你说这支股票的市盈率是20，那他的意思是说这个股票的市盈率倍数是20倍，而不是20%。这种扯淡的命名方式呢，在投资界里经常出现啊，弄得你听不明白的词，其实它内涵是个很简单的意思。

  市盈率的倒数，也就是用公司的利润÷市值，得出来的这个东东叫做盈利收益率，它的公式就是盈利收益率=E÷P，这个盈利收益率它真的是个率，就像刚才我们举的那个例子，如果一家公司总市值十个亿，今年的利润是一个亿，那它的盈利收益率就是一个亿除以十个亿等于10%，照理说，这个盈利收益率是一个比较好理解的存在，对吧？

  那为什么投资界都比较喜欢用市盈率？来表示这个估值呢，主要的原因是因为市盈率，来做估值的时候，它这个差别会很大，我们举个例子，比方说两家公司，a公司的盈利收益率是2%，B公司盈利收益率3%，你仔细一看，这；两家公司盈利收益率差不多，没什么大区别，但你要换算成市盈率的话，a公司就是2%的倒数，那就是50倍，对吧，B公司的市盈率就是3%的倒数，就是33倍，那这50倍和33倍这差的就比较多了，就一眼看出胖瘦了，对吧？

  所以市盈率就成了投资界的头号网红，用的最多。那到这儿你可能就会有些疑惑，我又不傻，我为啥要花十个亿去收购一家一年只能赚一个亿的公司，万一这公司第二年倒闭了，那我岂不亏惨了？这里面就体现了投资上市公司的一个大前提啊，就是我们希望这个公司的盈利它有增长，今年人家赚一个亿，明年没准就赚了1.2个亿了，对不对？后年说不定1.4个亿了，五六年你就回本了，然后再往后就干赚，你岂不美哉？像利润增长越来越快，市场给的估值呢就越高，利润要是不增长或者是负增长，那市场给的估值就比较低，那这个利润增长的速度该怎么算呢？

   其实算起来也比较简单，小学除法，比方说这公司今年赚了一个亿，假设它明年能赚1.2个亿，那么这个公司的利润增长速度就是1.2减一，除以一等于20%，也就是说这公司明年的利润增长速度就是20%，这是一年的增速，但资本市场一般比较喜欢看多年利润增速，我们假设一家公司的利润。明年增长10%，后年增长20%，大后年增长30%，那他三年的累计增长就是。一加10%乘以一加20%乘以一加30%等于1.716，然后你对这个1.716开三次根号，就大概是约等于1.197，然后呢，再用1.197减一等于19.7%，那它的年化增长率大概就是20%，我们就得出来了，这家公司未来三年的年化利润增长速度大概就是20%。

   那一家公司如果利润增速是20%，它的市盈率多少倍合理呢？在3%无风险利率的前提下，利润增速20%对应的合理市盈率大概就在25倍左右，要是十七八倍以下，这就属于很低估了啊，三十二三倍以上呢，就属于比较高估了，那位于两者之间就算比较合理，像沪深300这种，它的利润增速长年在10%左右，那它的市盈率多少倍合理呢？利润增速10%对应的合理市盈率大概就在15倍左右，十二三倍以下算低估，十七八倍以上算高估，我整理了一个表格，大家可以对照看一下。

  不同的利润增速，它的合理市盈率大概是一个什么样的范围，所以大家在买股票或者买基金的时候要做两件事，第一件事儿，你要判断一下你要买的这个东东，它未来的利润增速大概是多少啊，比方说我预估这个指数基金未来的利润增速能到20%，那么第二件事你就看一下它现在的估值是多少倍市盈率，如果是处于低估。或者是合理状态，那你再考虑买的事，如果处于高估状态呢，那咱就等一等，不着急。

不知道估值是看市盈率还是市净率？看完这篇，你就懂了！

大家经常会听到估值这个词，但是你知道估值是什么东西吗？

当PE和PB不一样的时候又要看哪一个呢？

别担心，今天钱钱就带你来一起看看指数估值是个什么东西。

估值是什么东西？

基金估值这个东西很简单，其实就是指根据相关规定，对基金资产和基金负债按一定的价格进行评估与计算，进而确定基金资产净值与单位基金资产净值的过程。

什么？上面那句话没看懂？我知道你看不懂啊！

上面那句就是让你随便看看的，难的我们不多说，直接说结论！

其实估值就是一个标准：

估值较低，有投资价值；

估值正常，可以观望；

估值较高，谨慎投资。

估值是怎么算出来的？

在进行估值的时候，一般会用到这两个指标：市盈率（PE）和市净率（PB）

市盈率（PE）=股票价格/每股收益

市净率（PB）=总市值/净资产。

什么？这两个公式看起来很难？我知道你觉得很难啊！

所以公式也是随便让你看看的，接下来这句才是重点。

如果你想知道一个指数的估值，其实是不需要自己去算的。

看不懂估值表格怎么办？

那又有的小伙伴会问了，那个表这么复杂，我怎么看啊。

什么？你看不懂那个表格？我知道你看不懂啊！

所以废话不多说，今天我就来教教你怎么看。

首先，这个表分为四个色块，蓝色、红色、绿色和黄色。

1、蓝色：代表宽基指数，也就是说我们的A股几个重要的指数都在这里面了；

2、红色：代表2020年看好的行业，可以重点关注一下

3、绿色：代表2020年看淡的行业，关注度不用那么高

4、黄色：代表看不看随你心情的行业

纵轴和色块都看懂了，我们来看横轴，就是单个字都看得懂，但连起来就不知道是什么意思的这个横轴。

没耐心的小伙伴，数字不要看了，直接看文字，也就是“市盈（净）率评价”那一列，它直接清楚注明了你要找的指数是高估、正常还是低估。

估值低，有投资价值；估值正常，观望；估值高，谨慎投资。

喜欢刨根问底的小伙伴可以接着往下看，我给大家讲讲为什么会得出高估、正常还是低估的结论。

其实这张表上的数字，是得出“市盈（净）率评价”高估、正常还是低估的依据。

以沪深300指数为例， 

我们可以看到，沪深300指数当前的市盈率是15.09。

如果把沪深300指数从成立到现在为止的估值从低到高分为四段，

估值低于25%的位置时，他是低估的状态，沪深300指数的低估值临界点的市盈率是11.14；

而估值高于于75%的位置时，他是高估的状态，沪深300指数的临界点的市盈率是15.09；

在11.14~15.09这个区间中可以认为他是一个正常的水平。

沪深300指数当前的市盈率是15.09，正好处在高估值的临界点上，所以说，它仍处于正常的水平。

这下可以看懂这个表格了吧！

到底看市盈率还是市净率？

有人问，这些指数估值中，有的市盈率高估，市净率低估，那我到底看哪个？

什么？你也有跟他一样的问题？我知道啊！

接下来我就给你解答，

关于选看市盈率还是市净率？其实这没有一个标准答案，因为这两个指标适用的企业类型不太相同。

市盈率估值比较适合能够连续稳定盈利且β值接近1的企业，如果企业业绩出现亏***，那么你就别看市盈率了，因为看了也没啥用。

由于大部分宽基指数的盈利和净资产是比较稳定的，所以一般宽基指数的市盈率和市净率相似，看市盈率就可以了；

市净率主要适用于需要拥有大量资产且净资产为正的企业。比如说一些传统行业，像是钢铁、建材、制造业、地产、金融、有色、石油等。所以说，如果你不确定它的盈利稳不稳定，但知道他的资产价值是稳定的，比如像金融、地产之类的，就可以看市净率来判断它是高估还是低估了，再决定是否要投资。

关于估值，今天就先简单聊到这里

如果还有其他的问题？

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如何正确的使用市盈率估值

今天的内容比较干，但如果你想少亏一些钱，建议你耐心的看完，并动手算一下你的持股。把股票投资最基础的市盈率常识学会来。

促使我写这篇文章的起因是：翻石头星球里有个小伙伴问我，为什么科大讯飞在股票软件里看到的静态市盈率是90，动态是-141，为什么差别会这么大？

姥爷，您好，我最近在看进阶之道和听您直播课时，看到股价=每股收益*市盈率，我听小伙伴说每股收益是最近四季度之和，我算了一下科大讯飞是2.9元，我看了科大讯飞两天的股价，算了一下，都对不上。而且市盈率静态是90，动态是-141，为什么差别会这么大？请姥爷解疑。

首先，要给这个小伙伴点赞，听完直播课马上就动手实践，只有这样才会把课程讲的知识点变成你自己的。

我想可能还有不少小伙伴对市盈率这个基础常识不熟悉的。所以，今天特意发出来，供大家参考学习。

市盈率的意思是股票的市值和公司盈利的比例，代表了你以当前价格买入，收回成本的时间。市盈率的倒数就是盈利收益率，是我经常说的神图里的一个重要因子。

市盈率的计算公式如下：

市盈率=股票价格/每股盈利=（股票价格*总股本）/（每股盈利*总股本）

     =总市值/净利润

股票价格和总市值是每个交易日实时变化的，但随便你看哪个券商软件都是统一的，通常来说不存在差别。（如果有H股、B股，由于汇率的原因、增发导致总股本增加，可能会有所差异）

那为什么各家券商行情软件显示的市盈率都显示会不一样？

这是因为，市盈率有三种，英文简写是PE，分别为静态市盈率、动态市盈率、滚动市盈率（TTMPE）。

三种市盈率的区别如下：静态市盈率=当前股价/上一年度每股收益

        =当前市值/上一年度归属于上市公司股东的净利润；

例如科大讯飞4月22日出了2019年的年报，那么当前科大讯飞的静态市盈率就是用当前市值/归属于上市公司股东的净利润=741.8/8.19=91.5

动态市盈率=当前股价/动态预测的本年度每股收益

        =当前市值/动态预测的本年度归属于上市公司股东的净利润；

成长股主要用的是动态市盈率，E其实就是英语“预期”的“Expect”的首个字母。因为静态市盈率代表的是过去，而我们投资投的是预期，所以用动态市盈率更合适。而动态市盈率，是怎么得来呢？

Wind软件是根据多家券商对科大讯飞今年的业绩预测求平均值得来的。因为***国内的大部分券商分析师都有用Wind，而且会将其研究的公司研报发到了Wind系统中，Wind系统将所有分析师对某个个股的券商的预期增长业绩处理后，得出增长的平均看法，这就是动态市盈率的由来。

上图是wind的数据，科大讯飞的动态PE是66倍。因为目前wind数据库26家券商一致预期2020年每股收益是0.51元，33.74/0.51=66倍。

券商软件的动态市盈率显示不一致，是因为它没有用其他券商业绩预测的数据，就直接简单粗暴的根据公司一季报的净利润*4作为全年净利润来计算动态市盈率。中报出炉就会用中报业绩*2作为全年净利润来计算动态市盈率。

科大讯飞今年一季报净利润是-1.31亿，用市值741.8/(-1.31*4)=-141倍。

所以券商软件的动态PE很多都是错误的，不能直接套用。滚动TTM市盈率 TTM英文本意是TrailingTwelveMonths，也就是过去12个月，非常好理解，比如科大讯飞已经发布了2020年一季报的季报，那么过去12个月的净利润=2020一季度净利润+（2019全年净利润-2019一季度净利润）

滚动TTM市盈率=当前股价/最近4个季度基本每个收益之和

        =当前市值/最近4个季度归属于上市公司股东的净利润；

静态市盈率的主要问题在于：净利润以上一期年报为数据，跟TTM市盈率和动态市盈率比具有明显滞后性，同时无法反应企业增发、配股、分红等一系列变化带来的财务上的变化。

动态市盈率的主要问题在于：各个企业每个季度的周期性完全不一样，有的主要在上半年，有的主要在下半年，而类似承德露露这种70%左右都集中在一季度，券商的那种动态市盈率算出来就明显不靠谱。Wind的动态市盈率相对好一些，但由于收费昂贵，普通投资者是看不到的。

滚动TTM市盈率 的主要问题在于：对于业绩变化比较剧烈的企业，PE-TTM也表现出很大的滞后性。比如2018年很大部分企业因为计提商誉减值导致亏***，那么2019年的PE-TTM就是个负值，而可以预见的是2019年年报净利润会转正，PE-TTM为负就显得不太客观了。

可见三种不同的市盈率都各有优缺点，我们需要结合公司的具体情况来估算市盈率。

补充一点，由于A股上市公司年报里会披露扣除非经常***益的净利润，所以市盈率还有扣非和不扣非的区别。理杏仁网站显示科大讯飞扣非PE-TTM是231倍，不扣非的TTMPE是126倍，这说明科大讯飞的非经常***益金额较大，公司的PE估值可信度不高。

通过上面的内容，大家应该知道市盈率是怎么回事了，最后我们来鉴定学习一下市盈率的适用范围。

首先，我们谈市盈率的前提是在上市公司有盈利的情况之下才有意义。若是企业没有盈利，用市盈率估值那就是错误的。这就需要思考其它的方法。

企业发展其实有不同阶段，有创业期，成长期，繁荣期，衰退期。

一般而言，创业期与成长期，企业快速发展，在这个时候也是容易给予高估值的时候。因为企业营业收入从无到有，基数低，增速相对就快，我们看茅台刚上市的时候有40倍左右的PE估值，2007年牛市顶峰炒到70多倍PE。但现在的茅台显然不太可能再炒到70多倍市盈率了。

企业的发展成熟阶段，一般慢慢发展也成了行业的龙头企业了。盈利稳定的情况下，市盈率可能会回落到20倍左右，甚至更低。比如，市场给格力，美的就一直是10-15倍的市盈率。

利用市盈率估值，其实还有一个坑，很多初学者不懂。

最典型的就是周期股估值不适合简单套用市盈率估值。

例如猪肉股，由于猪肉价格大涨，当前市盈率很便宜，但猪肉价格不可能一直这么贵的，现在看起来很便宜的市盈率，你买进去有可能就是高位被套牢。

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