债券是什么权利(【权益360】股东权益知多少|债券持有人的权利（七）——可交换公司债券)
【权益360】股东权益知多少|债券持有人的权利（七）——可交换公司债券
小费阿姨
小钟老师，我又来了。
小钟老师
一如既往的欢迎呢，有什么问题可以随时过来。
小费阿姨
就是您之前介绍了几次可转换公司债券的相关知识，我回去自己看相关法律法规的时候，又碰到了一个可交换公司债券，是不是和可转债差不多的？
小钟老师
可交换公司债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换为该股东所持有的上市公司股份的公司债券。
小费阿姨
也可以换为股票？
小钟老师
对的。可交换公司债券和可转换公司债券都是债券，都具有债性和股性，都是属于股债结合型产品。
小费阿姨
但可交换公司债券的发行人是上市公司的股东，而不是该上市公司？
小钟老师
对的。这也是二者最大的不同。
小费阿姨
是不是如果换为了上市公司的股票，产生的影响也不一样？
小钟老师
没错，您一下就看到关键点了。从二者的定义就能看出来，二者所换股份的来源不同，可交换债券所换股份来源于发行人持有的该上市公司的股份，而可转换公司债券所换股份来源于发行人未来发行的新股。因此对标的公司总股票和盈利指标的影响也不同。可转换债券转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益；而可交换公司债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。
小费阿姨
哪些股东可以发行可交换公司债券呢？应该不是随便的都可以吧？
小钟老师
根据《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》，持有上市公司股份的股东，可以经保荐人保荐，向***证监会申请发行可交换公司债券。
小钟老师
可交换公司债券的发行是需要满足一定的条件的：（一）申请人应当是符合《公司法》、《证券法》规定的有限责任公司或者股份有限公司；（二）公司组织机构健全，运行良好，内部控制制度不存在重大缺陷；（三）公司最近一期末的净资产额不少于人民币3亿元；（四）公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；（五）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%；（六）本次发行债券的金额不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日前20个交易日均价计算的市值的70%，且应当将预备用于交换的股票设定为本次发行的公司债券的担保物；（七）经资信评级机构评级，债券信用级别良好；（八）不存在《公司债券发行试点办法》第八条规定的不得发行公司债券的情形。
小费阿姨
这么说，发行的条件还是很严格的。
小钟老师
对的，这也是为了要保护投资者的合法权益和维护市场的稳定。作为投资者，可以在成为适格投资者的前提下，审慎评估自身的风险承受能力，做理性的投资者。
小费阿姨
是的，不能觉得既有债性，又有股性，还带一定的期权性质，头脑一发热，就在什么都还没有搞明白的时候进场购买可交换债券。
小钟老师
万一出现了什么***失，在经营机构已经严格履行了适当性义务及一切合法合规操作的情况下，吃亏的可是自己呢。
小费阿姨
小钟老师提醒的没错。我还想了解一下，作为可交换债券，其期限、价格有什么特别的吗？
小钟老师
交换公司债券的期限最短为一年，最长为6年，面值每张人民币100元，发行价格由上市公司股东和保荐人通过市场询价确定。
小费阿姨
那我可以通过哪些文件来了解市场上的可交换债券呢？
小钟老师
最重要的文件之一是募集说明书。在募集说明书中，可以约定赎回条款，规定上市公司股东可以按事先约定的条件和价格赎回尚未换股的可交换公司债券；还可以约定回售条款，规定债券持有人可以按事先约定的条件和价格将所持债券回售给上市公司股东。
小费阿姨
看来募集说明书作为基础性文件，真的要好好看一看的。
小钟老师
对的，作为投资者还可以多多了解相关的法律法规，如《证券法》《公司法》，还有《公司债券发行与交易管理办法》等。关于债券受托管理和债券持有人权益保护事项，投资者还可以参阅《公司债券发行与交易管理办法》第四章，熟悉相关的法律法规。
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债券持有人享有哪些权利?
债券持有人主要拥有利息支付请求权、偿还本金请求权等；债券持有人可依照法律、公司章程的规定获得有关信息，类似于股票投资者拥有的知情权；债券持有人参加债券持有人会议时，还拥有提议权、召集权、表决权等；对于持有可转债...
债券具有利润分配优先权吗?
企业债券不参与股利分配，只能按债券票面利率获得利息收入。
债券，到底是怎样的东西呢？
通俗的说，就是借条
【债券投资者权益保护教育专项活动】资产证券化业务知识问答（二）
近日，***证监会组织开展“债券投资者权益保护教育专项活动”，向广大中小投资者开展债券知识普及和风险提示工作。上一期，我们学习了资产证券化的基本概念及发展历程。本期，我们将进一步讲解资产证券化的相关知识。
3
答：资产支持专项计划（俗称“企业资产证券化”）涉及的法规及指引目前主要包括：
《公司法》《证券法》《证券投资基金法》等。
证监会发布的《私募投资基金监督管理暂行办法》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务尽职调查工作指引》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》等。
***证券投资基金业协会发布的《资产支持专项计划备案管理办法》《资产证券化业务基础资产负面清单指引》《资产证券化业务风险控制指引》《资产支持专项计划说明书内容与格式指引（试行）》《资产支持证券认购协议与风险揭示书（适用个人投资者）》《资产支持证券认购协议与风险揭示书（适用机构投资者）》等。
上海证券交易所发布的《上海证券交易所资产证券化业务指引》、深圳证券交易所发布的《深圳证券交易所资产证券化业务指引》、机构间私募产品报价与服务系统发布的《机构间私募产品报价与服务系统资产证券化业务指引（试行）》，以及上述自律组织不定期更新的业务指南及相关大类基础资产信息披露指南。
4
答：资产支持专项计划或***证监会认可的其他特殊目的载体。
5
答：目前符合《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》相关要求的证券公司和基金管理公司子公司，可以担任资产支持专项计划的管理人。
6
答：基础资产，是指符合法律法规规定，权属明确，可以产生***、可预测的现金流且可特定化的财产权利或财产。基础资产可以是单项财产权利或者财产，也可以是多项财产权利或者财产构成的资产组合。
其中财产权利或财产，其交易基础应当真实，交易对价应当公允，现金流应当持续、稳定。
基础资产可以是企业应收款、租赁债权、信贷资产、信托收益权等财产权利，基础设施、商业物业等不动产财产或不动产收益权，以及***证监会认可的其他财产或财产权利。
***证监会投资者保护*、***证监会公司债券监管部提醒您：
1．选择适合自己的债券品种，做理性合格投资者。
2．掌握风险识别和承担能力，知悉并自行承担公司债券投资风险。
3．仔细阅读募集说明书、审计报告、资产评估报告、评级报告等信息。
4．投资公司债券，个人名下金融资产不得低于五百万元人民币。
5．面向公众投资者公开发行的公司债券，信用评级要达到AAA级。
6．阅读债券募集说明书，关注公司债券募集资金用途。
7．选择合法证券经营机构，树立理性投资观念。
债券是什么？
企业债券是由具有***法人资格的企业发行的债券，也称公司债券。它的特点为: 1．契约性。作为一种有价证券，企业债券实际上代表着一种债权债务的责任契约关系。企业债券主要通过规定债券发行人在既定的时间内必须支付利息，在约定的日期内必须偿还本金，从而明确双方的权利、义务和责任。这一特点表现在两种方式中，一是债券持有人对发行人的特定资产(一般是指不动产)具有索偿权，一旦发行者的经营出现问题，企业债券持有者则可要求以已经指定的资产进行赔偿，这种债券实际上是抵押债券；另一种是企业债券的持有人不对企业资产具有索偿权，其索偿权是针对发行者的一般信誉而言的，这是企业债券中责任关系的通常形式。 2．优先性。企业债券的持有人只是企业的债权人，不是所有者，他无权参与或干涉企业日常的经营管理和决策工作。 但债券持有人有按期收取利息的权利，其收入在会计科目上计入成本，所以在顺序上要优先于股东的分红。而当发债的企业经营破产后清理企业资产时，债券持有人可优先于股东收回本金，且企业债券一般都在发行时便确定还本的期限。 3．通知偿还性。部分企业债券附有通知偿还的规定，即发行者具有可以选择在债券到期之前偿还本金的权利。通常当发行债券的企业准备降低债券的利率时使用这种权利，届时企业可以随时通知偿还一部分或全部企业债券。 4．可兑换性。部分企业债券，如可转换公司债券，允许其持有者随意兑换成另一种金融交易工具。兑换条件在契约中已经明确，其目的也是为了增加债券的灵活性和流动性从而降低利息的支出。
债权是公民的社会经济权利吗
法律主观：债权是属于民事权利，民事主体依法享有债权，并且债权受法律保护。,1、法定之债与意定之债。（根据发生原因及债的内容是否以当事人的意志决定）,法定之债包括侵权***害赔偿之债、不当得利之债、无因管理之债及缔约...
债券投资者权益保护|债券基础知识问答（一）
小伙伴们对债券都了解吗？
跟着小红一起学习债券知识吧！
01
什么是债券？
债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券的发行主体可以是**（或**机构）、非金融企业、金融机构，还可以是国际组织。
02
债券的基本要素有哪些？
债券作为证明债权债务关系的凭证，一般有四个基本要素：
（一）债券的票面价值
我国发行的债券一般是每张面值100元人民币。
（二）债券的票面利率
债券票面利率也称名义利率，是债券年利息与债券票面价值的比率。
（三）债券的到期期限
债券的到期期限是指债券从发行之日起至应当偿清本息之日止的时间，也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时限。
（四）债券发行人名称
这一要素指明了该债券的债务主体，既明确了债券发行人应履行对债权人偿还本息的义务，也为债权人到期追索本息提供了依据。需要说明的是，以上要素并非一定在债券票面上印制出来。
03
什么是债券价格？
债券价格包括发行价格和交易价格。债券的发行价格可能不等于债券面值。当债券发行价格高于面值时，称为溢价发行；当债券发行价格低于面值时，称为折价发行；当债券发行价格等于面值时，称为平价发行。债券的交易价格是指投资者在二级市场转让债券的成交价。
04
什么是债券资信评级？
债券资信评级如何划分？
债券资信评级是根据历史数据，综合考虑发行人偿债意愿、偿债能力以及增信措施有效性之火，对某一特定债券按期还本付息的可靠程度进行评估，并标示其信用程度的等级。根据《证券市场资信评级业务管理暂行办法》，***证券监督管理***会（以下简称“证监会")没有对资信评级机构信用等级划分及定义制定统一的标准，但是要求证券评级机构应当自取得证券评级业务许可之日起20日内，将其信用等级划分及定义、评级方法、评级程序报***证券业协会备案，并通过***证券业协会网站、证监会网站及其他公众媒体向社会公告。
不同评级机构对主体、债项信用等级的划分大致相同，但在等级的细分度、具体评级意义方面略有差异。评级机构一般将公司债按照中长期债券来划分其信用等级。以中诚信国际信用评级有限责任公司的评级符号为例，中长期债券信用评级划分为三等九级：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C,除AAA级，CCC级以下等级之外，每个级别可用“+”或“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
AAA级表示偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低；
AA级表示偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低；
A级表示偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低；
BBB级表示偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险较高；
BB级表示偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，违约风险很高；
B级表示偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险极高；
CCC级表示存在重大风险和不稳定性，偿债能力很弱；
CC级表示在破产或重组时可获得的保护较小，基本不能保证偿还债务；
C级表示面临破产，不能偿还债务。
05
如何判断债券资信评级？
一般来说，在其他条件相同的情况下，信用等级越低，债券的风险越大。但应注意，评级只是对债券未来偿付概率的预测，信用等级会随着发债主体偿债意愿和能力、增信措施有效性的变化而动态调整，并非是一成不变的。既然评级是一种概率预测，那么也就不是100%的必然对应关系，具体到某一只债券而言，高评级的债券也有可能会发生违约，低评级的债券也有可能不发生违约。
另外，我国评级行业尽管取得了长足的发展，但发展时间仍然较短，行业的声誉资本、内部约束还没有完全建立起来，评级技术和方法也还不完善，违约的历史数据对现实和将来的参考意义有待提高。
在这种情况下，一些债券评级的客观性、准确性受到市场质疑。因此，对于债券和发行人的信用评级，要客观、全面地看待，评级固然是标识债券风险的一把尺子，但不宜完全依赖于评级来判断债券风险。
06
什么是增信机制？
增信机制是指通过各种增信手段和措施，提高债券信用等级，降低债券违约率或减少违约***失率，从而降低债券持有人承担的违约风险和***失。
今天的基础知识分享就到这里啦~
更多的债券基础知识敬请期待！
温馨
提醒
1
了解市场风险，投资量力而行。
2
关注发行人资信水平，警惕违约风险。
3
非公开发行公司债券不得采取公开或变相公开方式进行推介。
4
债券非存款，本息偿还有风险，认清本质谨慎投资。
5
债券品种不同，风险程度不同。
6
国债偿还靠***，本息回笼有保障；公司债偿还看公司，本息返回有风险。
7
学习债券知识，提高自我判断能力。
供稿单位：***证监会投资者保护*
***证监会公司债券监管部
债券所规定的借贷双方的权利义务关系包括的含义有（）。①发行人是借人资金的经济主体②投资者是出借资金的经济主体③发行人必须...
正确答案：B债券所规定的借贷双方的权利义务关系包含四个方面的含义：第一，发行人是借入资金的经济主体；第二，投资者是出借资金的经济主体；第三，发行人必须在约定的时间付息还本；第四，债券反映了发行者和投资者之间的债权债务关系，而且是这一关系的法律凭证。
债券所规定的借贷双方的权利义务关系包含的含义有()。Ⅰ.发行人是借入资来自金的经济主体Ⅱ.投资者是出...
D解析：正确D债券是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券所规定的借贷双方的权利义务关系包含四个方面的含义:①发行人是借入资金的经济主体;②投资者是出借资金的经济主体;③发行人必须在约定的时间付息还本;④债券反映了发行者和投资者之间的债权债务关系,而且是这一关系的法律凭证。